浦泓毅

　　数据显示，本月以来，共有10只券商资管产品成立，其中债券型产品4只、货币型产品3只、3只混合型产品，没有股票型产品完成募集。完成发行的券商资管产品合计募集资金56.2亿元，其中，债券型和货币型两种产品累计募资规模占75%。

　　A股弱势不止，使得风险偏好更小的券商资管产品在近期广受投资者青睐。数据显示，近两个月来，债券型及货币型产品在近期完成发行的券商资管产品中占据主流，已完成的发行规模已远超上半年总额，显示投资者风险偏好较上半年明显下降。

　　数据显示，本月以来，共有10只券商资管产品成立，其中债券型产品4只、货币型产品3只、3只混合型产品，没有股票型产品完成募集。在募资规模方面，9月完成发行的券商资管产品合计募集资金56.2亿元，债券型产品合计募集资金18.8亿元，货币型产品合计募集2.35亿元。两种产品累计募资规模达到当月的75%。

　　在上述产品中，单只发行规模最大的当属国信证券发行的“金理财”现金收益，该产品主要投资债券逆回购、央行票据等金融工具，在一个月募集期内募集资金15.28亿元。

　　即使在本月成立的3只混合型产品中，也有以低风险稳定收益为卖点的产品。渤海证券发行的蓝海系列四季金在产品介绍中就表示，该产品主要投资于固定收益品种，获取固定收益，同时辅以二级市场套利等适当获取较高收益。

　　事实上，低风险券商资管产品的流行并非从本月开始。数据显示，8月共有16只券商资管产品发行，募集资金171.2亿。其中，债券型及货币型产品共有7只，虽然数量不及半数，但发行规模则远远胜过同月发行的其他类型资管产品。两类产品8月合计募集139.5亿元，占募集总规模的81%，其中4只债券型产品募集80亿元，3只货币型产品募集59亿元。

　　而从全年来看，下半年券商资管产品风格的变化则更为明显。数据显示，上半年债券型及货币型券商资管产品合计募集96亿，占上半年总募资规模的44.56%。但在下半年，尽管只有3个月不到，但完成发行的债券型及货币型券商资管产品募资已达173.2亿元，占总募资规模的81.27%。在规模占比大幅增长的同时，下半年以来债券型及货币型券商资管产品的募资规模已接近了上半年的总数。

　　同时，券商营业部则反映，由于A股下半年几次反弹都昙花一现，始终难改下跌趋势，使得投资者对后市观点普遍悲观，交易量节节下滑。在这样的市场环境下，券商营业部普遍加强了低风险资管产品的力度，以此弥补佣金收入的损失。

　　“根据经纪总部的部署，我们营业部下半年的工作都要以产品销售为核心，完不成任务的营业部老总也要当场拿下，这样才有可能把收入维持住。从目前的情况看，无论是基金还是我们自己的资管，只有风险比较低，收益比较稳定的产品才能获得客户认可。”华东某券商上海营业部负责人这样告诉记者。