机构指宝能系资金风险加大 部分资管计划亏损率超20%

　　新浪财经讯 7月18日消息，万科股价昨日继续下跌，收报17.43元/股，跌幅2.57%，再创今年复牌以来的新低。有机构分析师指出，随着万科股价持续下跌，宝能系资金风险加大，部分资管计划亏损率已超20%。

　　宝能系用于买入万科A股份的资管计划共有9个。其中，南方资本安盛1号、2号、3号的持有规模均为14.95亿元，买入均价分别为16.31元、16.83元和17.68元；南方资本广钜1号、2号持有规模分别为30亿元和14亿元，买入均价分别为18.36元和22.27元；

　　泰信基金泰信1号持有规模32.01亿元，买入均价20.39元；西部利得金裕1号、2号持有规模分别为44.99亿元和29.98亿元，买入均价分别为19.94元和19.55元；东兴证券东兴7号持有规模11.88亿元，买入均价19.79元。

　　目前，宝能系已经有7个资管计划被套，仅剩下南方资本安盛1号和安盛2号的买入均价尚低于万科A昨日收盘价。

　　对此，海通证券地产分析师涂力磊今日指出，万科股价持续下跌，给宝能系带来资金亏损。按照昨日收盘价，宝能此前用于增持的资产计划东兴证券东兴7号、广钜2号、泰信基金泰信1号、西部利得金裕1号和西部利得宝禄1号亏损率分别达到12%、21.5%、14.2%、11.2%、10.8%左右。

　　针对万科现状，涂力磊指出目前宝能已持有万科25%股份，受到要约收购限制。非基本面因素干扰加大。近期股权之争带来企业未来前景更大不确定性。万科事业合伙人干劲受到影响。

　　同时，万科与深铁重组能否成功仍存在不确定性。公司已公告定增进入深圳地铁方案，交易仍需获得国资委、股东大会及及证监会核准。

　　昨日还有媒体报道称，因顾虑万科股权纷争升级，建行放弃了对宝能的配资业务。同时，另一家股份行也表示在去年合作资管计划之后，今年暂时不会开展任何业务合作。

　　境外机构对于万科股价走向多持悲观态度，高盛、麦格理和瑞信均下调了万科的目标价。其中，瑞信近日将万科A目标价从20.8元/股大幅下调至10.1元/股，几近折腰。同时，瑞信也将万科H目标价由25.4港元/股下调至12.1港元/股。

　　摩根大通预计万科A&H股价走向有三种可能：第一种正面可能，宝能将自愿退出，较历史成本能获得一笔收益； 第二种中性可能，宝能被逼出售万科股票。 万科A股短期将出现调整，但这确保了万科管理层的连续性；

　　最后一种负面可能，宝能继续筹集资金买入更多万科A股股票，从而获得罢免万科管理层的足够股权，并利用他们自己的方式将万科品牌货币化。万科可能失去估值溢价，长期估值受影响。

　　（新浪财经 王茜 发自广州）