DM理财连续两天推出“独家券商股票资管能力榜”和“独家券商债券资管能力榜”后，在业界反响强烈。本期，继续推出“券商资管混合投资能力排行榜”。

　　据wind数据显示，券商集合理财产品上半年（截至6月30日）的平均回报率为3.48%，整体跑赢大盘。其中，混合型产品也表现出极强的抗跌能力，812只混合型产品的平均回报率2.36%。

　　DM理财（http://www.dmlicai.com）选取混合型产品上半年的回报率和规模等权重指标，考察各家券商资管的混合型产品投资能力。

　　据统计，在2.36%的平均回报率中，351只产品取得了正收益，163只产品出现了亏损。平均收益率前三名券商依次为华融证券（17.3%）、华西证券（12.15%）、华林证券（11.39%）；而处在垫底位置的券商依次为红塔证券（-9.9%）、湘财证券（-8.99%）、民生证券（-8.24%）。

　　冠军华融证券两产品业绩分化严重

　　华融证券在“券商资管股票投资能力榜”排名倒数第一，却在“券商资管债券投资能力榜”中夺冠军宝座。

　　华融证券目前只有两只混合型产品，分别为华融定增1号和华融分级固利4号，虽然华融证券的平均收益最高，可是其管理的两只产品业绩分化比较严重，华融定增1号今年以来（截至6月30日）回报率为51.41%，而华融分级固利4号却亏损了16.81%，两者之间回报率相差高达68.22%！

　　据wind数据显示，虽然两产品为同一个投资经理，可是由于两产品所投资的股票有所差别，导致两者之间业绩分化较严重。

　　华西证券两产品跻身三甲

　　值得一提的是，在排行榜前三甲券商中，华西证券两产品跻身混合型产品业绩前三甲。其中，华西证券金网3号B今年以来的回报率为65.28%，华西证券金网4号B则为64.51%，回报率均超过60%。

　　另外，华西证券红利来五号B也获得了11.84%的回报率。其所有混合型产品中，只有一只出现亏损。

　　据wind数据显示，华西证券今年上半年营业收入为9.79亿元，资管业务净收入为2627.2万元，资管业务净收入环比2013年上半年的1420.8万元增长了84.9%！不难看出，华西证券与众多小券商一样，正不断利用集合理财的业绩逐步实现资管业务突围。

　　民生证券排名倒数第三

　　民生证券虽然只有两只混合型产品，可是平均收益却是倒数第三。民生证券的两只混合型产品民生金中宝1号和民生惠富达创新精选今年上半年均亏损较多，分别为-13.79%、-2.7%，其成立以来回报更是亏损了37.12%、6.94%！

　　DM理财发现，民生金中宝自成立以来，鲜有获利。截至2014二季度末，其58.87%的资产均投向股票，其中伊利股份和上海梅林两只股票是其前两大重仓股，而这两只股票今年上半年跌幅分别为15.25%、16.57%，这也是该产品业绩不理想的原因之一。

　　2010年民生证券在投行业务上进步迅速，成为券商行业中的一匹黑马，如今产品业绩并不理想，其其他产品业绩也只是位于同类产品的中下游，可见，民生证券的资管业务并不理想。

　　券商资管混合投资能力榜TOP10

　　排名 证券公司名称 得分

　　1 华西证券 83.2

　　2 华龙证券 82

　　3 浙商证券 80.6

　　4 东海证券 77.6

　　5 广发证券 77

　　6 华林证券 76

　　7 信达证券 75.6

　　8 华融证券 75.4

　　9 中银国际证券 73.8

　　10 中金证券 72.8

　　说明：“券商资管混合投资能力排行榜”的指标有混合型产品的平均收益（权重80%）和产品数量（权重20%），因为总榜参与排名的87家券商中，有6家券商没有混合型产品，所以在“资管混合投资能力排行榜”中剔除，只有81家券商参与排名，混合型投资能力在总榜占的权重为20%。以上表格节选排名前十的券商。

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