独揽南商银行 中国信达集齐金融全牌照

　　作为首个在港上市的国有资产管理公司，中国信达（1359. HK）也成为上市资产管理公司中集齐金融业全牌照的第一家。

　　5月30日，中国信达独揽南洋商业银行（以下简称“南商银行”）100%股权，将其收入囊中，完成其金融全牌照的最后一块拼图。至此，中国信达也集齐了银行、保险、信托、券商、基金、期货、租赁7张主要金融牌照，也是四大资产管理公司中拥有牌照最多的公司之一。

　　在金融混业经营的发展趋势下，谋求全牌照已成潮流，包括中国信达在内的四大资产管理公司（以下简称AMC）都对金融业全牌照摩拳擦掌。业内人士认为，未来资产管理公司在发展不良资产经营的传统主力业务的同时，也会将精力投注于资产管理与投资业务方面，而获得金融全牌照将有利于资产管理公司下一步的发展。

　　值得一提的是，如今，国有四大资产管理公司均已拥有银行业牌照，除中国信达外，中国华融旗下有华融湘江银行，东方资管旗下有大连银行和长城资管旗下有德阳银行。不过从数据上看，目前南商银行在规模上是四大资产管理公司旗下银行中最大的一家，而且，中国信达是百分百控股南商银行。

　　作为香港本土持牌华资银行，南商银行如今发展势头正好。

　　年报显示，截至2015年末，南商银行集团经营溢利港币32.38亿元，较2014年底上升0.03%；净利息收入港币47.20亿元，比2014年底下降9.05%；非利息收入港币17.84亿元，比2014年底上升23.09%。

　　收购南商银行，对中国信达具有战略意义，也是其金融全牌照中的重要一环。

　　在2015年年报中，中国信达表示，南商银行作为中国信达集团未来综合金融服务、账户管理和交叉销售的重要平台，将补齐集团业务短板，有助于提升集团综合化、个性化服务能力，为集团带来巨大协同效应。并且南商银行拥有中国内地和香港双牌照，收购完成后，该集团将完成境内外联动的全功能金融集团经营布局。

　　记者了解到，截至目前，中国信达及中国东方资产管理公司（以下简称“东方资管”）均已经集齐了主要的7张金融业牌照，中国华融（02799.HK）独缺保险牌照，中国长城资产管理公司（以下简称“长城资管”）缺期货牌照。

　　“对于国有四大资产管理公司而言，除不良资产经营的传统主力业务外，资产管理与投资亦是他们重要的业务板块。”北京某资产管理公司人士告诉《中国经营报》记者，集齐全牌照实现混业经营的金控集团，将有助于金融机构提高协同效应，可能会产生更好的经济效益。

　　以中国信达为例，申万宏源在其分析报告中指出，未来中国信达期望通过提升金融投资和金融服务能力来巩固不良资产管理业务的核心优势，并将重资本消耗的自有资金投资进一步向轻资本消耗的第三方资产管理转型，他们预计，南商银行拥有的优质客户资源和雄厚资本实力将与信达强大的不良资产管理和金融投资服务能力产生理想的协同效应。

　　在四大AMC当中，中国信达2015年盈利方面表现突出。根据中国信达2015年报告数据显示，截至2015年末，中国信达集团实现总收入额为787.4亿元；实现归属公司股东的净利润人民币140.3亿元，同比增长17.9%。

　　在盈利构成中，2015年，中国信达全年实现不良资产经营收入328.8亿元，不良资产经营税前利润约达到121.77亿元，较2014年同期增长约6.81亿元。同时，报告期内，中国信达进一步加快业务转型步伐，培育新的利润增长点。投资与资产管理业务快速发展，其中自有资金投资收益73.9亿元，同比增长169.7%；私募基金募集规模达1686亿元，同比增长50.9%。2015年，中国信达的不良资产经营业务、投资及资产管理业务和金融服务业务的营业收入分别占收入总额的41.8%、24.1%和36.8%；税前利润分别占总税前利润的63.1%、20.6%和22.1%。

　　中国信达表示，通过结构调整，逐步降低了该公司重资本业务和风险权重高的资产比例，资本资源得到了高效利用，提高了抵御经济周期波动不利影响和外部风险的能力。