财信网（记者 彭彬）“去年保壳卖‘亲子’，今年保壳靠‘裁员’，明年亏损靠定增募资圈钱？”上周六，三季度巨亏近10亿元的山东钢铁（600022）宣布定增募资50亿元加码主业。方案公布后，引发了不少投资者的质疑。大众证券报和财信网记者调查发现，投资者们最难理解的是，在钢铁行业整体产能过剩，钢铁价格底部徘徊的情况下，公司为何不进行转型或减产，反而去募资加码主业？

　　“逆市”加码主业

　　 定增预案显示，山东钢铁拟以不低于1.81元/股的价格，非公开发行不超过27.62亿股，募资总额不超过50亿元。其中间接控股股东山钢集团，将认购不少于10%的增发股份。增发所募约50亿元资金将全部用于增资日照钢铁精品基地项目。

　　 据悉，日照项目建设内容包括原料码头工程、外部铁路工程及钢铁厂工程，合计总动态投资393.39亿元。该项目实施完成后，将实现年产铁810万吨、钢坯850万吨、钢材790万吨的生产能力。该项目建设期三年，回报期11.36年。

　　 记者注意到，今年以来，钢材价格延续2013年的下跌趋势，中钢协国内综合价格指数连续9个月下跌，目前已经跌破90点。市场上出现了钢价“一夜跌回十年前、钢材卖出白菜价”的声音。中钢协也多次指出，行业存在严重产能过剩的问题。

　　“卖子”避免被ST

　　 近年来，山东钢铁一直游离在亏损漩涡中。公司在2011年尚盈利5.84亿元，2012年巨亏达38.37亿元。2013年上半年亏损1.91亿元，2013年第三季度仍亏损1.28亿元，眼看着公司就要被ST，山东钢铁在2013年11月底迅速出手，以5.8亿的价格挂牌出让两子公司的股权，最终实现盈利1.58亿元。

　　 今年1-9月，山东钢铁再度净利润亏损9.91亿元。据Wind统计，42家上市钢企有30家前三季度实现盈利，盈利比例超过七成，合计盈利112.76亿元，亏损的钢企只有12家，山东钢铁与重庆钢铁、八一钢铁一并成为亏损前三的企业，同时也领亏158家山东系上市公司。

　　 此外，公司还深陷裁员风波。此前，有消息称，公司将在未来三年内裁员一万人，市场上还出现了山东钢铁已发不出工资的传闻。

　　公司：“没接到裁员通知”

　　 “我们是国企，怎么可能轻易去裁员。”山东钢铁董秘办工作人员接受大众证券报和财信网记者采访时表示，上市公司没有接到裁员通知，也没有接到分流一万名人员的通知。其还否认公司已发不出工资，称一线工人的基本工资没做调整，只是绩效工资调低了些。

　　 “产能都过剩了，公司怎么还要扩大产能？这样不是亏得更多。”有山东日照投资者指出，虽然钢铁行业经营比较困难，但还是有很多钢企盈利了，为何山东钢铁却出现亏损。“公司要做的不是定增募资，而是要进行改革。”其称。

　　 对于亏损的原因，该工作人员表示公司处在内陆，运输成本较大。对于产能过剩却继续增资的问题，其解释称：“转型到一个陌生的行业很困难，公司对钢铁行业比较熟，增资日照基地，不仅能够降低成本，而且能够增加高端产品以开拓优质下游用钢客户。所以还是加码主业。”

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