上海自贸区获批 相关概念股值得关注（附股）
证券时报网（www.stcn.com）07月04日讯
7月3日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，通过了《中国(上海)自由贸易试验区总体方案》，标志着上海自由贸易试验区将成为国内首个符合国际惯例的海关特殊监管区。此举将成为推进改革和提高开放型经济水平的“试验田”，“形成可复制、可推广的经验，发挥示范带动、服务全国的积极作用，促进各地区共同发展。”
专家表示，新一届政府施政以来，从简政放权入手，继而再启改革新“试验田”，全面推动经济结构转型的雄心尽显，未来一系列综合经济改革措施值得期待。
会议强调，在上海外高桥保税区等4个海关特殊监管区域内，建设中国(上海)自由贸易试验区，是顺应全球经贸发展新趋势，更加积极主动对外开放的重大举措。要进一步深化改革，加快政府职能转变，坚持先行先试，既要积极探索政府经贸和投资管理模式创新，扩大服务业开放；又要防范各类风险，推动建设具有国际水准的投资贸易便利、监管高效便捷、法制环境规范的自由贸易试验区，使之成为推进改革和提高开放型经济水平的“试验田”，形成可复制、可推广的经验，发挥示范带动、服务全国的积极作用，促进各地区共同发展。这有利于培育我国面向全球的竞争新优势，构建与各国合作发展的新平台，拓展经济增长的新空间，打造中国经济“升级版”。
从近期权威人士的表述中可以看出，上海自由贸易试验区申报方案拟定金融、贸易、航运等领域的政策开放，并寻求管理、税收、法规等方面的创新。
前不久举行的陆家嘴论坛上，上海市市长杨雄表示，自由贸易试验区正在申请试点人民币资本项目下开放。上海市金融办副主任徐权表示，自贸区的试点内容涉及金融方面的包括利率市场化、汇率自由汇兑、金融业的对外开放、产品创新等，也涉及一些离岸业务。另外，上海将推动税收创新，包括离岸贸易、金融采用低税率，对境外投资收益采用分期缴纳所得税等优惠政策支持自由贸易试验区内企业发展。
浦东新区改革发展研究院院长（财苑）、研究员万曾炜曾在接受采访时表示，在人民币不断升值、传统外贸出口增长放缓的背景下提出试点自由贸易园区实际是倒逼改革之举。自由贸易试验区将突破现有的金融外汇监管的条框，为上海建设“四个中心”赢得更多的制度红利，全面提升上海在亚太市场的竞争力。
（证券时报网快讯中心）
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据证券时报报道，上海市口岸服务办公室最新发布的《2012年上黑岸运行分析》报告指出，上黑岸在海关特殊监管区域功能的拓展和新型业务的发展为上海自由贸易区创造了有利条件，今年将重点试点建立相关配套措施。
上黑岸服务办公布的数据显示，2012年，上黑岸外贸货物吞吐量累计达3.6亿吨，同比增长5.9%，上海港继续保持货物和集装箱吞吐量世界第一大港地位。外高桥港区完成1536万标准箱，连续八年蝉联全国国际船舶吞吐量最高的港区。
上黑岸服务办公室在报告中指出，2013年上黑岸将推进上黑岸贸易便利化措施取得实效。以贸易便利化为目标，进一步深化口岸单位的联动合作，推进航空口岸保税货物和口岸货物同步运作常态化；同时还将推进海关特殊监管区域功能实现新拓展，推进海关特殊监管区域融资租赁、期货保税交割和仓单质押以及保税船舶登记等新型业务发展；试点建立自由贸易园区相关配套措施。
五大开放五大创新 上海自贸区政策猜想
上海自由贸易区作为新一届政府拉动经济增长的新引擎，其筹备进展一直为各方关注，但其所涉及的具体方案却始终未能公开。从证券时报记者现在掌握的信息来看，方案最终将可能落实到金融、贸易、航运等五大领域的开放政策，以及管理、税收、法规等五个方面的一揽子创新。
人民币资本项目开放 已被提交至自贸区方案中
在刚结束不久的陆家嘴论坛上，上海市市长杨雄表示，自由贸易区的确正在申请试点人民币资本项目下开放，而且这一改革方向不会因为短期的流动性变化、热钱流向的变化而变化。
上海市金融办副主任徐权表示，自贸区的试点内容涉及金融方面的包括利率市场化、汇率自由汇兑、金融业的对外开放、产品创新等，也涉及一些离岸业务。
自贸区将争取 15%企业所得税优惠
在上海自由贸易区的新政策中，上海将推动税收创新，包括离岸贸易、金融采用低税率，对境外投资收益采用分期缴纳所得税等优惠政策支持自由贸易园区内企业发展。
证券时报记者从知情人士处获悉，为鼓励企业发展，上海将在税收方面采取低税率，其中将包括对自由贸易区内符合条件的企业减按15%的税率征收企业所得税。
“税收创新方面，上海市政府上下都正在努力向国家要政策，在上海自由贸易区内，对符合条件的企业减按15%的税率征收企业所得税。”知情人士表示，这个税收优惠政策与前海的税收优惠政策相当。
贸易领域将实施创新监管新模式
在贸易领域，上海自由贸易区将实施“一线逐步彻底放开、二线安全高效管住、区内货物自由流动”的创新监管服务新模式，这是较目前上海综合保税区的主要区别。
构建离岸金融中心 需行政法规创新
日前，上海已向国务院申报将综合保税区建设成为自由贸易区，使区内中外企业享有区内贸易自由、人员进出自由、货物进出自由、货币流通自由、货物存储自由等五大权益。
而离岸金融业务是自由贸易区的重要组成部分，因此上海建立自由贸易区的同时也需构建离岸金融市场。但是上海在探索建立离岸金融市场的同时，也面临法规的障碍，因而需要制度的创新。
借自贸东风 国际航运中心建设或有新突破
证券时报记者获悉，上海自贸区关于航运发展将延续此前国务院“建设国际航运中心”的政策，即大力发展船舶交易、船舶管理、航运经纪、航运咨询、船舶技术等各类航运服务机构，拓展航运服务产业链，延伸发展现代物流等关联产业，不断完善航运服务功能。
上海国际航运发展综合试验区的探索之路始于2009年，经过近年来的推进，上海国际航运发展综合试验区在各个方面取得了一些进展，然而，由于法律、税收、金融等方面的短板，目前上海距离巴拿马、新加坡、香港等世界级航运中心仍有距离。
据分析人士表示，这将对港口、物流、贸易、地产、金融等行业构成利好。
金融商贸：浦发银行、龙头股份、上海三毛、锦江投资、上海物贸；
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概念股解析：
浦发银行：中间业务保持良好势头，投资规模增长较多
研究机构：齐鲁证券 撰写日期：2013-05-03
事件:浦发银行发布2013年一季报，2013Q1实现归属母公司股东净利润89亿，同比增长12.8%，每股收益为0.48元，每股净资产为10.02元。
2013Q1营业净收入增长（同比增长10.6%）和净利润增速基本符合分析师预期。（1）2013Q1中间业务增长迅猛，手续费净收入同比和环比分别增长近59%和11%，对净利润同比和环比增速的贡献分别为5和1.3个PC，占营业收入比重提升至13%，其中投行、财务顾问、托管和银行卡业务均有50%以上增长。（2）2013Q1NIM为2.32%，同比下降40BP，环比下降25BP；降幅较多的原因主要有:a）贷款重定价占比较高（60%的贷款于今年重定价）；b）外币贷款增加较多；c）高收益的贷款占比下降。（3）新规下核心一级资本充足率和资本充足率下降至8.45%和11.14%，高于监管要求。
同业及债券投资增速较快，新增贷款集中投放中小企业。（1）2013Q1拆出买入返售资产和投资分别较年初增长约28%和42%，占比分别提升了5和2个PB，显示公司资金业务运作力度继续增强。（2）Q1存贷款分别较年初增长6.1%和4.7%，表内新增中小企业（按工信部口径）贷款较多达720亿，中长期贷款占比下降1个PC至42%。
不良真实增速较上季略有下降，但关注和逾期增加略多。2013Q1不良贷款额较年初增加5.3亿元至94亿，增幅为6%，不良率略增1个BP为0.59%。加回Q1核销的不良，新增不良约10亿左右，增速约11%〖虑到关注类贷款环比增加24.7亿，逾期贷款环比增加32亿，分析师预期浦发资产质量或将在Q3方可企稳。2012Q1年化信贷成本和拨贷比分别维持在0.53%和2.31%，与去年底持平。
维持盈利预测:分析师预计2013-2015年净利润分别为393/465/536亿元，同比增速分别为15%/18%/15%，每股收益分别2.11/2.49/2.87元，每股净资产为11.62/14.12/16.99元，目前股价对应4.68X2013PE&0.85X2013PB。分析师给予其2013年1.20-1.30XPB作为合理估值，对应的目标价区间为13.94-15.11元，维持对浦发银行的“买入”评级。
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锦江股份：单月RevPAR仍同比下降，新开店数有所恢复
研究机构：兴业证券 日期：5月30日
事件：
公司公告2013 年4 月份部分经营数据简报，4 月新开直营店5 家，加盟店10家；累计开业直营门店208 家，加盟店530 家；4 月平均出租率86.63%，平均房价181.85 元/间，RevPAR157.54 元/间。
点评：
4 月新开直营店5 家，新增加盟店10 家，恢复至2012 年以来平均水平。
本月新开门店数量为15 家，其中直营店5 家、加盟店10 家。新开直营门店5 家，2012 年以来平均单月新增直营门店2.3 家，本月处于较高水平。
新开加盟店10 家，2012 年以来平均单月新增加盟门店9.2 家，本月从上月0 家加盟店恢复至历史水平，上月新增0 家加盟店应为特殊情况。公司规划2013 年新开门店140 家，未来预期将按照本月速度稳健扩张。
锦江之星新签约直营门店5 家，加盟店13 家。截至4 月，锦江之星签约未开业直营门店29 家，本月新签约直营门店5 家，签约未开业直营加盟店165 家，本月新签约加盟店13 家，签约门店数已与近年的年均新开店数相当，储备充足。
受禽流感影响，4 月入住率、房价和RerPAR 持续下降，降幅略有扩大。
4 月锦江之星入住率为86.63%，较去年同期大幅下降3.92 个百分点，较3月份3.22 个百分点的入住率降幅进一步扩大。本月平均房价181.85 元/间，同比微降0.99 元/间，延续2012 年12 月起同比下降的趋势，但是降幅趋窄。RevPAR 值157.54 元/间，较去年同期下降8.02 元/间，同比下降4.84%。
鉴于4 月长三角地区受H7N9 禽流感疫情影响，需要进一步关注未来数据来判断经营情况的整体趋势。
锦江股份（600754）盈利预测：锦江之星经济型酒店未来预期持续稳定增长，餐饮部分鉴于百胜近期受速生鸡以及禽流感等事件影响，下调KFC 业绩预期，以及中餐部分没有大幅度改善，研报也下调餐饮业务未来盈利预期，假设股权投资收益保持现有水平，研报估算公司2012 年-2014 年EPS 分别为0.61 元、0.72 元和0.83 元；剔除股权处臵投资收益影响，公司2012 年-2014年EPS 分部为0.45 元，0.55 元和0.66 元。公司经济型酒店主业稳定增长，四地肯德基[微博]投资仍将贡献稳定的分红回报，维持“增持”评级。
风险提示
1， 近年经济型酒店行业快速扩张，公司扩张速度严重低于行业平均水平。
2，餐饮业务遇到食品安全、疫情等问题。
3，经济持续下滑。
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上港集团：中长期获益于自贸区，加快转型综合服务类港口
自由贸易区是主权国内的贸易自由化，具体指在某一国家或地区设立的小块特定区域内，实行优惠税收和特殊监管政策，给予贸易更优惠的政策、更大的开放度，从而推动国际贸易发展。具体到上海自贸区（下称“自贸区“）就是政府在外高桥、洋山、机场保税区这三个特定区域，从监管、外汇、税收、金融等方面给予政策优惠（本次自贸区方案制定就设计到海关、税务、银行、土地、工商等多个职能部门），将上海从原先的“保税区试点”向“自由港试点”全面推进的过程，旨在推动我国进出口（特别是转口、离岸贸易）、促进产业升级、使上海成为真正的东北亚贸易和物流枢纽平台。
从港口业角度出发，自贸区带来的最大效应就是提高当地港口进出口货量以及相关产业链的整体升级。一方面，自贸区内的优惠政策刺激了口岸的进出口贸易，带来本港、中转货增量。另一方面，自贸区的业务范畴已从原先保税区简单的商品储存和转运，拓展到包括工业、贸易、运输、金融及旅游等多方面业务，将有效拉动港口物流、服务行业的需求，加快上海港从传统腹地型港口向综合服务类港口的迈进。
上港集团作为原上海港整体上市平台，主营业务包括集装箱装卸业务、散货装卸业务、港口物流、港口服务四大板块。除此以外，地产业务近年来在公司利润中的权重也在逐步增加。中长期来看，自贸区无疑会给公司带来集装箱、散货装卸量的增长，拓展公司物流、服务板块的业务量和细分类型，提升公司整体业务的附加值和盈利能力。最后，随着上海港转型步伐的加快，公司不排除会复制“十四港区转型上港滨江城”的模式，逐步转变现有离市区较近、服务价值较低的老港区发展模式，如吴淞、龙吴港区。
自贸区对于公司业务的推动作用主要体现在中长期，海通证券判断实体业务获益于自贸区整体概念最快也要14年。短期看，主营业务因全球经济疲弱难有改观， 13年净利润较大程度依赖汇山地块的销售确认，预计2013-2015年公司实现净利润53.5、59和66亿，对应EPS分别为0.24、0.26、0.29元，结合当前5%的股息率，具备一定配置价值，给予“增持评级”，目标价3元，对应2013年PE12.5倍。
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浦东建设:业绩释放动能足，13年仍高增长
研究机构：国信证券 撰写日期：2013-03-26
收入仍保持较快增长
2012年公司完成合并营业收入为12.08亿元，同比增长5.81%；实现利润总额8.43亿元，同比增长98.98%；实现归属于母公司所有者的净利润为3.59亿元，同比增长69.69%，EPS0.52元，符合预期。净利润大幅增长主要是北通道项目审计完成，项目管理收入（一次性审价差）确认。从分项业务看，施工、沥青砼和环保产业分别实现营收6.50（扣除项目管理收入）、0.48和0.24亿元，同比分别减少24.51%、51.44%和18.89%，施工业务和沥青砼业务负增长主要是公司新签项目受拆迁等影响，未能大面积开工所致。
毛利率上升、13年预计费用率将进一步下降
报告期公司综合毛利率48.52%，同比大幅上升32.43个百分点，其中施工、沥青砼和环保业务毛利率分别为50.46%/14.77%/20.52%，同比分别提升36.04/-7.07/-24.24个百分点；施工业务毛利率提升主要因北通道管理收入确认所致，扣除该因素后路桥施工工程项目毛利率为12.68%，较上年同期增加1.74个百分点。报告期公司期间费用率36.89%，同比下降0.13个百分点。公司再融资已经完成，13年财务费用有望下降，随着2013年收入快速增长预计费用率还有下降空间。
浦东新区基建投资加码在即
经过近3年的沉寂，伴随迪士尼项目的实质性开建，分析师认为浦东基建投资增速的拐点已经来临，预计13年城市基础设施投资将超过300亿，投资增速将超过20%。浦东建设作为浦东基建骨干企业，无疑受益确定。
2013年仍处于业绩释放期
公司近两年公司签订的大型BT合同达54.3亿元，预计2013年秀浦路、南六、周邓等公路将进入施工高峰，预计施工业务在13年将大幅增长至12-13亿元。大体量的BT业务在近期为公司带来充足的施工收入，在中长期带来可观的投资收益。
维持“推荐”评级
分析师预计13-15年每股收益为0.68/0.80/0.85元，目前股价对应PE分别为13X/11X/10X，维持“推荐”评级。
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外高桥：期待改革红利，公司将承担全球核心平台业务
研究机构：海通证券 日期：5月3日
事件：
公司公布2013年1季报。报告期内，公司实现营业收入11.05亿元，同比减少15.41%；归属于上市公司股东的净利润3337万元，同比减少59.7%；实现基本每股收益0.03元。
投资建议：
公司主要从事上海外高桥国际贸易区的地产开发、园区管理（包括土地转让）及物流贸易等业务。目前包括外高桥在内的上海综保区正申请设立中国首个自贸试验区。在李克强总理的“开放倒逼改革”下外高桥有望成为集金融、贸易和体改于一体的全球核心平台型企业。目前公司前期物业转让合同31.33亿元，隐含EPS约0.45元。2013年公司将重点开发森兰中块和南块国际社区以实现“产城融合”。森兰130万平项目（目前已启动78.58万平），未来几年将给公司带来较高回报。研报预计公司2013、2014年EPS分别是0.46和0.59元。对照前海获批后商办地价飙升，研报预计未来公司资产价值将显著受益自贸试验区获批。在暂不考虑该因素的情况下研报得到公司RNAV是22.68元。截至4月26日，公司收盘于14.01元，对应2013、2014年PE分别为30.45倍和23.74倍〖虑到森兰项目进入开发高峰，外高桥有望获批自贸试验区，研报以RNAV的85%折，即19.28元作为6个月目标价，维持公司的“增持”评级。
主要分析：
1．
2013年1季度，受物贸业务量下降影响公司营收下滑15%；股权处置收益下滑使得净利润降幅大于营收降幅：2013年1季度，报告期内公司实现营业收入11.05亿元，同比减少15.41%；同时，本期公司股权处置收益下滑使得报告期内公司实现净利润3337万元，同比减少59.7%。
2．
2013年初公司启动森兰项目36万平；2011年来公司已合计启动森兰项目开发建面78.58万平：2013年以来，公司继续加快森兰·外高桥项目开发。2013年4月，公司同意启动森兰?外高桥商业商务区D1-4项目、D4-4办公楼项目、D3-2办公楼项目的开发建设。上述合计开发面积为10.78万平，总规划建面为36万平，总投资额达56.1亿元。加上2011年公司启动的5.64万平森兰项目（总规划建面10.14万平，总投资额5.62亿元）。2011年至截至报告期末，公司合计启动森兰项目面积31.55万平，总规划建面78.58万平，预计总投资额达122.81亿元。研报认为，这些项目的开发将推动公司未来几年租赁收入保持较快增长。
3．
公司已签订的物业合同剩余未结算资源达31亿元，这将增厚未来公司净利润4.56亿元：2012年10月，公司以21.24亿元（折合楼板价1.77万元/平）向上海保利建锦房地产有限公司、上海融创绿城房地产开发有限公司挂牌转让森兰外高桥南部国际社区A10-1、A10-2、A10-3地块使用权。目前，仅余A10-3居住地块（建设用地面积5.64万平，规划建面9.02万平）将于2013年过户。截至2012年报，A10-1、A10-2 地块已完成结算。研报预计未结资源价格15.96亿元。
2010年报中，公司披露与浦东高行镇人民政府签订《重大工程配套商品房定向供应协议》，出售总建面2.33万平的配套商品房，预计总价1.40亿元。目前协议仍持续履行中。2010年半年报中，公司披露与浦东河道署签订《高南河水系工程项目投资建设与政府回购协议书》，该项目投资规模8.5亿元，回购期6年，按年支付。截至2013年1季度，公司共收到回购款4.76亿元。研报预计未来还有3.74亿元等待结算。2012年9月，外联发与上海市锦江航运公司签署《物流二期4-1地块房地产定向转让协议》，转让价2.99亿元。截至年报报告日，公司已收到预付款2.39亿元。研报预计尚有0.6亿元等待结算。2012年10月，公司董事会同意上海外高桥物流中心有限公司为普洛斯公司定制建造约21万平的仓库，并以不低于5800元/平价格转让。研报预计未来还有12.39亿元等待结算。
由上可知，目前公司在手合同尚有31.33亿元资源等待后期结转确认。研报预计上述剩余物业转让合同有望在2-3年内增厚公司净利润4.56亿元，给公司累计增厚EPS合计约0.45元/股。
4．
上海综合保税区有望申请设立中国首个自贸区：2012年12月21日，上海市人大常委会第37次会议表决通过《上海市推进国际贸易中心建设条例》（以下简称《条例》）。该条例将于2013年1月1日起施行。该条例首次提出要在上海“探索建立符合国际惯例的自由贸易园区”。另据新华社上海报道，上海已向国家相关管理部门提交了在上海综合保税区设立自由贸易园区的申请，相关试点工作最快有望于今年启动。经过多年的发展和不断地探索完善，集外高桥保税区（含物流园区）、洋山保税港区和浦东机场综合保税区（合计28平方公里）海关特殊监管区于一体的上海综合保税区，已经基本具备了向自由贸易园区转型发展的基础和充分条件。根据上海综合保税区（外高桥保税区、机场保税区、洋山保税港区）“十二五”规划，外高桥保税区未来几年园区企业经营总收入要在2010年基础上翻一番，进出口额占全国保税区比重要上升至50%。
5．
在“开放倒逼改革”下上海外高桥有望成为全球核心平台型公司：2013年3月底，中共中央政治局常委、国务院总理李克强在就任总理后的首次基层调研中来到上海外高桥，鼓励上海大胆探索，研究如何在28平方公里内，建立一个自由贸易试验区，进一步扩大开放，以推动完善开放型经济体制机制。李克强在座谈会上强调：“研报要用开放扩大内需，用开放形成倒逼机制，用开放促进新一轮改革。”研报认为，未来包括外高桥在内的上海综合保税区有望成为撬动中国新一轮改革开放的支点。一旦试点放开，它不仅能为全国转型提供经验，在国企改革、审批制度改革、投资制度改革等方面，都会做出有益尝试和推动。由此，上海外高桥乃至外高桥股份公司在“开放倒逼改革”下将成为集金融创新平台、国内外贸易平台、体制机制创新平台的全球离岸业务核心平台。
6．
从前海政策获批后深圳商办地价飙升看上海外高桥森兰区域提升空间巨大：2010年8月，国家发改委批复了《前海深港现代服务业合作区总体发展规划》。至此，深圳前海区成为了一片新的投资热土。由于前海近期没有商办用地推出，研报择取临近的深圳南山后海中心区商办用地成交地价作为对比，可以看出前海获批前后（2010年8月至2013年1月）深圳后海地区的商办用地价格上涨了1.68倍，而深圳商办用地价格仅上涨21%。研报判断，未来随着上海外高桥保税区获批自贸区后，其商办用地价格有望大幅飙升。从谨慎角度出发，研报这里暂未考虑外高桥股份公司拥有的130万平商住用地在其自贸区政策获批后可能的升值潜力。
7．
投资建议：森兰·外高桥进入开发高峰，公司有望成为全球核心平台公司，维持“增持”评级。公司主要从事上海外高桥国际贸易区的地产开发、园区管理（包括土地转让）及物流贸易等业务。目前包括外高桥在内的上海综保区正申请设立中国首个自贸试验区。在李克强总理的“开放倒逼改革”下外高桥乃至股份公司有望成为集金融、贸易和体改的全球离岸业务核心平台。目前公司在手剩余物业转让合同31.33亿元，隐含EPS约0.45元。2013年公司将重点开发森兰中块和南块国际社区以实现“产城融合”。森兰项目130万平（目前已启动78.58万平），未来几年将给公司带来较高回报。研报预计公司2013、2014年EPS分别是0.46和0.59元。对照前海获批后商办地价飙升，研报预计未来公司资产价值将显著受益自贸试验区获批。在暂不考虑该因素的情况下研报得到公司RNAV是22.68元。截至4月26日，公司收盘于14.01元，对应2013、2014年PE分别为30.45倍和23.74倍〖虑到森兰项目进入开发高峰，外高桥有望获批自贸试验区，研报以RNAV的85%折，即19.28元作为6个月目标价，维持公司的“增持”评级。
8．
风险提示：行业面临加息和政策调控两大风险。
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上海三毛
2013年5月，公司向证监会申请中止审核公司定增方案。2012年12月，股东大会通过定增方案。2012年11月，重庆国资委同意公司定增方案。2012年10月，公司拟以6.99元/股向控股股东重庆轻纺定增不超过5007万股，募集资金不超过3.5亿元用于补充流动资金。截至2012年6月30日，公司资产负债率为60.78%，本次发行完成后，资产负债率将下降至46.19%，财务结构将得到改善。公司作为重庆轻纺实际控制的上市公司，是重庆轻纺在资本市场的主要平台。重庆轻纺看好公司未来发展前景，拟通过本次非公开发行在增强其控制力的同时，为公司提供充足的资金。募集资金有利于推动公司尽快实现由传统纺织业向现代纺织业、现代服务业转型的战略目标。
公司今年外贸业务方面较往年有所下降，而且就历年来说，公司的外贸业务也是平平，主要原因是因为上海在外贸政策方面较外地相对严格，公司享受到的相关优惠政策有限。至于下半年自贸区挂牌对公司会带来什么样的影响，至少目前公司无法预测，毕竟就目前而言，公司所处的商业环境还没有什么切实的变化。
上海三毛申请暂停非公开发行股票审批
上海三毛（600689）5月10日晚间公告，公司向证监会申请非公开发行审核中止，以暂停本次非公开发行股票审批。
上海三毛2012年10月公布的预案显示，公司拟募资不超3.5亿元，向公司控股股东重庆轻纺非公开发行不超5007.15万股，募资净额全部用于补充流动资金。
但自今年2月以来，公司发生的账款逾期等事件可能影响到此次非公开发行事项，包括下属子公司上海三毛进出口有限公司（简称三进公司）日本客户应收账款逾期；三进公司重要供应商涉嫌刑事犯罪被公安机关立案查处；税务机关暂停三进公司出口退税业务等。
STCN解读:货款逾期+出口退税暂停 上海三毛受冲击
上海三毛（600689）的进出口业务受到重大影响。该公司3月22日晚间公告，因日本客户应收账款逾期，其全资子公司上海三毛进出口公司约1.06亿元货款未收回。不仅如此，因公司重要供应商法人代表涉嫌刑事犯罪，拖累上海三毛进出口公司的出口退税被暂停。
据悉，今年2月6日起，公司针对泷兵、八木、岛村三家日本客户的应收账款陆续逾期，截至3月21日累计达到1675万美元，约合人民币1.06亿元。三毛进出口公司在催讨同时已向贸易承保单位中国出口信用保险公司通报。
雪上加霜的是，三毛进出口公司重要供应商上海美梭羊绒纺织品有限公司的法定代表人涉嫌刑事犯罪被公安机关立案查处，导致税务机关暂停了三毛进出口公司的出口退税业务。
上述事项可能对上海三毛的业绩造成较大冲击。2011年，该公司营收24.65亿元，净利润仅为1848万元。而三毛进出口公司2011年的营业收入为18.04亿元，为上海三毛同期营业总收入的73%，占比较大。上海三毛在今日的公告也表示，暂停出口退税，对三毛进出口公司的业务可能造成重大影响。
（证券时报网快讯中心）
证券时报网（www.stcn.com）07月04日讯
浦东金桥：金杨、金桥商铺结算推动营收增加
研究机构：海通证券 日期：5月3日
事件：
公司公布2013年1季报。报告期内，公司实现营业收入3.42亿元，同比增加29.36％；实现归属于上市公司股东的净利润9707万元，较上年同期增加22.51%；实现基本每股收益0.10元。
投资建议：
公司主要从事上海金桥出口加工区内的工业地产和园区开发和租售业务。公司物业租赁收入每年保持10％稳定增长。尽管目前公司受制于碧云三期销售完结而业绩承压，但S11项目定位销售后将有利于稳定公司未来业绩。目前，公司参股1.66亿股的东方证券已经进入IPO预审阶段，一旦上市有望给公司带来较高的资产增值（约4.38亿元的投资增值，折合每股0.47元）。此外大股东参与临港开发，上市公司在临港地区具备土地储备，一旦上海自由贸易区获批复，对应地价有望享受价值重估。研报预计公司2013、2014年EPS分别是0.43和0.52元，对应RNAV是13.39元。截至4月26日，公司收盘于7.91元，对应2013、2014年PE分别为18.45倍和15.11倍〖虑到公司参股的东方证券已进入IPO预审，国泰君安已启动上市进程，且公司自持物业增值明显，以公司RNAV即13.39元作为6个月的目标价，维持公司的“买入”评级。
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上海物贸
公司前身为上海物资贸易中心，是中国500家最大物资流通企业之一和中国物资流通综合实力百强企业，形成现货、期货两大市场格局(保税区生产资料交易市场内从事现货交易及期货标准合约的交易)。2011年公司金属业务同比增加175.27亿元，增幅38.56％；油品业务同比增加42.04亿元，增幅48.08%；汽车业务同比增加1.97亿元，增幅15.33%。
子公司物贸有色市场管理公司(公司持股94.67%，子公司上海物贸物流持股0.33%)的主营为市场内有色金属的商品经营者提供市场管理服务，该市场已连续多年名列上海市商品交易市场20强排行榜首，在华东地区具有一定的影响。2012年3月，公司收购大股东百联集团的全资子公司物贸大厦所持的物贸有色市场管理公司5%股权，以该公司收购物贸大厦100%股权及其下属公司股权，以及投资4000万元打造上海物贸有色金属交易市场，将有利于公司加快有色金属市场交易建设，整合相关业务，打造国内一流的有色金属交易市场，发挥业态集聚效应。截至2011年12月31日，该公司资产总额3905.44万元，负债总额652.37万元，净资产3253.07万元。2011年度营业收入509.57万元，净利润248.83万元。
公司一年的有色金属进出口贸易量达到几百亿元，董秘李伟（财苑）表示，公司目前正在讨论如何在自贸区的框架内操作转口贸易，有色金属的转口贸易具有一定的金融属性，这是一个比较好的融资平台，但对公司的影响现在还无法确定。
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龙头股份
公司主要品牌包括在国内市场享有盛誉的“三枪”、“菊花”针织内衣、“海螺”服装服饰、“民光”、“幸福”床上用品等；“海螺”衬衫全国市场综合占有率达20%。根据2012年世界品牌实验室发布的第九届《中国500最具价值品牌排行榜》，“三枪”针织内衣品牌价值从由2004年第一届开始的10.44亿元，提升到目前22.6亿元，“海螺”服饰品牌价值由8.97亿元提升到目前的21.3亿元。
公司方面表示，自由贸易区推出肯定是好事，毕竟对企业发展而言多了一项可利用资源。但现阶段对公司影响不大，即便将来自贸区正式形成，影响也有一个过程，不可能一下子互惠互利。长远来看，待具体政策出台后，如果有利于企业的发展，公司会往这方面努力。
界龙实业
2012年，界龙房产公司北蔡"鹏丰苑"项目全面结束。北蔡"鹏裕苑"项目进入配套和室外工程阶段，并加快销售步伐；扬州"大上海·御龙湾"项目一期住宅已预售90%，大润发商业顺利交付并盛大开业，A 地块二期商业完成架构设计；川沙新镇军民村项目顺利竣工验收，取得入住许可证；川沙新镇虹桥村项目有序推进完成各项审批手续。界龙联合房产公司2012年正式更名为上海界龙联合房地产有限公司，旗下界龙生活广场项目如期开工，招商工作也同步展开；顺利完成德盈置业股权转让工作。
公司表示，界龙在迪士尼附近有地块，但是土地的升值与否与公司是否将这块价值兑现有关。如果公司没有将其出售，那么这块地升值再高也没用只能是账面上的反应。界龙的这个地块，上面都是工厂，如果要处理，肯定要实行搬迁，但是这个搬迁是一件很麻烦的事，所以，目前公司尚未研究如何处理这个地块的问题。
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