新浪财经讯 申银万国[微博]2013夏季投资策略会7月25日在大连召开。上图为申银万国首席分析师王胜发表演讲。王胜表示，报告称，下半年，A股市场只有在风险溢价完成上修、IPO预期明朗之后，在市场化改革预期的驱动下，才可能迎来投资机会。

　　王胜还称，上半年“三个10%”成就结构牛市。创业板和主板的分化历史罕见，市场核心交易特征“转型，经济不好，主板周期品没机会，在代表未来的新兴成长中寻找希望，哪怕只有10%的成功率”贯穿始终。“中国梦”相关成长股投资逻辑均为3-5年的市值成长大故事，短期难以证伪，只要有10%的人相信，足以令股价上涨；10%业绩高增长的创业板权重公司支撑起创业板指数，并通过股价正反馈不断自我强化。

　　王胜表示，沿市场化主线寻找投资标的：高运营效率的民营企业、高周转的地产公司、可能受惠于治理结构改善的低市销率国企、手握现金有能力实施外延式扩张的企业都是值得关注的市场化主线投资标的。大消费领域是市场化程度最高的，下半年，系统性风险溢价上行过程中，业绩确定性强的医药、大众消费品以及少量“真成长”个股将享受更高的估值溢价。

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