上证指数日K线图

　　到本周，大盘已经历了连续两周的回落走势。沪指在到达本轮行情的波峰，也就是4月10日的2146点后，由于未能有成交量的及时补充，导致了股指连续两周走弱，并重新跌入2100点下方。深成指在本轮的回落过程中，跌幅则相对较为平缓，只是在本周二一度跌破7300点，但很快回升，并且再未进入7300点下方。截至周五收盘，沪指收于2036.52点，深成指收于7323.65点。

　　从K线组合来看，沪指在本轮下跌过程中，仅出现过3根力度有限的阳线。而4月15日和4月21日这两天的中阴线则基本上为这两周的走势奠定了下跌的基调。沪指在5日均线的压制下，基本上以45度角的斜率向下调整。深成指的本轮下跌相对平缓，虽然没有成交量的配合，但深成指的阳线所表现出的抗跌效果还是不错，同时不存在5日均线的压制作用，而是围绕着5日均线进行波动，并且在30日均线处有一定的支撑。

　　均线系统上，沪市从下跌伊始，一直受到5日均线压制，盘中虽偶有向上突破，但均无功而返，无力站住。均线之间，5日线在跌破10线后，继续连续跌破其余中长期均线，本周结束，5日均线恰好与30、60日均线形成死叉。10日均线在被5日均线死叉后已开始下弯，与5日线平行下滑，跌破半年线后，暂时未破30和60日均线。

　　深成指方面，均线系统表现与沪市呈现出差异。除指数下滑平缓外，短期均线与中长期均线更多的是呈现纠缠状态，而非沪指的较大大角度的穿插。5日、10日和60日均线在从本轮波峰回落后便开始进入相互缠绕状态，市场短中期交易成本开始进入一致区域。并且，深市30日均线尚保持上行状态，并对深成指构成了一定的支撑作用。

　　技术指标方面，沪市MACD指标柱状线在形成两轮波峰后指标线转入下跌，指标在零轴上方形成死叉。绿色柱状线开始延伸，但指标尚未跌破零值。显示沪指到目前为止尚为短期的回调。深成指MACD指标本周则刚好在零值上方形成死叉，绿色柱状线尚不明显，显示深成指进入轻度回调过程中。

　　KDJ指标上，沪市K值跌破20，刚刚进入超卖区，J值跌破零值，短期超卖更为明显。从指标与沪指的相互关系来看，KDJ指标值已低于沪指前一低位1974点指标值，与指数出现了底背离现象，表明沪指面临反弹关口处。深成指的KDJ指标上，指标值均在徘徊区域内，指标对指数运行的参考作用不明显。

　　布林指标上，沪市在布林通道内由通道上轨跌入通道中轨下方，通道口由上行进入平走状态，从一般规律来看，指数由上轨到达中轨后，短期内继续下跌的概率小，在中轨处会有一定的滞留。因此，暂时止跌可以作为该指标对指数进一步运行状态的参考。深成指的布林指标上，布林通道仍旧保持上行状态，通道口轻度收窄。显示深市波动幅度有所收敛，而指数的回落尚不足以改变通道的运行方向，显示深成指的回调力度不大。

　　从形态上来看，如以收盘点位作为参考，沪指的最近两个波峰和波谷的连线所形成的矩形形态仍旧成立，沪指继续在该矩形形态中运行，短期看，沪指在以矩形上下边界处存在支撑和压力。但如将沪指的前一高点，也就是2013年12月4日的2260点加入形态观察的话，沪指形成的是直角三角形形态，三角形的下边界也就是矩形的下边界。也就是说沪指的波动高点在不断降低，而波动低点则在2000点附近为水平方向上。按照这种形态演绎的话，沪指在走完三角形形态后，将会出现向上的突破。深成指在形态上，目前仍然受到从2013年10月14日的8815点下跌以来的下降趋势线的制约，近两周的走势基本上是贴着该趋势线在运行。虽然近两周走势不佳，近两周的走势尚没有带动30日均线改变上行的方向，并且30日均线对深成指短期内的依托现象还是比较明显。

　　综合以上分析来看，市场短期内将可能出现止跌反弹，短期进一步走弱的概率不大。(作者单位：国盛证券)

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