“价值为帆，顺势而为。”今年表现突出的大成精选增值混合基金经理冯文光，对自己的投资方法做出了精简的八字总结。
冯文光表示，“我判断市场主要把握三个要素：第一是上市公司盈利的情况，主要是盈利的增速；第二是整体市场流动性的情况，这包括宏观的流动性跟股票市场的流动性；第三是市场风险偏好的状况”。
“在行业比较里面我会选择一些，我认为会有超额收益的行业跟主题投资的机会，我会在认为有超额收益的板块里面进行比较大的配置，个股的研究就会重点往这些方向去做。”
在个股的研究方面，冯文光认为不同行业的股票、不同性质的股票，研究的方法是不一样的，研究的重点也是不一样的。
比如说周期股，讲周期的股票，冯文光认为最重要的是研究价格，它的价格主要是供需方面的影响来决定的，所以投资者研究清楚了周期股的价格，大概率就能研究清楚周期股票整个波动的方向。
消费类的股票，冯文光认为更重要的是消费类企业的产品跟商业模式，在产品方面有没有爆款，有没有创新的商业模式，这是一个消费股能不能有持续上涨行情的核心。
从今年全年来看，冯文光认为整个市场是调整的态势。盈利方面，冯文光认为2016年全年市场盈利不会有太大的波动，因为成长股的牛市已经持续了较长时间，所以其中很多股票是会被过度研究，成长股被市场集中持仓，如果它的盈利不能超预期，投资者需要警惕。宏观方面，主要是在货币政策方面，美元的货币政策是朝着收紧的方向去的，收紧的速度当然不会很快，但是美元的加息、美联储的缩表应该说是一个趋势，所以从整体国际的流动性来说是偏负面的。风险偏好方面，如果盈利不能超预期，很难驱动风险偏好继续上升。同时，改革的进度能不能超预期，也影响到投资者的风险偏好。今年整体风险偏好看不到有很大提升的迹象。
北京商报记者 苏长春
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