证券时报网（www.stcn.com）09月26日讯

　　尽管2000点附近的争夺日趋白热化，但在整体市场情绪谨慎的格局下，有观点认为2000点的失守是大概率事件。截至26日13:40，上证指数报2012.36点，下挫16.93点，跌幅0.83%。节前能否成功保卫2000点证券时报网快讯（http://kuaixun.stcn.com/kuaixun.shtml）对机构相关观点和研报进行了盘点。

　　开源证券：A 股遭遇美日货币放水 大盘将延续探底跌破2000点

　　本周市场担忧情绪升温，投资者风险偏好明显下降，沪指创逾43 个月新低。研报认为，大盘将延续探底走势，但继续下行空间不大，不破不立，短期探底跌破2000点后企稳概率较大。

　　目前看，下周沪市维持在2000 点附近弱势整理可能性较大。一方面，由于下周是银行季末的存款考核点，本周央行逆回购净投放资金超过1000 亿元，因此下周的资金面相对紧张。另一方面，从下档空间看，一是2000 点整数关作为高等级整数关，即使盘中跌破，一般多有反复。同时，目前毕竟没有什么获利盘，真正主动做空的力量较为有限， 加上银行等权重股虽然表现不强，但市盈率已经很低，继续大幅推动市场重心下移也很难找到突破口。此外，现在市场各方希望市场稳定意图明确，短线过度做空存在风险。总体看，下周大盘将维持弱势，以在2000 点附近缩量盘整为主。

　　下周是9月份也是三季度的最后一周，如果周末上证综指不能收在2044点上方，那么上证月K线将出现5连阴，这在历史上只有325点和998点前后出现过，都是重大底部，而且月K线5连阴也是历史极值，因此下周的市场颇有看头。

　　不过，需要指出的是，由于我国经济持续下行压力仍然较大，预计管理层逆周期调控力度将逐渐加码，加之全球主要经济体纷纷推出量化宽松，将对国内流动性的增加形成正面推动，因此当下很可能就是国内经济形势最严峻时刻，四季度经济企稳可能性在增大。

　　短线来看市场全面反弹的难度较大。具体配置上，建议投资者重点关注总理讲话促进投资合理增长政策相关的基础建设、大消费、节能环保、中报超预期增长、政策利好驱动等行业的结构性机会。

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　　申银万国(微博)：2000点面临考验

　　上周上证综指、深成指、沪深300、中小板综指和创业板综指跌幅分别为4.57%、6.16%、5.03%、6.12%和7.62%。两市成交量5078.6 亿元，环比萎缩32.65%。

　　重回弱势，2000 点面临考验，再度酝酿小幅超跌反弹。横盘整理一周后，上周市场向下选择、二次探底，大幅弱于研报此前预期。上证指数2000点岌岌可危，研报认为风险释放后，2000 点附近可能再度酝酿超跌反弹，不必过分悲观，但期望依然不高。

　　不确定性增多，担忧情绪再起，节前谨慎氛围浓厚。1)上周反弹夭折研报认为主要原因是中日关系紧张增加不确定性、美日QE 引发通胀担忧再起也令国内宽松政策出现不确定性(研报此前低估了市场对这些不确定性的向下反映)，场内资金沉寂并出逃、场外资金止步。2)在低落的市场情绪下，随着三季报预披露，业绩风险开始提前释放，又加重了市场的悲观情绪。3)尽管公开市场重新大规模净投放，但季末效应仍令流动性趋紧，资金利率大幅上行。4)实际政策环境依然偏暖，逼近2000 点整数关口可能重新激发“维稳”预期，助推超跌反弹。5)节前最后一周，面临长假的不确定因素，谨慎氛围通常较浓，波动空间预计不大。

　　均线系统重回空头排列，短期受制于20 日均线。1)上周指数重新回到5月4 日以来下降通道，中短期均线系统重回空头排列，权重股疲弱，获利股回吐，调整压力未尽，2000 点面临严峻考验。2)指标再次步入低位超卖区域，2000点附近可能再度酝酿小幅超跌反弹。3)近期上证指数沿20 日均线运行，仅一周多的得而复失后将成为上行制约，若无量能配合短期较难突破，20 日均线目前位于2073 点，仍在缓慢下行中。

　　本周上证指数核心波动区间判断(1980，2080)。

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　　华融证券：政策寂静让人心慌 沪指或向下寻求2000点关口支撑

　　一周回顾与展望在季末流动性紧张、汇丰PMI 印证经济下滑、工业品价格再度回落等一系列利空因素的打击下，上周市场快速回吐了前期的涨幅，沪指再次创下新低。前期领头反弹的投资链条、科技链条全线重挫，高估值、中小板、创业板跌幅明显大于低估值和主板。

　　政策寂静的让人心慌:从今年7 月6 日下调利率至今，货币政策已经超过两个半月未动，距离最近一次(5 月18 日)下调存款准备金更是超过4 个月。在欧美日印集体加大放水力度、临近季末的背景下，中国央行依然按兵不动。在中国，政策是策略体系中的重要要素，这么长时间的平静，开始让投资者隐隐觉得不安，当局究竟怎么看待经济?他们逻辑是什么?未来政策走向如何?这些难解的疑问开始扰乱策略的判断。

　　经济基本面是关键:市场持续下跌过程中，曾在8 月上旬以及9 月上旬一度冲高，但最终都因经济低于预期而终结∩见，市场趋势不会因为点位的高低、技术指标以及政策而发生改变，经济基本面仍然是对市场中期走势起决定作用的因素，研报认为，9 月宏观数据仍不乐观，随后能否改善需要密切跟踪高频数据。

　　综合来看，经济基本面延续下行态势、货币政策保持谨慎，季末最后一周，流动性约束显现，加上工业品价格的再度回落，沪指可能向下寻求2000 点关口的支撑。

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　　中国证券报：2000点关口将现反复 不破不立已成机构共识

　　事实上，绝大部分的业内人士对于“2000点保卫战”均不抱过高的期望，在他们看来，沪综指跌破2000点只是时间问题，现在每次创出新低所触发的反弹只是“负隅顽抗”。

　　“2000点虽然难以成为最后的防线，但多方不会轻易放弃阵地，2000点附近必将反复”。某资深投资人士对近期市场的表现成竹在胸。“不过，我不会在现在做空A股。”他认为，现在A股做空的风险正在逐步积累，而超跌后的技术性反弹可能随时发生。

　　东吴证券的寇建勋则认为，短期2000点的支撑作用仍然较强。“2000点作为上证综合指数的一个点位，其实没有太大意义，不过考虑到在一般投资者心中，整数关口一般都有比较重要的支撑和阻力作用，因此2000点作为中国股市投资者比较看中的位置，而且10年前已经冲破的位置，在一般投资者心中还是比较重要的，调整到这个位置入场的投资者还是有；10月份，随着大环境的逐步好转，2000点短期应该能守住。”

　　“不破不立”已成机构共识

　　尽管2000点附近的争夺日趋白热化，但在整体市场情绪谨慎的格局下，2000点的失守或是大概率事件。而一旦2000点失守，蜂拥而入的抄底盘有望带动市场掀起一轮较为有力的反弹。

　　“跌破2000点后出现技术性反弹的可能性非常大，”孙征认为，“一旦出现技术性反弹，以板块轮动的形式出现的可能性比较大，至于是哪个板块主要带动就要看届时谁的短期影响因素比较多。目前看，我觉得资源型、强周期股票更有机会。”

　　海通证券最新的周策略明确指出，节前最后一周如果沪综指破2000点，短期有望出现反弹机会。

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