摩根史坦利将保留Discover信用卡业务

　　【MarketWatch旧金山8月18日讯】周四，摩根史坦利(Morgan Stanley)宣布，该公司将保留其Discover

信用卡业务，并售出其飞机租赁部门，这将是该公司恢复投资银行业务盈利的重要步骤之一。

　　摩根史坦利的新执行长约翰-麦克(John Mack)在声明中描述了该公司最新的计划，“我们当前的盈利率水平仍难以令人接受。我们需要改进自己的业绩表现。”

　　6月30日，约翰-麦克成为摩根史坦利(MWD)的新任执行长，前执行长菲利普-普赛尔(Philip Purcell)受股东团体的压力而被迫辞职。此前，摩根史坦利的前管理人员也普遍抱怨，该公司的业务难以令人满意。

　　今年四月，该银行表示，将寻求拆分其Discover业务。普赛尔为应对来自股东团体方面的压力而欲透过拆分该集团而达到驱逐约翰-麦克的目的。

　　周三，摩根史坦利则列举了数项理由，指出Discover为何应保留作为该公司的一部分，其中就报告了近期改善后的信用品质，新成长潜力以及稳定、高质量盈余和现金流的利益等。

　　约翰-麦克表示，“董事会和我本人都认为，Discover不仅是业绩强劲的业务部门，而且对摩根史坦利而言也是具吸引力的资产。”

　　Punk, Ziegel & Co.的分析师里查德-鲍弗(Richard Bove)认为，“摩根史坦利只是简单的认为，不能这样做。Discover提供了额外的现金流，对该公司其它部门的业务构成补充。一旦该部门拆分出去，摩根史坦利将失去重要的现金流来源。”

　　里查德-鲍弗认为，领先投资银行目前都在竞争具吸引力的顾问和

证券业务，他们纷纷拥有内部的资本来源，以提供支持潜在交易的金融动力。

　　他解释说，Discover所提供的额外资本对保持摩根史坦利的业务完整性非常关键。

　　里查德-鲍弗认为，拆分Discover业务部门将导致摩根史坦利将其25%的资本转移至支持新近成立的独立信用卡业务。

　　鲍弗指出，“在这个行业中，放弃资产是非常错误的决策。假如您希望在并购交易中与一家公司合作，就必须拥有一定金额的现金。假如您无法提供现金，则只有面临出局的命运。”

　　麦克是在周三盘后的分析师会议上发表上述观点的。