新一轮财富浪潮在健康产业
《红周刊》特约作者 方纪
美国著名经济学家保罗·皮尔泽在《财富第五波》中将健康产业称为继IT产业之后的全球“财富第五波”。当我们还在IT行业中寻找第二只腾讯时，是否注意到健康产业才是下一轮更大的财富金矿。
2014年1月初在北京某论坛上，天津天士力集团董事长闫希军认为，作为投资者，在经济结构调整的过程中要紧跟国家政策走。“今年医药、卫生产业可能达到2万亿，在十二五时期，接近3万亿，到2020年我们要达到8万亿，大体还要翻三番。再一个我们看看与发达国家大健康产业相比，我们是刚刚起步，发达国家大健康产业要占到这个国家GDP的10%，美国是17%，我们国家现在是5%还不到。还有就是我国有1/6的人口已经步入了老龄化，2050年我们有1/3的人口要进入老龄化，现在应该说伴随着老龄化的健康产业是我们大家需要研究的，大健康产业方兴未艾，大健康发展前景是非常诱人的。”
云南白药的董事长王明辉认为，制胜大健康的落脚点在于“未病先养、未病先防、未病先医”。“这正是中医药相比西药的长处所在，比如我们白药牙膏的探索，不仅说明传统中药能够很好地融入现代生活，解决现代人的健康问题，而且还将我们许多顾客的口腔健康提升到一个全新的高度。对传统中药研究得越深，对传统中药理念理解得越透彻，我们就对应用传统中药解决现代健康问题越有信心。”
据国泰君安的分析，研发创新与消费品延伸始终是制药企业谋求超额增长的两级。全球范围内，既有大型跨国药企每年投入巨资建立新药梯队，也有诸如强生、葛兰素史克等制药企业向“健康消费品”的蓝海延伸。功能型饮料、药妆、药用洗护用品、保健品等具有药用功能性定位、带有大健康属性的“健康消费品”，比起药品而言有着更稳定的利润率，也有着更为巨大的市场容量。
数据显示，强生公司的健康消费品业务占公司总收入的比重已高达23%；而葛兰素史克的健康消费品业务更是在药品业务增长乏力之际扛起大旗，在过去5年增速达10.5%，远高于药品业务0.3%的增速。与国际制药巨头不谋而合的是，在医保控费、支付制度改革、药品降价的政策环境下，中国有多个中药百年贵族纷纷将“健康消费品”作为其价值再造的重要发展方向。在进军“健康消费品”的企业中，云南白药、同仁堂、王老吉[微博]、片仔癀等中药瑰宝企业拥有消费者耳熟能详的“老字号”的贵族品牌，能激起国人的亲切文化认知，在“治未病”、“药食同源”、“回归自然”理念下，其健康消费品的品质和功能更容易获得消费者的信赖。这种品牌优势是只有数十年历史的快销企业和化药企业所难以比拟和复制的。
对于如何把握2014年的机会，西藏德传投资管理公司董事长姜广策[微博]分析，以过去的这一年机构投资者持有恒瑞医药股份占其流通盘的情况为例，在2011年报中，机构持有恒瑞股份占流通盘比例为22.81%，今年一季报时是13.04%，这个比例是近几年中的比较低的数字，而2012半年报中上升为20.77%，到了三季报又下降为13.99%。站在企业的角度来说，其实公司这5年的业绩增速都是相对稳定的，季度和季度之间的变化更小于年和年的变化，可为什么机构投资者对其的判断波动会那么大呢？这只能从我们这个不成熟又情绪化的A股市场本身所存在的一系列问题中去找答案，因此从恒瑞的例子来看，在A股想要赚到钱惟有两种方法，一是近5年长线持有恒瑞，这是赚企业成长的钱，二是寻找A股波动的规律，以机构投资者为对手盘，去赚市场的钱，2013年一季度是这一波始自2010年底医药板块调整的尾声，几乎所有的机构投资者都在减持医药股，一季度的猛烈下跌就是机构们的多杀多，往往这也是板块调整的最后阶段，也正是人弃我取的最好时候，当然，这一切都必须是建立在个股基本面没有问题的基础上。
此外，姜广策还给出了2014年医药股票池：楚天科技、慈铭体检、爱尔眼科、海虹控股、海思科、海正药业、双鹭医药、恒瑞医药、天士力、以岭药业、中国医药、上海医药、中新药业等。
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