中港债券通最快两个月内公布 拟作三先三后安排

证券时报网（www.stcn.com）05月04日讯

据香港经济日报消息，中港两地正密锣紧鼓筹备债券通，料最快两个月内会有公布，并会有「三先三后」安排。

据了解，一如国家总理李克强于３月时提到，债券通将于今年以「试行」方式实施，债券通将分阶段推出，「三先三后」包括「先北上，后南下」、「先机构投资者，后散户投资者」及「先场外，后场内」，发展成熟后有望做到中港债市完全互通。

因本港债市发展欠成熟，债券通会以「先北后南」试行，先将海外资金引入内地债市，至于南下投资本港债市料于较后阶段开通，尚待香港债市规模进一步成熟。李克强亦曾提及「允许境外资金在境外购买内地的债券」，故市场已预期债券通先单向模式实行。初期只开放北上参与内地债市，碍于本港零售投资者对债券兴趣不大，故由机构投资者北上先行，稍后时间再研究开放予零售投资者。

至于「先场外，后场内」，因绝大部分债券主要通过场外（OTC）作交易，当中包括内地银行间债市（CIBM），故债券通将先连接规模59万亿元人币的场外交易部分，以满足大部分交易需求，并藉此活化场内上市债券市场。

据悉港交所正研究筹建场外交易平台连接内地，即交易层面上债券通将会由联交所平台连接内地银行间债市，结算部分则由金管局旗下债务工具中央结算系统负责，但仍待法规如进出内地资本市场等细则厘清。

（证券时报网快讯中心）

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