保障中小投资者合法权益路有多远？

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　　吴虹宇

　　股东平等是现代公司法基本原则之一。保护中小投资者合法权益是中国证监会近年来一直贯彻的工作重点。

　　然而，现实中中小投资者在行使合法权益时究竟有多难？最近，一名中小投资者向笔者讲述其以股东代表身份参加一家刚上市不久公司的股东大会经过，其经过值得深思。

　　这是一家注册地位于天津，2016年底在深交所上市，以当地特色食品生产、销售为主业的上市公司召开的2017年第一次临时股东大会。股东大会审议的议案包括《关于再次修订的议案》、《关于使用闲置自有资金购买理财产品的议案》等十项议案。

　　临时变更会议地点

　　该名股东代表按照公司此次《股东大会通知》公告的时间、地点前去参会。到达公告指定会议地点时，公司工作人员却告知因《通知》中公告的地点——公司四楼会议室另有安排，会议地点临时变为公司二楼会议室。

　　在二楼会议室外，应公司工作人员要求，受托人分别出示《授权委托书》、股票账户卡扫描件、受托人身份证原件、委托人身份证扫描件等材料。

　　在材料核实无误后，工作人员并没允许参会者进入会场，理由是会场内的律师认为现在会议已经开始，律师需要商量受托人有无资格参会，股东代表现在能做的是会场外等待律师商量结果。就这样等股东受托人参会身份确认无误时，受托人在会场外已等待了七八分钟。

　　《上市公司股东大会规则》第二十三条规定：股权登记日登记在册的所有普通股股东其代理人，均有权出席股东大会，公司和召集人不得以任何理由拒绝。

　　而该公司却在对参会者身份查验无误后，又以会议已开始，律师要进一步商量是否允许股东参会为由令其在外等待，存在故意干扰参会者进入会场之嫌。

　　人为阻碍中小股东

　　行使投票表决权

　　股东代表被公司证券部工作人员允许进入会场时，股东大会进程已过半，会议主持人宣布现在进行现场投票表决。

　　这时，刚才领股东代表进入会场的工作人员又过来告知，因为受托人所代表的股东没有按照公司本次《股东大会通知》要求，在12月30日进行股东登记，所以此次股东大会受托人没有投票表决权。

　　受托人在会场外向工作人员出示的《股东大会通知》附件三，也就是同时用于查验受托人参会资格和受托人用于投票的《授托书》在会场外被工作人员收走之后，到投票表决环节，工作人员再也没有将其还给受托人。

　　董事长拒绝回答

　　经营发展问题

　　会场内，股东代表在得到允许后，向公司董事长表明了是股东受托人身份，并向董事长提出了一个关于公司基本面的问题，即公司未来对于麻花事业和除麻花以外的其他食品事业在发展比重上有何考虑？而董事长却不予回答，理由是这个问题与此次股东大会的议案没有关系，如果感兴趣可会后与公司董秘交流。

　　其实，董事长才是上市公司信息披露第一责任人。很多中小投资者千里迢迢奔赴上市公司参加股东大会就是为了能够得到与董事长交流的机会。如果仅限于与董秘交流，投资者恐怕通过上市公司披露的电话就可以做到，又何必舍近求远？

　　一家公司上市之后，从此成为公众公司，在面对众多投资者及对外的场合时，如果公司的董事长及高管不能相应提升自身应对、处理外界环境的能力，怕是很难营造良好的投资者关系氛围。公司高管一味保守和避而不答，难免会让中小投资者对其产生态度傲慢的感觉。

　　何为股东大会提前股东登记？

　　上市公司不允许这名中小股东代表在此次股东大会上行使现场投票表决权，公司证券部工作人员对此给出的理由是因为没有提前进行股东登记。那么，何为提前股东登记？

　　笔者查阅了这家上市公司发布的《2017年第一次临时股东大会会议通知》，通知中确实提到参会股东进行股东登记的时间和方式，但并没有任何关于提前登记和现场股东表决权之间关系的表述。

　　笔者向相关律师咨询了关于股东大会提前登记的问题，律师的解释是，股东提前登记主要是为了方便上市公司统计现场参会人数，而如果没有提前登记不足以影响股东在股东大会上行使投票表决权。

　　上市公司可否干涉

　　中小股东行使权利？

　　关于股东大会表决权股份登记一事，相关法律、法规又是怎样规定的呢？中国证监会颁布的《上市公司股东大会规则》第二十五条规定：召集人和律师应当依据证券登记结算机构提供的股东名册共同对股东资格的合法性进行验证，并登记股东姓名或名称及其所持有表决权的股份数。在会议主持人宣布现场出席会议的股东和代理人人数及所持有表决权的股份总数之前，会议登记应当终止。从规则中看不出股东现场表决权与提前登记之间存在任何关系。

　　而就此名股东受托人此次参会经历来看，上市公司股东大会发起人如果想干涉某名股东投票，是不是可以人为地拖延对该股东查验核实身份的时间？而与此同时，会场内是不是可以赶在对股东放行之前，宣布此次现场出席会议的股东和代理人人数及所持有表决权的股份总数？

　　虽然这只是一种假设，但不难看出上市公司股东大会组织者在现场会议诸多重要细节处理上存在很大的人为运作空间。上市公司股东大会发起人方若真想有意人为干涉参会的中小投资者行使其合法权益，势单力薄的中小投资者的确是防不胜防。

　　公平对待中小投资者

　　其路仍长

　　最近一段时间以来，IPO发行量迅猛增长，很多新上市公司登陆资本市场，这本是一件解决融资难、服务国民经济发展的好事。但新上市公司是否已做好角色转换、公平对待中小投资者的准备？从此次该名中小股东受托人参加股东大会经历看，有的新上市公司还存在对待中小投资者态度傲慢，工作人员专业素质跟不上，甚至在股东大会上违规等现象。

　　发达的资本市场首先拥有的是先进的投资者关系文化。巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司每年股东大会堪称投资者的文化盛典，这样才能铸就股神传奇。

　　保护投资者是监管的底线和目标。希望能够切实改善和加强投资者保护，保障投资者作为股东的各项合法权利，唯有这样，才能实现资本市场长期健康稳定发展。