证券时报网（www.stcn.com）12月31日讯

　　12月30日，暂停一年多的首次公开发行之门终于打开。包括中小板的新宝股份（002705）、创业板的我武生物（300357）、楚天科技（300358）和全通教育（300359）以及沪市主板的纽威股份（603669）先后发布招股意向书。

　　IPO开闸短期分流A股资金

　　阳光私募们认为IPO开闸短期必然分流A股资金，未来市场还将呈现结构性行情。

　　一家新成立的私募基金董事长认为，新股发行将开启个股分化的时代，新股发行必然会分流A股的资金，但这对市场影响是局部性的，不会根本性地改变市场走向，更多是心理上的影响。

　　广东瑞天投资总经理兼投资总监李鹏则认为，第一批新股上市对主板、创业板的影响不会太大，市场炒新的热情预计会很高。后续如果新股数量保持在高位，对短期的市场会有一定影响，会分流市场的短期资金，未来个股机会还是结构性行情。

　　广东西域投资董事长周水江也表示，IPO开闸是证券市场化的开端，对中小股票的市值会有一定影响，中小股票的市盈率在整体向下走。分流资金是投资者的心理影响，实质上对股市是没有影响的。

　　而深圳一家阳光私募人士则相对乐观，认为不用过于担心扩容的影响，中国最大的扩容期已经过去了，未来主要是中小企业的扩容，对市场影响有限。

　　综合来看，多数私募认为，虽然IPO对于A股市场短期而言构成一定压力，而新股的再度发行也对市场资金池产生一定影响，但是从中长期来看，决策层对于新股重启所面临的问题肯定已经有所准备，中国股市依然存在向好预期。“受制于短期资金压力和IPO的困扰，市场不会有太大的起色，到明年一季度年报出来，会有很多个股机会，整体情况不会太悲观。相信明年个股应该能有所作为，一些景气度高的细分行业值得关注，可以从中挖掘成长股的个股机会。”李鹏表示。

　　投资机会盘点

　　募资金额差别大，中信证券最受益

　　从数量上来说，国信证券承销的数量最多，达到7家，位列第一位。招商证券[微博]承销了6家，位列第二。平安证券[微博]、民生证券分别承销了5家，中信证券等承销了4家。

　　但从预计募资金额来看，中信证券位列第一位，预计为4家IPO公司共募集126.89亿。招商证券、国信证券分别承销的金额预计为24亿左右，其他的券商承销金额都在20亿之下。

　　持股待上市，星湖科技最受益

　　星湖科技持有珠江桥11%的股份，是第二大股东，通过对于发行股价的测算，市值涨幅约6.76%。东华软件持有东方通11.5%的股份，通过发行股价测算，市值涨幅约1.05%。机器人和复星医药也分别持有新泰电气和迪瑞医疗的股份，但市值涨幅较小。

　　新股申购

　　在新规则下，收益率的提升是显而易见的，炒新投资人的成本大大的降低了，因此，炒新的投资人可能回归市场，而不是远离市场。监管部门的措施可能适得其反。

　　而对于参加配售的机构投资者也是非常有利。一方面，发行价格降低带来了低成本；另一方面，炒新者的回归带来了更多的需求，从而可以获得更加稳健的利润。

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　　2014年IPO或募资3000亿

　　IPO重启对市场的冲击绝不仅仅是心理层面。长江证券分析刘俊在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，目前已过会的88家公司募集金额预计就高达565.33亿元。

　　数据显示，2013年A股没有IPO，2012年IPO150只股票募集资金达到995亿元，平均每只新股募资6.63亿元。2011年IPO277家，募集资金合计2720亿元，平均每只募资9.82亿元。

　　“从管理层的心理看，肯定是希望2014年把现有的IPO存量全部消化完。”上海某上市券商投行人士告诉《每日经济新闻》，目前排队IPO的公司超过700家，按照80%的审核通过率看，有560家企业能够拿到上市批文。“虽然IPO速度与行情好坏有关，打个折发450家的可能性还是很大的。”

　　按照450家企业计算，这一数字超过了2010年的349家、2011年的277家。即使按照6.63亿元/家的募集资金最低标准计算，2014年IPO规模将接近3000亿元。

　　市值配售有玄机

　　值得注意的是，本轮新股改革推出了市值配售办法，这对市场的影响不容小觑。

　　12月13日，沪深交易所各自发布了 “首次公开发行股票网上申购及网下发行实施办法”，并自发布之日起实施。办法规定，持有市值1万元以上(含1万元)的投资者才能参与新股申购，每5000元市值可申购一个申购单位;而沪深股票市值单独计算。这意味着，只有持有沪深的股票，才能够参与沪深市场的 “打新”。不持有深市的股票，就不能够参与中小板、创业板的市值配售。

　　有私募人士分析认为，管理层2014年的目标是消化排队的所有IPO。在2013年财务核查、创业板指数大涨等背景下，2014年新股上市遭到爆炒的几率很大，这必然会吸引更多的“打新”资金。

　　而在市值配售制度下，一批游走于一二级市场之间的低风险偏好资金为了“打新”，就必须买入股票以达到“打新”条件。但鉴于风险特性，他们不可能买入风险高的小盘股，而只能买进低风险的大盘蓝筹股。

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　　新宝股份（002705）

　　公司本次拟在深交所中小板公开发行新股不超过7600万股，发行后总股本不超过4.42亿股。

　　公司主营：广东新宝电器股份有限公司是国内较早从事研发、生产、销售小家电产品的企业之一，也是国内最大的小家电产品ODM/OBM制造商之一。

　　财务信息：2013年前11个月，新宝股份实现营业收入45.8亿元，同增2%。预计今年净利润变动区间在1.89亿元-1.98亿元之间，变动幅度为增长5%-10%。预计2014年一季度净利润同比变动幅度在-10%-10%，而2013年一季度净利润为2146.24万元。

　　募资用途：拟用于小家电生产基地项目、蒸汽压力型咖啡机技术改造项目、家用电动类厨房电器技术改造项目和技术中心改造项目，总投资7.42亿元，来源全部为募集资金。

　　发行信息：公开发行不超过7600万股

　　稳定股价方案：根据证监会新股发型改革中有关稳定股价的新规，公司股票自挂牌上市之日起三年内，一旦出现连续20个交易日收盘价均低于其上一个会计年度末经审计的每股净资产情形时，公司将以自有资金向社会公众股东回购公司股份。

　　保荐机构：东莞证券[微博]

　　询价与推介：本次初步询价时间为2014年1月2日至1月6日，现场推介时间为1月2日、1月3日、1月6日，发行公告刊登日为1月7日，申购日和缴款日为1月8日。

　　楚天科技（300358）

　　公司本次拟在深交所创业板发行不超过2200万股，发行后总股本不超过8800万股。

　　公司主营：水剂类制药装备的研发、设计、生产、销售和服务。

　　财务信息：公司预计2013年度扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润同比增长25%-35%，2014年第一季度经营业绩同比不存在下滑的情形。

　　募资用途：募集资金拟投向现代制药装备技术改造项目、现代制药装备研发中心建设项目，总投资2.5亿元。若本次发行的实际募集资金量少于计划使用量，公司将通过自有资金或其他途径补充解决。

　　发行信息：公开发行不超过2200万股

　　保荐机构：宏源证券

　　询价与推介：本次发行现场推介时间为1月2日、1月3日、1月6日，初步询价日为1月7日，发行公告刊登日为1月8日，申购日和缴款日为1月9日。

　　我武生物（300357）

　　公司本次拟在深交所创业板发行不超过3000万股，发行后总股本不超过1.2亿股。

　　公司主营：以变应原制品的研发、生产和销售为主营业务的生物制药类企业。

　　财务信息：根据经营情况，公司预计2013年实现净利润较2012年增长26%-35%

　　募资用途：募集资金拟投向年产300万支粉尘螨滴剂技术改造项目、变应原研发中心技术改造项目和营销网络扩建及信息化建设项目，总投资1.9亿元。若本次募集资金不能满足拟投资项目的资金需求，资金缺口将由公司通过自有资金或银行贷款等自筹解决。

　　发行信息：公开发行不超过3000万股

　　稳定股价方案：公司上市后三年内，若其股价持续低于每股净资产，将通过回购公司股票或公司控股股东、董事及高管人员增持公司股票的方式启动稳定股价措施。

　　保荐机构：海际大和证券

　　询价与推介：本次发行初步询价日为1月2日至6日，现场推介时间为1月2日、1月3日、1月6日，发行公告刊登日为1月7日，申购日和缴款日为1月8日。

　　全通教育（300359）

　　公司本次拟在深交所创业板发行不超过2000万股，发行后总股本不超过8000万股。

　　公司主营：从事家校互动信息服务的专业运营机构，从属于家庭教育信息服务领域。

　　财务信息：全通教育预计2013年度公司实现营业收入同比增长1%至10%，净利润同比下降1%至5%，以扣除非经常性损益前后孰低计算的净利润将保持同比增长。2012年度公司实现营业收入1.57亿万元，净利润4370.52万元，扣非后净利润3814.07万元。

　　募资用途：募集资金拟投向全网多维家校互动教育服务平台研发与运营项目和家校互动业务拓展及深度运营项目，总投资1.3亿元，其中利用募集资金投资1.2亿元。公司将严格按照相关规定使用本次公开发行募集资金，资金缺口由公司自行解决。

　　发行信息：公开发行不超过2000万股

　　保荐机构：民生证券

　　询价与推介：本次发行现场推介时间为1月3日、1月6日、1月7日，初步询价日为1月8日，1月9日确定发行价格，发行公告刊登日为1月10日，申购日和缴款日为1月13日。

　　纽威股份（603699）

　　公司本次拟在上交所主板发行不超过1.2亿股，发行后总股本不超过8.2亿股。

　　公司主营：主要从事工业阀门的设计、制造和销售。

　　财务信息：截至上半年，公司实现净利润2.13亿元。发行前每股净资产1.77元。

　　募资用途：拟投向年产35000台大口径、特殊阀项目，年产10000台（套）石油阀门及设备项目和年产10000吨各类阀门铸件项目，总投资8.39亿元。若公司公开发行新股实际募集资净额不能满足以上募集资金投资项目的资金需求，则不足部分将由公司自有资金或银行贷款补足。

　　发行信息：发行不超过1.2亿股

　　稳定股价方案：公司上市后三年内，如公司股票连续20个交易日的收盘价均低于公司最近一期经审计的每股净资产，非因不可抗力因素所致，公司将采取回购公司股票；公司控股股东增持公司股票；公司董事、高级管理人员增持公司股票以及其他证券监管部门认可的方式中的一项或多项来稳定公司股价。

　　保荐机构：中信建投

　　询价与推介：本次发行的现场推介时间为1月2日、1月3日、1月6日，初步询价期间为2014年1月3日至1月6日，1月7日确定发行价格，1月8日刊登发行公告，申购日和缴款日为1月9日。

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　　证券时报网（www.stcn.com）12月31日讯

　　IPO市场六大事件

　　IPO全年空窗，证监会对资本市场用重典，上市公司“南郭先生”萎顿，券商兼并整合修内功，城商行苦等六年泪奔香港，互联网公司求快求新赴美融资，即将过去的2013年，IPO市场留下六大身影。

　　IPO市场停摆逾一年

　　自2012年11月2日浙江世宝上市以来，IPO停摆已逾一年，成为A股历史上8次IPO暂停中最长的一次。11月30日，中国证监会发布（财苑）《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》，标志着IPO由核准制向注册制正式开始过渡。同时证监会表示，预计2014年1月底，约有50家企业完成程序并陆续上市，IPO重启时间正式明确。根据中国证监会最新披露的IPO申报企业基本信息表显示，目前IPO已过会企业共有83家，IPO重启后首批上市企业有望从中诞生。

　　284家企业上市梦灭

　　2012年12月28日，中国证监会发布《关于做好首次公开发行股票公司2012年度财务报告专项检查工作的通知》，通知要求各中介机构在开展2012年年度财务资料补充和信息披露工作，并要求保荐机构、会计师事务所应在2013年3月31日之前将自查工作报告报送中国证监会;2013年1月29日，中国证监会又发布了《关于首次公开发行股票公司2012年度财务报告专项检查工作相关问题的答复》，称如果确实出现在3月31日前无法提交自查报告的情况，根据证监会审核流程，发行人和保荐机构可提出中止审查申请，待其提交自查报告并经审核后，证监会仍将对该部分企业按比例组织抽查。根据中国证监会12月5日披露的IPO申报企业基本信息表显示，本年度共有284家企业终止审查，其中主板及中小板146家，创业板138家。

　　证监会重处上市造假

　　今年以来，中国证监会出台了一系列监管新政，直指长期以来A股市场欺诈发行、内幕交易、利益输送等一系列痼疾。对于上市公司的严查，中国证监会于2013年9月24日、9月25日、10月15日，分别对万福生科案、天能科技案、新大地案的涉案主体及相关责任人员作出行政处罚决定，其中，数名当事人被“顶格”处罚。2012年9月14日，证监会对万福生科进行立案稽查。包括万福生科董事长龚永福在内的20余人均受到证监会警告并处以30万元至5万元的奉。同时，对于涉嫌犯罪的责任人董事长龚永福、前财务总监覃学军二人采取终身证券市场禁入措施。公司创始人、控股股东、董事长兼总经理龚永福因涉嫌欺诈发行股票、违规披露重要信息和伪造金融票证犯罪被刑事拘留。而涉及的上市A股万福生科自被查之日起截至4月22日停牌股价已经累计下跌43.78%，对其股票投资者产生了极大的经济损失。

　　新三板市场制度改革

　　2013年1月，全国中小企业股份转让系统正式揭牌运营，成为我国场外市场建设的标志性事件。全国中小企业股份转让系统是由国务院批准设立的全国证券交易场所，其运营管理机构以有限责任公司形式设立，为非上市股份公司股份的公开转让、融资、并购等相关业务提供服务。2月，《全国中小企业股份转让系统业务规则》及配套文件正式发布实施，意味着新三板业务走上正轨。11月，《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》正式发布，明确提出“健全多层次资本市场体系”，主要指在发展主板市场之外加快“新三板”市场的发展。随着新三板扩容的加速及相关制度的日趋完善，新三板市场流动性问题有望得到有效改善，融资功能亦有所加强，新三板市场繁荣可期。

　　城商行IPO“弃A转H”

　　受A股IPO持续冰封、企业融资需求迫切、PE机构退出压力空前等多重因素影响，转向香港资本市场上市成为众多中国企业的新选择。5月22日，银河证券登陆港交所，融资83.1亿港元，成为继中信证券和海通证券之后第三家赴港上市的内地券商;5月23日，中石化炼化工程登陆港交所，融资139.4亿港元;9月27日，辉山乳业登陆港交所，融资101.1亿港元。此外，在筹划A股上市多年未成行后，重庆银行转战H股上市，11月6日，重庆银行登陆港交所，融资42.5亿港元，成为首家在香港上市的内地城商行;11月12日，徽商银行紧随其后，融资92.2亿港元。2013年前11个月，共有67家企业登陆港交所，累计融资704.12亿元，占前11月中企IPO总规模的90.64%。

　　券商整合大幕开启

　　目前，中国券商行业集中度较低，根据证券业协会数据，截至2012年底，中国共有114家证券公司，排名前十的券商按收入计占市场份额的42.8%，而美国这一指标则接近90%。今年以来，券商并购的消息接连不断。7月31日，中信证券宣布完成收购里昂证券，11月20日，宏源证券发布公告称，公司与申银万国[微博]证券签署了《宏源证券股份有限公司与申银万国证券股份有限公司资产重组之意向书》，双方约定了保密义务并同意共同推进重大资产重组，标志着申银万国和宏源证券重组事宜取得了实质性进展。此外，国金证券收购粤海证券、方正证券收购民族证券等交易也在进行中，若最终成功，或将开启整个券商行业的整合大幕。

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