瑞银证券收购普民期货股权 在华业务进一步扩张
分析人士认为，证券和期货公司兼并重组交叉持股将会屡见不鲜
■本报记者 李 冰
本周一，瑞银证券有限责任公司（下称“瑞银证券”）日前宣布，将向上海普民期货经纪有限公司（下称“普民期货”）注资9000万元，并获得普民期货的控股权，持有其95.42%股权。该次股权转让以及注资申请近期已获监管部门批准。收购完成后，普民期货将成为国内第四家具有外资背景的期货公司。
作为一家老牌期货公司，上海普民期货于1998年10月1日成立。公开资料显示，该公司2012年亏损188.52万元，截至2012年年底，公司净资产为2527.3万元。
瑞银证券是由北京国翔资产管理有限公司、瑞士银行有限公司、中国建银投资有限责任公司、国家开发投资公司、中粮集团有限公司、国际金融公司对原北京证券有限责任公司重组后共同出资组建的证券公司。公司注册资本为14.9亿元人民币，经营范围包括证券经纪（含境内上市外资股）、证券投资咨询、证券承销与保荐（含境内上市外资股）、证券自营、证券资产管理等业务。
瑞银证券董事长李一称，收购是因为觉得期货经纪业务具有很强的增长潜力。十八届三中全会提出鼓励金融创新与丰富金融市场层次和产品，更多新的期货产品有望推出，期货经纪业务具有很强的增长潜力，瑞银证券非常期待进入这个市场。
政策开闸
瑞银证券是中国首家外资入股的全牌照证券公司， 于2006 年12 月正式成立，是在对原北京证券有限责任公司重组的基础上新设立的证券公司，注册资本为14.9 亿元人民币。经营范围包括证券经纪、证券投资咨询、与证券交易及证券投资活动有关的财务顾问、证券承销与保荐等。
早在四五年前，市场就有传言称，瑞银证券就与上海普民期货进行了接触，由于监管部门暂时关闭了外资参股国内期货公司的大门，双方的收购谈判一直没有展开。
去年证监会[微博]简化行政审批，放松监管的一系列举措逐一落实，这让瑞银证券对上海普民期货的收购申请得以通过。
收购完成后，上海普民期货将成继银河期货、中信新际期货和摩根大通期货之后的国内第四家具有外资背景的期货公司。
值得注意的是，其他三家期货公司的外资均是通过港澳子公司获得参股资格的，而瑞士银行则是通过在内地注册成立的瑞银证券，依据2012年中国证监会[微博]公布的《关于期货公司变更注册资本或股权有关问题的规定》（下称《规定》）获得参股资格的。
根据《规定》，境外投资者直接或间接参股的中国境内法人入股期货公司的，单一境外投资者间接拥有期货公司股权权益或表决权的比例应当低于5%，有关联关系的应当合并计算，但有两种情况除外：一是境外投资者系通过参股上市公司间接拥有期货公司股权权益或表决权，且该上市公司的控股股东、第一大股东、实际控制人为中方投资者；二是境外投资者系通过参股证券公司间接拥有期货公司股权权益或表决权，且该证券公司已经取得证券经纪、证券自营、证券资产管理等3种以上业务资格。显然，作为外资的瑞士银行符合《规定》中的例外情况，可以间接拥有期货公司5%以上股权权益。
中国证监会主席肖钢表示，将放宽证券期货经营机构准入，扩大行业对内对外开放，支持符合条件的主体设立证券期货经营机构，形成国有、民营、内资、外资并存的多元化竞争格局和优胜劣汰机制。按照准入前国民待遇加负面清单的管理模式，推动相关法律法规修改，并在此基础上逐步放宽证券期货业外资准入限制，允许外资证券期货经营机构设立独资子公司或分公司，取消合资公司业务牌照限制。
期货公司或成证券公司并购“新宠”
瑞银证券中国证券业务总监夏阳对此表示，瑞银的证券业务致力于为中国二级市场提供最全面的服务。作为实现这一目标的关键一步，希望未来能为客户提供金融期货经纪服务，此次股权收购将进一步充实瑞银目前的服务和产品。
早前，摩根大通在2007年联手中山期货经纪有限公司成立了合资企业摩根大通期货，苏格兰皇家银行集团入股了银河期货经纪有限公司，中信集团与Newedge Group合资成立了中信新际期货有限公司。
与之前三家期货公司不同的是，前三家外资股东方均是通过港澳子公司获得参股资格，但瑞银证券则通过在内地注册成立的瑞银证券。
中投顾问金融行业研究员边晓瑜对本报记者表示：“证券业内部优化调整工作日益加快，兼并重组、业务创新、结构优化已取得部分成果，瑞银证券此举必然会起到“鲶鱼效应”，证券公司的整合潮会更加汹涌。同时，期货产品的开发工作值得期待，未来会有更多的期货品种登陆交易所，期货业务的营收状况有望大幅改善。” 他同时表示：“外资金融企业收购国内期货公司的欲望会随着瑞银证券收购普民期货而再度点燃，进驻中国资本市场、开展期货业务、收购企业公司将成为外资的重要选择。而国内证券公司和期货公司之间的联系也会更加密切，兼并重组乃大势所趋，交叉持股会屡见不鲜。 ”
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