文｜《投资时报》记者 戴高城

　　阮加根的意外身亡，一种分析认为或与闰土股份涉及的环保案件有关，当地则流传或与家族矛盾有关

　　对于很多民营上市公司投资者来说，公司创始人的意外辞世，无疑是最大的“黑天鹅”。

　　9月29日晚间，闰土股份发布公告称，董事长阮加根不幸于2014年9月28日晚意外逝世。

　　当日下午，浙江上虞官方发布消息称，阮加根生前有焦虑、抑郁倾向。据警方初步调查，已排除他杀。

　　阮加根意外身亡，但其死亡的原因以及死后商业帝国的人事安排，倍受投资者关注。

　　死前行为反常

　　在浙江上虞当地，熟悉阮加根的人很难将其与“焦虑、抑郁倾向”联系起来，对其评价通常是“乐善好施、喜与人打交道、爱喝点小酒”。

　　今年闰土股份业绩的飞涨似乎也很难让阮加根产生“焦虑”情绪。资料显示，闰土股份主要从事纺织染料、印染助剂和化工原料的研发、生产和销售。随着国内染料产业链环保压力趋严，染料上下游产业升级导致供给持续收缩，价格持续上涨，利好不断。

　　根据闰土股份披露的半年报，2014年上半年归属于母公司所有者的净利润为6.66亿元，同比增长160.75%，营业收入为29.11亿元，同比增长34.92%。

　　不过据目击者向《投资时报》记者称，阮加根身亡前当天的行径确实很反常。闰土公司总部在上虞区百官街道市民大道，大厦有26层楼，阮加根的办公室位于25楼。28日晚上8点，阮加根吃完晚饭后就从家里来到办公室，8点半左右又从办公室返回家中，9点阮加根再次来到办公室，直至凌晨1时被人发现坠落。这段时间中，阮加根是否会见过其他人，发生过什么事则无人知晓，官方披露的情节中也未提及。

　　更为反常的是，阮加根一个星期前的套现。9月23日，闰土股份公告称，控股股东、实际控制人阮加根于9月19日、22日分别减持1000万股、1300万股，减持比例合计3%，减持均价18.50元。9月25日公告称，控股股东、实际控制人阮加根于9月23日、24日分别减持1000万股、300万股，减持比例合计1.69%，减持均价18.50元。这意味着，阮加根在9月19至24日共减持公司股份3600万股，占总股本的4.69%，共套现6.66亿元。

　　资料显示，阮加根原合计持有的股份占总股本的比例为35.44%。其中无限售条件的股份占总股本的比例为8.86%。减持后，阮加根持有的股份占总股本的比例为30.75%，其中无限售条件的股份占总股本的比例为4.17%。

　　有意思的是，阮加根套现6.66亿元与2014年上半年闰土股份净利润数字一致。随着阮加根的意外身亡，各种反常行为和巧合催生出不同版本的流言。

　　经济学家马光远[微博]通过其微博表示，闰土股份董事长阮加根意外身亡，“十有八九又是一起资金链断裂引发的悲剧”，同时提醒民营企业家，“未来三年流动性超乎想象的紧张，中国经济超乎想象的困难，管好企业的现金流是活着的前提。”

　　从公司报告期的数据看，公司资产负债率为25.55%。资产合计超76亿元，负债合计约19.5亿元，其中流动负债约为18.7亿元，占97.14%，马光远的论点是缺乏依据的，随后马光远也删除了该微博。

　　可供参考的另一分析是，闰土股份总经理徐万福在接受《证券时报》采访时曾表示，阮加根减持套现是为了投资一个产业孵化基金。

　　但这一分析与本报获悉的情况并不吻合。对于上述套现，一位不愿具名的消息人士告诉《投资时报》记者，阮加根的身亡或与闰土股份涉及的一个环保案件有关，阮加根急于套现用于“摆平”该事。

　　今年2月，闰土股份子公司江苏和利瑞科技发展有限公司，因擅自填埋固废事项被环境保护部查出，并停产整改。2月27日，闰土股份紧急停牌后承认此事属实，表示将吸取教训及时整改。同时公告了灌云县环境保护局对江苏和利瑞作出罚款20万元的行政处罚决定，以及子公司5个相关人员被刑拘。

　　不过，上述消息人士并没有透露闰土股份所涉环保案件是否为上述案件，但其称该案件仍在调查中。

　　身后事安排

　　阮加根的意外身亡，没能让他来得及对商业帝国进行安排，对于闰土这样的家族式企业，如何平稳过渡成为了关键。

　　9月30日，闰土发布公告称，“经董事会决定：在选举新任董事长之前，由公司副董事长阮加春代为履行公司董事长的职责，董事会将尽快组织召开董事会选举新的董事长。”

　　阮加春是阮加根之弟。资料显示，阮加根及其弟弟阮加春、女儿阮静波、妻子张爱娟、妻弟张云达等家族成员，合计持有闰土股份发行前68.84%的股权。之前的管理架构也颇为家族式，阮加根任公司董事长，阮加春任总经理。

　　阮加根很早就意识到家族式企业可能带来的弊病，为了淡化家族色彩，阮加根在闰土股份上市前做出强制规定：包括他自己的妻子在内，任何高管的配偶，都不得在闰土股份任职。

　　然而在执行时却很难达到理想效果，阮加根的身亡在当地还流传着或与家族矛盾有关。今年4月22日，一直并肩战斗的阮加春提交书面辞呈，要求辞去总经理一职。不久，董事会同意聘任徐万福为总经理，徐万福是阮加根兄弟同在上海交大的MBA同学。

　　但阮加春仍是公司董事和副董事长。另一方面，阮加根也开始对女儿进行安排。据了解，阮加根仅有两个女儿，一个女儿在国内，另一个女儿则在国外，长女为阮静波，其幼女可查资料甚少。

　　阮静波目前持有闰土股份2600万股。不过阮静波一直没在闰土公司担任任何职务，直到今年1月29日，在闰土股份公布的董事会成员名单中，阮静波变身董事，成为闰土公司董事长助理和闰土生态园区副主任。

　　对闰土股份的控制权似乎成为公司能否平稳过渡的关键，外界仍期待在下次股东大会时给出答案。闰土股份一位中层人士对《投资时报》记者表示，其看好阮加春，“阮加春在副董事长任上还是做出了很好的成绩”。（完）

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