证券时报网（www.stcn.com）09月12日讯

　　继闽灿坤B（200512）通过缩股“起死回生”后，*ST建摩B（200054）也将于明日实施1:4缩股方案并正式复牌—盘首日，*ST建摩B参考价为每股5.12港元，涨跌幅限制为开盘参考价的上下5%。 至此，*ST建摩B退市危机可得到短暂缓解。但同时困扰B股融资功能缺失，成交量低迷等历史问题也将再引关注。

　　根据方案，*ST建摩B此次实施缩股后，公司总股本由4.78亿股减少至1.19亿股。由于总资产、负债、所有者权益、净利润等财务指标不会因此改变，公司每股净资产和每股收益将会相应增加。值得注意的是，由于*ST建摩B已经连续两年亏损，缩股后其每股亏损数字也自然会被放大，另外公司今年上半年净利润亏损3313万元，如果下半年无法扭亏，也难逃退市噩耗。

　　B股相关公司相继推出缩股方案源于去年7月深交所推出的修改后上市规则，根据新规定，纯B股上市公司连续20个交易日股票收盘价均低于每股面值的将直接终止上市，多只B股受此影响而出现连续跌停板。当时闽灿坤B在连续8个跌停并触及20个交易日"生死线"的最后一刻申请紧急停牌，之后推出缩股方案并保住上市地位。相同的是，*ST建摩B在去年7月底经历连续五个跌停板，股价跌至每股1.28港元逼近退市最低价时也申请了紧急停牌。

　　在闽灿坤B退市危机出现后，市场曾引发如何解决B股历史遗留问题大讨论。各方为此开出了回购私有化、B股转A股、B股转H股等多个"药方"。目前来看，相关公司的B转H、B转A方案已在逐步付诸实施。其中中集集团（000039）的B转H已经实施完成，其H股已在香港联交所顺利挂牌，万科B（200002）方案还在审核当中，东电B转A方案8月30日刚刚获证监会无条件通过。

　　值得一提的是，虽然上述实施B转H或B转A公司起到了一定的示范效应，但对于那些低价且经营不理想的纯B股公司来说，其面临的境遇却相当的不同。分析人士指出，低价纯B股公司无论是自身的业务实力，还是大股东的资金实力等方面，都还满足不了他们转股的条件。而往往那些能实施转股要么是大股东资金实力雄厚，要么就是有国际业务背景、有外汇收入，并且股东多为境外投资者的公司。

　　一些纯B公司人士也表示，单纯的缩股根本解决不了B股存在的种种问题，只能观望管理层将来会推出除了缩股等方式之外更理想的政策。

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