基金
⊙记者 吴晓婧 ○编辑 张亦文
多则与房地产相关的新闻挑动着市场的神经,一时间,房地产进入调整大周期的言论四起。昨日沪深两市大幅杀跌,地产、家电以及建材等地产相关产业链出现深度调整。
在基金看来,市场的“激烈”表现主要是因银行收紧房地产产业链融资超出市场预期。“我们之前判断虽然2014年的信贷环境会紧于2013年,但不会是趋势性的持续收紧。判断的主要依据是今年的通胀压力并不大。”大成基金[微博]投研人士表示,这次政策超预期的地方主要在于:现阶段行业的基本面仍处于降温的初期,在降温初期就大幅收紧信贷。如果银行整体风险偏好发生变化,房地产相关贷款政策整体收紧,则影响到基本面的加速下行。
事实上,地产股自去年以来就持续下跌,其主要原因就是流动性不断收紧。在悲观预期之下,基金也不断缩减地产股的投资,整体处于“低配”状态,部分基金更是对地产股敬而远之,一股未配。
业内一位基金经理对记者表示,去年其一直看好地产龙头股,所以地产的仓位较重。当时的逻辑是,虽然房价分化比较严重,一线城市房价高企,但一线城市的供需关系依旧处于比较良性的状态;在调控预期上,政府应该希望地产维持稳定,未来一年不会出打压政策。不过,由于资本市场对于地产预期较悲观,二级市场股价“跌跌不休”,因此,年初选择了“顺势而为”减持地产股,全面转向了成长股投资。
沪上一位基金研究总监判断,不可能出现全面停贷情况,可能只是个别银行出现的情况。据其了解,对于三四线城市而言,泡沫确实存在,所以信贷有收紧的趋势,但一线城市还看不到这种迹象。对于投资而言,他认为,对于地产板块,确实需要回避。
“在现阶段负面新闻的不断曝出,是前期市场预期的不断兑现。目前的股价反映了大部分的悲观预期。后续板块还需要消化诸如信贷收紧、房价下跌等负面消息,大概率在底部震荡。”大成基金认为,此次的政策不仅仅是针对房地产,而且还包括房地产相关的产业链。因此,对产业链上的行业也会产生负面影响。
钱景财富董事长赵荣春认为,地产股大跌还将导致上市公司在二级市场再融资“受阻”。虽然监管层对地产融资已经放开,但股价如此低迷投资者也不会“买账”。同时,地产板块的大幅下跌也将对整个A股市场信心面造成一定打击。
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