财信网讯(记者 刘扬)7月的最后一天,公开市场出现“异动”。根据央行[微博]公告显示,周四央行在公开市场上开展了260亿14天正回购,中标利率为3.70%,较此前一直维稳的3.8%出现下行。同时,暂停28天正回购操作。
值得一提的是,这是时隔三个半月后14天正回购再度重出江湖。Wind统计显示,14天正回购最后一次出现是在今年的4月15日,而利率一直维稳于3.8%。
对于14天正回购的重启以及中标利率的下行,东莞银行金融市场部分析师陈龙昨日在接受大众证券报采访时表示:“8月到期资金量较少,而且目前资金面转宽,用略短期限的14天正回购可提升央行短期操作的主动性。此外,央行通过正回购价格的下降有意引导资金价格下来,同时回笼资金,适当控制资金面的宽松局面,平衡短期流动性。”
那么,利率下行除了有意引导资金价格外,是否具有信号意义?
“虽然感觉市场解读利好偏多。但是,我个人觉得现在仍是货币政策的空窗期,市场和管理层都在消化此前的政策效果和成果,明确的指引应该要到8月中旬公布宏观数据和市场调整到位后才会看到。”陈龙进一步告诉记者。
中金公司固定收益研究组分析员陈健恒亦认为,对央行重启14天正回购不应该过度解读。“央行公开市场操作的宗旨在于熨平资金波动,净回笼规模的上升和发行利率的适度下调互相抵消,表明央行仍有意维持短期货币市场利率的利率走廊管理。”
根据Wind进一步统计显示,本周公开市场到期资金为300亿元,在经过周二、周四的操作之后,本周公开市场净回笼110亿元,为近三个月来首现单周净回笼。
“长期还是维持不变,但短期可能有点收的意思,毕竟现在总量还是很宽松的,准备金退还较大,连续的再贷款和PSL(抵押补充贷款)后,基础货币已经投放了较大量,另外,基于储备8月中下旬以后的流动性,也有必要回笼一点。”陈龙认为。
从月度数据来看,尽管本周出现净回笼,但整个7月公开市场依旧净投放1290亿元。
市场利率方面总体依旧较为平稳。Wind统计来看,银行同业拆解利率方面,仅有7天和1月期品种出现6.6个基点和5.6个基点的上涨,其余期限品种的利率均现下行。
而银行间质押回购利率方面,只有14天和21天品种的利率出现下行,其余品种利率尽管出现上涨,但是幅度均在15个基点之内。
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