苏宁电器股份有限公司
以下信息主要源自本公司财务报告，其中关于本公司2010年度、2011年度以及2012年度财务数据均摘引自经审计的财务报告，2013年1－9月财务数据摘引自未经审计的财务报告。
由于本公司的多项业务依托下属子公司来开展，因此合并口径的财务数据相对母公司口径应能够更加充分地反映本公司的经营成果和偿债能力。因此，为完整反映本公司的实际情况和财务实力，在本节中，本公司以合并财务报表的数据为主，并结合母公司财务报表来进行财务分析以作出简明结论性意见。
投资者如需了解本公司的详细财务状况，请参阅本公司2010年、2011年、2012年年度报告和2013年第三季度报告，以上报告已刊登于指定的信息披露网站。
一、发行人最近三个会计年度及一期财务报告审计情况
本公司2010年度、2011年度和2012年度的财务报告经普华永道中天会计师事务所审计，并出具了“普华永道中天审字（2011）第10045号”“普华永道中天审字（2012）第10045”和“普华永道中天审字（2013）第10073”的标准无保留意见审计报告；本公司2013年1－9月的财务报表未经审计。
二、最近三年及一期财务报表
（一）合并资产负债表
单位：千元
项目
2013年
9月30日
2012年
12月31日
2011年
12月31日
2010年
12月31日
流动资产：
货币资金
25，600，767
30，067，365
22，740，084
19，351，838
交易性金融资产
3，670，013
－
－
－
应收票据
24，500
2，987
7，265
2，505
应收账款
792，782
1，270，502
1，841，778
1，104，611
预付款项
3，332，887
3，104，874
2，334，507
2，741，405
应收利息
82，680
87，729
74，821
31，385
其他应收款
1，135，954
425，728
382，375
975，737
存货
21，037，731
17，222，484
13，426，741
9，474，449
其他流动资产
998，271
1，245，460
1，309，062
793，656
流动资产合计
56，675，585
53，427，129
42，116，633
34，475，586
非流动资产：
发放贷款及垫款
82，561
－
－
－
可供出售金融资产
101，004
982
1，764
－
长期应收款
447，116
499，675
476，564
130，768
长期股权投资
571，049
574，279
554，793
792，896
投资性房地产
1，502，243
1，270，242
684，420
387，134
固定资产
9，369，068
8，579，277
7，347，467
3，914，317
在建工程
3，739，742
2，478，083
1，251，501
2，061，752
工程物资
11，090
7，772
2，002
－
无形资产
7，185，433
6，039，735
4，368，264
1，309，337
开发支出
25，923
42，297
93，898
22，125
商誉
514，465
185，094
226，623
616
长期待摊费用
856，122
839，352
841，692
529，531
递延所得税资产
1，106，665
756，221
512，150
283，320
其他非流动资产
1，103，565
1，461，363
1，308，702
－
非流动资产合计
26，616，046
22，734，372
17，669，840
9，431，796
资产总计
83，291，631
76，161，501
59，786，473
43，907，382
（一）合并资产负债表（续）
单位：千元
负债和股东权益
2013年
9月30日
2012年
12月31日
2011年
12月31日
2010年
12月31日
流动负债：
短期借款
1，119，278
1，752，492
1，665，686
317，789
应付票据
29，065，099
24，229，852
20，617，593
14，277，320
应付账款
12，262，251
10，457，733
8，525，857
6，839，024
预收款项
1，007，077
542，171
350，051
393，820
应付职工薪酬
307，005
258，838
273，558
201，295
应交税费
－266，586
123，312
790，756
525，750
应付利息
187，141
13，810
5，305
－
应付股利
－
－
－
9，397
其他应付款
3，974，626
3，346，992
2，743，925
1，539，020
一年内到期的非流动负债
45，023
44，868
120，029
112，178
其他流动负债
489，976
475，188
545，502
318，755
流动负债合计
48，190，890
41，245，256
35，638，262
24，534，348
非流动负债：
应付债券
4，470，100
4，465，405
－
－
预计负债
62，998
62，915
101，135
－
递延所得税负债
176，422
163，175
183，239
34，395
其他非流动负债
1，296，144
1，113，215
833，299
493，248
非流动负债合计
6，005，664
5，804，710
1，117，673
527，643
负债合计
54，196，554
47，049，966
36，755，935
25，061，991
股东权益：
股本
7，383，043
7，383，043
6，996，212
6，996，212
资本公积
4，681，230
4，679，471
517，074
655，288
盈余公积
1，155，923
1，154，866
1，007，130
746，529
一般风险准备
826
－
－
－
未分配利润
15，526，648
15，272，189
13，793，238
9，932，866
外币报表折算差额
－67，330
－30，439
14，680
7，294
归属于母公司股东权益
28，680，340
28，459，130
22，328，334
18，338，189
少数股东权益
414，737
652，405
702，204
507，202
股东权益合计
29，095，077
29，111，535
23，030，538
18，845，391
负债和股东权益总计
83，291，631
76，161，501
59，786，473
43，907，382
（二）合并利润表
单位：千元
项目
2013年1－9月
2012年度
2011年度
2010年度
一、营业总收入
80，142，746
98，357，161
93，888，580
75，504，739
其中：营业收入
80，140，662
98，357，161
93，888，580
75，504，739
手续费及佣金收入
2，084
－
－
－
减：营业成本
68，107，299
80，884，646
76，104，656
62，040，712
营业税金及附加
244，636
313，081
369，751
268，129
销售费用
9，173，174
11，810，941
9，367，346
6，809，109
管理费用
1，984，775
2，350，107
2，088，637
1，250，311
财务收入－净额
－92，574
186，083
403，236
360，769
资产减值损失
242，366
179，548
69，537
75，924
加：公允价值变动损益
70，013
－3，826
－
－
加：投资收益
10，570
12，508
152，192
10，625
其中：对联营企业的投资收益
－
－
140，192
4，967
二、营业利润
563，653
3，013，603
6，444，081
5，431，948
加：营业外收入
116，837
354，445
117，555
72，465
减：营业外支出
101，184
126，450
88，410
102，369
其中：非流动资产处置损失
8，623
5，841
4，439
4，882
三、利润总额
579，306
3，241，598
6，473，226
5，402，044
减：所得税费用
135，280
736，136
1，587，220
1，296，536
四、净利润
444，026
2，505，462
4，886，006
4，105，508
少数股东损益
－181，468
－170，657
65，412
93，688
归属于母公司股东的净利润
625，494
2，676，119
4，820，594
4，011，820
其中：同一控制下企业合并中被合并方在合并前实现的净利润
－
－25
－
－
五、每股收益：
（一）基本每股收益
人民币0．08元
人民币0．37元
人民币0．69元
人民币0．57元
（二）稀释每股收益
人民币0．08元
人民币0．37元
人民币0．69元
人民币0．57元
六、其他综合收益
－84，729
－88，775
－4，021
7，523
七、综合收益总额
359，297
2，416，687
4，881，985
4，113，031
归属于母公司股东的综合收益总额
588，665
2，630，771
4，828，367
4，019，343
归属于少数股东的综合收益总额
－229，368
－214，084
53，618
93，688
（三）合并现金流量表
单位：千元
项目
2013年1－9月
2012年度
2011年度
2010年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金
92，387，083
112，468，540
107，078，755
86，811，064
收取利息、手续费及佣金的现金
2，084
－
－
－
收到的税费返还
－
3，122
2，986
1，164
收到其他与经营活动有关的现金
1，755，773
1，604，338
2，809，980
1，859，413
经营活动现金流入小计
94，144，940
114，076，00
109，891，721
88，671，641
购买商品、接受劳务支付的现金
76，510，179
91，204，379
86，764，974
72，265，161
客户贷款及垫款净增加额
82，561
－
－
－
支付给职工以及为职工支付的现金
3，421，470
4，356，400
3，923，252
2，369，111
支付的各项税费
2，450，807
3，832，920
4，250，251
3，256，178
支付其他与经营活动有关的现金
6，739，401
9，382，860
8，364，724
6，899，855
经营活动现金流出小计
89，204，418
108，776，559
103，303，201
84，790，305
经营活动产生的现金流量净额
4，940，522
5，299，441
6，588，520
3，881，336
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资所收到的现金
6，335，798
333
700，000
－
取得投资收益收到的现金
8，105
12，508
12，000
－
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额
53，687
156，728
46，527
2，695
取得子公司及其他营业单位收到的现金净额
－
－
234，459
－
投资活动现金流入小计
6，397，590
169，569
992，986
2，695
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金
4，002，835
6，012，465
6，093，596
4，679，732
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额
306，543
99，062
－
－
投资支付的现金
10，599，944
194，501
889，837
983，835
投资活动现金流出小计
14，909，322
6，306，028
6，983，433
5，663，567
投资活动产生的现金流量净额
－8，511，732
－6，136，459
－5，990，447
－5，660，872
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金
2，063
4，748，102
48，138
41，226
其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金
2，063
115，010
48，138
41，226
取得借款收到的现金
354，583
2，085，571
1，382，313
412，883
发行债券收到的现金
4，500，000
－
－
筹资活动现金流入小计
356，646
11，333，673
1，430，451
454，109
偿还债务支付的现金
987，798
1，998，766
34，416
95，094
分配股利、利润或偿付利息支付的现金
392，150
1，133，530
716，634
235，565
支付其他与筹资活动有关的现金
34，276
－
－
筹资活动现金流出小计
1，379，948
3，166，572
751，050
330，659
筹资活动产生的现金流量净额
－1，023，302
8，167，101
679，401
123，450
四、汇率变动对现金的影响
－36，863
－35，522
－4，781
7，523
五、现金及现金等价物净增加额
－4，631，375
7，294，561
1，272，693
－1，648，563
加：年初现金及现金等价物余额
20，243，719
12，949，158
11，676，465
13，325，028
六、年末现金及现金等价物余额
15，612，344
20，243，719
12，949，158
11，676，465
（四）母公司资产负债表
单位：千元
项目
2013年
9月30日
2012年
12月31日
2011年
12月31日
2010年
12月31日
流动资产：
货币资金
18，593，081
22，239，390
15，885，801
13，156，780
交易性金融资产
3，670，013
－
－
－
应收票据
17，000
2，987
7，265
－
应收账款
13，187，291
14，674，494
10，767，455
2，578，887
预付款项
3，267，104
2，959，796
1，557，972
1，439，210
应收利息
58，182
62，609
59，271
18，793
应收股利
－
－
－
17，089
其他应收款
2，146，145
122，224
2，203，115
1，084，191
存货
19，743，668
12，066，926
10，005，021
8，104，804
其他流动资产
22，202
20，676
31，063
29，959
流动资产合计
60，704，686
52，149，102
40，516，963
26，429，713
非流动资产：
可供出售金融资产
100，061
－
－
－
长期应收款
923，111
922，661
－
－
长期股权投资
12，900，547
12，313，598
8，720，525
6，486，786
投资性房地产
395，291
389，428
－
－
固定资产
2，756，315
2，715，611
2，544，958
778，685
在建工程
165，192
99，667
290，359
1，345，650
工程物资
2，344
－
65
－
无形资产
504，033
540，791
436，977
390，253
开发支出
9，340
20，551
75，713
22，125
长期待摊费用
287，166
247，838
226，981
167，409
递延所得税资产
59，357
35，632
46，232
38，504
其他非流动资产
97
92，426
－
－
非流动资产合计
18，102，854
17，378，203
12，341，810
9，229，412
资产总计
78，807，540
69，527，305
52，858，773
35，659，125
（四）母公司资产负债表（续）
单位：千元
负债和股东权益
2013年
9月30日
2012年
12月31日
2011年
12月31日
2010年
12月31日
流动负债：
短期借款
－
625，000
772，686
－
应付票据
21，417，349
16，349，378
16，334，152
10，355，474
应付账款
11，874，337
6，953，017
6，240，028
4，791，271
预收款项
19，045，875
19，101，379
11，879，395
6，003，987
应付职工薪酬
35，498
31，376
41，151
35，936
应交税费
－233，200
8，086
323，986
210，518
应付利息
185，250
10，880
3，111
－
其他应付款
610，237
720，894
1，142，037
438，553
一年内到期的非流动负债
1，216
7，505
25，622
16，057
其他流动负债
29，772
14，864
18，590
8，808
流动负债合计
52，966，334
43，822，379
36，780，758
21，860，604
非流动负债：
应付债券
4，470，100
4，465，405
－
－
递延所得税负债
2，106
－
－
－
其他非流动负债
968，627
817，690
672，756
469，320
非流动负债合计
5，440，833
5，283，095
672，756
469，320
负债合计
58，407，167
49，105，474
37，453，514
22，329，924
股东权益：
股本
7，383，043
7，383，043
6，996，212
6，996，212
资本公积
5，066，650
5，065，208
863，397
693，732
盈余公积
1，154，866
1，154，866
1，007，130
746，529
未分配利润
6，795，814
6，818，714
6，538，520
4，892，728
归属于母公司股东权益
20，400，373
20，421，831
15，405，259
13，329，201
股东权益合计
20，400，373
20，421，831
15，405，259
13，329，201
负债和股东权益总计
78，807，540
69，527，305
52，858，773
35，659，125
（五）母公司利润表
单位：千元
项目
2013年1－9月
2012年度
2011年度
2010年度
一、营业总收入
60，130，607
67，570，499
67，539，448
54，634，190
减：营业成本
58，306，851
64，156，583
62，539，367
50，757，571
营业税金及附加
24，385
22，259
69，924
59，157
销售费用
769，844
1，021，951
990，114
728，231
管理费用
761，532
919，275
990，957
530，534
财务收入－净额
－258，669
384，924
614，888
509，406
资产减值损失
133，102
69，066
38，133
45，347
加：公允价值变动损益
70，013
－
－
－
投资收益
10，354
12，000
17，974
53，846
二、营业利润
473，929
1，778，289
3，543，815
3，076，602
加：营业外收入
4，620
186，427
12，516
13，093
减：营业外支出
14，304
15，528
19，932
44，190
其中：非流动资产处置损失
179
761
435
1，899
三、利润总额
464，245
1，949，188
3，536，399
3，045，505
减：所得税费用
117，993
471，826
930，385
754，864
四、净利润
346，252
1，477，362
2，606，014
2，290，641
归属于母公司股东的净利润
346，252
1，477，362
2，606，014
2，290，641
五、每股收益：
（一）基本每股收益
不适用
不适用
不适用
不适用
（二）稀释每股收益
不适用
不适用
不适用
不适用
六、其他综合收益
－
－
－
－
七、综合收益总额
346，252
1，477，362
2，606，014
2，290，641
归属于母公司股东的综合收益总额
346，252
1，477，362
2，606，014
2，290，641
归属于少数股东的综合收益总额
－
－
－
－
（六）母公司现金流量表
单位：千元
项目
2013年1－9月
2012年
2011年度
2010年度
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金
62，773，534
71，062，464
69，982，469
57，065，887
收取利息、手续费及佣金的现金
－
－
－
－
收到其他与经营活动有关的现金
5，874，176
561，636
403，002
483，159
经营活动现金流入小计
68，647，710
71，624，100
70，385，471
57，549，046
购买商品、接受劳务支付的现金
58，045，486
66，086，881
63，335，490
53，136，940
客户贷款及垫款净增加额
－
－
－
－
支付给职工以及为职工支付的现金
431，613
588，273
755，155
367，446
支付的各项税费
243，049
817，626
1，343，536
1，402，233
支付其他与经营活动有关的现金
8，557，656
349，208
2，021，675
1，214，071
经营活动现金流出小计
67，277，804
67，841，988
67，455，856
56，120，690
经营活动产生的现金流量净额
1，369，906
3，782，112
2，929，615
1，428，356
二、投资活动产生的现金流量
收回投资所收到的现金
5，760，883
－
706，070
－
取得投资收益收到的现金
10，465
12，000
32，991
36，768
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额
965
208，770
14，205
－
投资活动现金流入小计
5，772，313
220，770
753，266
36，768
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金
380，673
888，432
1，072，794
1，094，606
投资支付的现金
10，047，942
3，647，662
2，237，739
2，482，423
处置固定资产支付的现金净额
－
－
532
投资活动现金流出小计
10，428，615
4，536，094
3，310，533
3，577，561
投资活动产生的现金流量净额
－4，656，302
－4，315，324
－2，557，267
－3，540，793
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金
－
4，633，093
－
－
取得借款收到的现金
33，000
1，120，000
772，686
－
发行债券收到的现金
4，695
4，500，000
筹资活动现金流入小计
37，695
10，253，093
772，686
－
偿还债务支付的现金
658，000
1，267，686
－
－
分配股利、利润或偿付利息支付的现金
378，069
1，111，807
700，715
233，207
支付其他与筹资活动有关的现金
－
34，276
－
－
筹资活动现金流出小计
1，036，069
2，413，769
700，715
233，207
筹资活动产生的现金流量净额
－998，374
7，839，324
71，971
－233，207
四、汇率变动对现金的影响
－
－
－
－
五、现金及现金等价物净增加额
－4，284，770
7，306，112
444，319
－2，345，644
加：年初现金及现金等价物余额
15，932，131
8，626，018
8，181，699
10，527，343
六、年末现金及现金等价物余额
11，647，361
15，932，130
8，626，018
8，181，699
三、合并财务报表范围变化情况
截止2013年9月30日，发行人有488家下属公司，并纳入到合并报表范围，公司主要子公司如下表所示：
子公司名称
注册资本（人民币万元）
持股比例
北京苏宁云商销售有限公司
48，352．85
100％
上海苏宁云商销售有限公司
52，415．00
100％
广东苏宁云商销售有限公司
32，797．00
100％
深圳市苏宁云商销售有限公司
12，311．00
100％
杭州苏宁云商物流有限公司
29，819．93
100％
重庆苏宁云商销售有限公司
47，974．63
100％
四川苏宁云商销售有限公司
26，314．44
100％
陕西苏宁云商销售有限公司
11，651．00
100％
浙江苏宁云商商贸有限公司
34，426．34
100％
武汉苏宁云商销售有限公司
39，006．00
100％
沈阳苏宁云商销售有限公司
35，337．30
100％
上海长宁苏宁云商销售有限公司
55，818．60
100％
福建苏宁云商商贸有限公司
48，492．87
100％
厦门苏宁云商销售有限公司
37，440．86
100％
北京红孩子互联科技有限公司
500．00
100％
日本ＬＡＯＸ 株式会社
124．5亿日元
51％
2012年合并会计报表范围与2011年同期相比，合并报表范围新增47家子公司，其中27家从事电器与电子消费品的连锁零售业务、11家从事仓储物流业务、8家从事网上电器与电子消费品的零售业务、1家从事金融服务业务。除上述变化外，报告期内，公司主要子公司无重大变化。
2013年三季度合并报表范围与2012年合并报表范围相比，合并报表范围新增19家子公司，其中9家从事电器与电子消费品的连锁零售业务、4家从事信息技术开发服务业务、3家从事投资业务、1家从事媒体广告业务，1家从事网上母婴用品零售业务，1家从事金融相关业务。除上述变化外，报告期内，公司主要子公司无重大变化。
四、2010－2012年及2013年1－9月非经常性损益明细表
根据中国证监会发布的《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益（2008）》的规定，非经常性损益是指与公司正常经营业务无直接关系，以及虽与正常经营业务相关，但由于其性质特殊和偶发性，影响报表使用人对公司经营业绩和盈利能力做出正常判断的各项交易和事项产生的损益。本公司2010年、2011年、2012年及2013年1－9月非经常性损益情况如下：
（一）苏宁云商2013年1－9月非经常性损益情况
单位：千元
非经常性损益项目
金额
非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）
－8，623
计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）
74，627
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益
10，431
除上述各项之外的其他营业外收入和支出
－50，351
处置长期股权投资产生的投资收益
－111
所得税影响额
－6，043
少数股东权益影响额（税后）
－4，744
合计
15，186
（二）苏宁云商2012年非经常性损益情况
单位：千元
非经常性损益项目
金额
非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）
54，020
计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外
221，423
同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净亏
－25
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益
－3，318
除上述各项之外的其他营业外收入和支出
－47，448
所得税影响额
－59，149
少数股东权益影响额（税后）
－4，477
合计
161，026
（三）苏宁云商2011年非经常性损益情况
单位：千元
非经常性损益项目
金额
非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）
－1，970
计入当期损益的政府补助，但与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外
83，566
按照公允价值重新计量购买日前持有的ＬＡＯＸ股权产生的相关利得
179，223
除上述各项之外的其他营业外收入和支出
－52，451
所得税的影响数
－9，092
少数股东损益的影响数（税后）
－2，668
合计
196，608
（四）苏宁云商2010年非经常性损益情况
单位：千元
非经常性损益项目
金额
非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）
－3，717
计入当期损益的政府补助，但与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外
41，982
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益
5，658
除上述各项之外的其他营业外收入和支出
－68，169
所得税的影响数
6，062
少数股东损益的影响数 （税后）
415
合计
－17，769
五、发行本期公司债券后发行人资产负债结构的变化
本期债券发行完成后将引起公司资产负债结构的变化。假设公司的资产负债结构在以下假设条件的基础上产生变动：
1、相关财务数据模拟调整的基准日为2013年9月30日；
2、假设本次债券的募集资金净额为35亿元，即不考虑融资过程中所产生的相关费用且全部发行；
3、假设本次债券募集资金净额35亿元计入2013年9月30日的资产负债表；
4、假设本次债券募集资金35亿元中，全部用于补充公司营运资金及调整债务结构；
5、假设本次债券于2013年9月30日完成发行。
基于上述假设，本次债券发行对公司资产负债结构的影响如下表：
合并资产负债表
单位：千元
项目
债券发行前
债券发行后
模拟变动额
流动资产
56，675，585
60，175，585
3，500，000
非流动资产
26，616，046
26，616，046
－
总资产
83，291，631
86，791，631
3，500，000
流动负债
48，190，890
48，190，890
－
非流动负债
6，005，664
9，505，664
3，500，000
总负债
54，196，554
57，696，554
3，500，000
资产负债率
65．07％
66．48％
1．41％
母公司资产负债表
单位：千元
项目
债券发行前
债券发行后
模拟变动额
流动资产
60，704，686
64，204，686
3，500，000
非流动资产
18，102，854
18，102，854
－
总资产
78，807，540
82，307，540
3，500，000
流动负债
52，966，334
52，966，334
－
非流动负债
5，440，833
8，940，833
3，500，000
总负债
58，407，167
61，907，167
3，500，000
资产负债率
74．11％
75．21％
1．10％
第六节募集资金运用
一、募集资金数额
根据《试点办法》及相关规定，结合公司财务状况和未来资金需求，经公司第四届董事会第二十八次会议审议通过，并经本公司2012年第一次临时股东大会批准，公司向中国证监会申请公开发行不超过80亿元（含80亿元）的公司债券，本期债券发行规模为35亿元。
二、募集资金运用计划
结合公司财务状况和未来资金需求，并经公司2012年第一次临时股东大会决议通过，公司拟将本期公司债券募集资金35亿元扣除发行费用后全部用于补充营运资金及调整公司的债务结构。
（一）补充营运资金
公司是中国目前最大的家电零售企业之一，2008年－2012年主营业务收入平均增长率一直保持快速增长，2012年营业收入接近1000亿元，发展速度快速平稳。随着十年发展规划的稳步实施，公司围绕营销创新、电子商务、服务升级等方面的工作全面展开，目前正在形成“苏宁连锁、乐购仕连锁、苏宁易购[微博]”三个战略业务单元协同发展的新的业务框架。为保障各业务模块的健康发展，支持公司运营模式、盈利模式的创新转型，公司需要进一步增强资金实力。
1、公司未来新增连锁门店、电子商务和国际化扩张等前端业务的快速发展对营运资金提出了配比需求
在连锁门店建设速度上，截止到2013年9月30日，公司在中国大陆、香港地区、日本市场共拥有连锁店1610家，未来公司将继续推进连锁店双品牌建设和不同类型商圈的连锁店面覆盖；在电子商务发展计划上，公司明确了苏宁易购计划至2020年实现覆盖全国99％以上城市，云计算、云服务能力位居世界领先行列，产品线涵盖家电、家居、百货、图书、音像、运动及户外、在线法律、教育咨询与服务等品类的发展目标；在公司国际化发展战略上，公司将不断巩固扩大在香港、日本市场的连锁店发展规模，并适时进军东南亚市场。以上发展战略的实施，均对营运资金提出新的配比需求。
2、公司物流平台、信息系统、售后服务等后台体系的建设运营对运营资金提出了新的需求
公司在发展过程中一直践行“公司发展、后台先行”的理念，目前已建立起后台体系全方位支撑业务发展的优势。在未来发展规划中，公司提出了继续坚持后台优先的发展战略：至2015年，公司将建成60个物流基地并投入使用，并以此为中心建设覆盖全国的主干网及毛细网物流网络；为不断提升公司信息系统的服务能力，支持公司电子商务业务的发展并加强内部管理，公司拟新增区域信息数据中心的建设，为未来“云服务”构建信息化基础；此外，公司还将继续围绕消费和经营市场的变化，加强客服体系、售后服务网络等后台体系的建设，全面增强“后台系统”服务“前台”的能力。以上物流基地、信息系统、售后服务等后台支持体系的建设运营增加了营运资金需求，需要及时加以补充。
3、公司经营模式的创新转型需要资金的支持
公司经营正朝着“去电器化、全品类”的目标方向发展，未来公司将通过优化供应商合作模式，简化目前复杂的定价、让价和终端促销方式，逐步实现明码实价、全买断经营、全品类展示、全自营销售、全会员营销的经营模式，强化零售商角色和功能，提高运营效率。此外，未来公司还将不断强化供应商合作关系，通过提前预付款等操作，加大各品类定制包销产品和经销产品占比，通过缩短联营代销产品结算账期等举措，大力推进开放平台的发展。公司产品种类的扩大，定制包销、经销产品比例的提高以及经营模式的创新转型均需要资金的支持。
（二）调整公司的债务结构
截至2013年9月30日，公司合并报表口径负债总额为541．97亿元，其中流动负债481．91亿元，占负债总额的88．92％。从公司中长期发展需要来看，特别是从保障公司十年发展规划实施的角度来看，公司目前流动负债占比过高，不符合公司对长期资金使用需求。为此，拟通过发行本次公司债券，降低公司流动负债的比重，优化公司的债务结构，增强公司经营的稳定性。
三、本期公司债券募集资金运用对财务状况及经营成果的影响
（一）有利于优化公司的债务结构
本次发行前，公司负债结构较为单一，基本为流动负债。截至 2013年9月30日，从合并报表口径来看，公司流动负债占负债总额的比例为88．92％，非流动负债占负债总额的比例仅为11．08％。
不考虑发行费用，假设本期公司债券足额发行35亿元，并假设募集资金全部用于补充营运资金后，公司流动负债占负债总额的比例将下降为83．52％，下降5．40个百分点。通过降低短期债务在公司总负债中的过高比例，公司的债务结构将得以的优化。
（二）有利于提高公司经营的稳定性
随着公司发展规划的逐步实施，公司未来固定资产投入以及资本性支出将相应增加，配比的营运资金需求也将不断提高，因此公司通过发行债券募集长期资金是公司稳定经营的有力保障。从本次债券的ＡＡＡ级评级并参照目前公司债券市场的发行情况来看，预期本次债券发行利率将低于银行同期贷款利率，为此，通过本次发行债券融取资金可有效控制财务费用增加带来的影响。综上，通过本次发行固定利率的公司债券募集资金补充营运资金，在有效锁定财务成本的同时，有利于提高公司经营的稳定性。
第七节备查文件
一、备查文件
1、发行人最近三年的财务报告及审计报告；
2、保荐机构出具的发行保荐书；
3、发行人律师出具的法律意见书；
4、资信评级机构出具的资信评级报告；
5、中国证监会核准本次发行的文件；
6、本次债券《债券受托管理协议》；
7、本次债券《债券债券持有人会议规则》。
二、查阅地点
1、苏宁云商集团股份有限公司
联系地址：江苏省南京市玄武区徐庄软件园苏宁大道1号
联系人：黄巍、刘结
电话：025－84418888
传真：025－84418888－888000－888480
邮政编码：210005
2、华泰联合证券有限责任公司
联系地址：江苏省南京市中山东路90号华泰证券大厦4楼
联系人：卿白云、刘昊
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三、查阅时间
本期公司债券发行期间，每日9：00—11：30，14：00—17：00（法定节假日除外）。投资者若对募集说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。在本期债券发行期内，投资者可以至本公司及保荐人（主承销商）处查阅募集说明书全文及上述备查文件，或访问深圳交易所网站、巨潮资讯网站查阅募集说明书及本募集说明书摘要。
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