总体判断QE3对银行股的影响偏正面：1）香港市场由于资金流入，内银股短期会表现较强，近期做空动力衰竭，缓解A股市场银行股的压力。2）输入性通胀压力增加，降息可能性下降，减缓市场对降息带来银行业绩压力的担忧。3）对大盘有支撑。

　　但QE3对银行股中长期无效。QE3推出压缩了国内货币政策和财政政策的空间，加大宏观经济“滞涨”的可能性。“滞涨”在目前背景下对我国银行业不利：资产方收益率提不上去（经济下行），负债端付息率降不下去（通胀会使存款、理财产品收益率保持高位）；银行的净息差会面临更大压力，而资产质量担忧也难减弱。中国经济和中国银行业出路是经济结构的有效调整。

　　QE3强化了银行股安全边际，短期向下压力减少，但没有给银行股带来上涨动力。经济结构调整和金融改革深化背景下，继续看好有特色的银行：如小微贷款有特色的银行、兴业和招行。（海通证券）