Delphi公司很可能将申请破产保护 股价下跌18%

　　【MarketWatch旧金山9月26日讯】周一，汽车零件生产商Delphi公司股价下跌18%。此前，市场普遍预计该公司很快将申请破产保护。

　　Delphi(DPH)股价下跌56美分，至2.90美元，跌幅16.2%，上周美林证券提升评级後该股股价一度大幅上扬。周一盘中其股价一度跌至2.85美元的低点。

　　此前德意志银行的分析师罗德-拉奇(Rod Lache)表示，他已不再相信Delphi公司能与其最大客户通用汽车公司(GM)及汽车工人联合会达成协议，因此该公司已不大可能摆脱破产的厄运。

　　随着更严格的破产法将从10月17日开始生效，Delphi公司更可能将申请破产保护作为其整体重组策略的一部分，该措施将令通用汽车和汽车工人联合会受益。

　　罗德-拉奇认为，“有担保的信贷商和贸易信贷商(拥有约60亿美元债权)较无担保信贷商将拥有优先的索赔权。但汽车工人联合会、通用汽车和其他无担保信贷商将获得宣告破产资金，以交换其最初的偿付责任。在摆脱破产保护後的企业中，他们将持有部分股份。”

　　Delphi公司是在1999年从通用汽车公司拆分出来的，受北美地区汽车销售疲软影响，该公司一直处於困境之中。与此同时，去年商品价格更是出现了大幅下滑 -- 特别是钢铁、塑料和

能源价格。

　　上升股方面，罗德-拉奇指出，Delphi公司每年150亿美元的非通用汽车业务已呈两位百分数成长，我们认为，“我们还认为，来自墨西哥、欧洲和亚洲的30亿美元通用汽车业务完全可以取得盈利。”

　　此外，罗德-拉奇还认为，允许Delphi公司申请破产将对通用汽车有利，这对“

股票市场而言是利好讯号”-- 此外，“该公司将股东权益放在了汽车工人联合会利益的前面”。

　　另一方面，企业破产对汽车工人联合会其实也有好处，这远好於“临时性的解决方案，解决方案将暂时令Delphi公司摆脱破产威胁，但却令公司业务极易受到通用汽车北美出货量下滑及具体汽车配置的影响”。

　　德意志银行维持了对Delphi公司持有的股票评级，其目标股价仍保持在4.80美元；德意志银行将通用汽车的评级确定为售出，通用汽车股价攀升3美分，至31.10美元。