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　　证券时报网(www.stcn.com)07月30日讯

　　7月27日，上海证券交易所出台了《风险警示股票交易实施细则》(征求意见稿)，将设立上市公司股票风险警示板。按照上交所《上市规则》被实施风险警示的股票及被作出终止上市决定但处于退市整理期尚未摘牌的股票，将进入风险警示板交易。中金今日发表研报称，本次上交所颁布的《上海证券交易所风险警示股票交易实施细则(征求意见稿)》明显强化了刚刚实施的主板退市制度，遏制了ST股票炒作的可能。

　　研报称，从形式来看，新规对于ST股票的炒作遏制方式与前期发布的防止新股炒作方式异曲同工，均是针对涨跌幅和换手率等交易行为出发，但惩罚意味更强：1)涨跌幅的上下不对称明显增大了短期交易行为的风险性。2)1%的涨幅限制、30%的换手率限制以及50万股的当天买入限制都增加了以“短平快”操作为主的ST 板块投机者的操作难度，收益/风险比明显下降。

　　研报称，长远来看，该项措施的意义不仅仅在于抑制ST炒作，结合刚刚实施的风险警示规则，其对ST股票的惩罚性举措将使上市公司的管理者和控股股东更加关心公司业绩和股价波动，极力避免戴星戴帽；对于投资者来说，一系列的制度改革明显抑制了以短期投机炒作获利的行为，使投资者更加重视市场的价值投资方式。

　　研报建议短期回避，年内关注ST板块的分化表现，年末清仓ST及有戴星戴帽可能的垃圾股。目前发布的《上海证券交易所风险警示股票交易实施细则(征求意见稿)》必将于年内正式实施，并于2013年1月开始按新规正式执行。深交所或于近日同样出台类似措施。消息面的利空将使得ST板块短期承压。

　　研报称，中期来看，目前距新规大限还有5个月的缓冲期，因此短期利空过后ST板块仍将表现为分化走势，有业绩支持和重组预期，可以基本保证明年摘星摘帽的ST股票仍将有阶段性机会。在新规设定下，ST板块在2013年之后已经不具备短期的交易性机会，建议投资者年末清仓ST板块和可能戴星戴帽的垃圾股，逐步转为政策大力支持的价值型投资。

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　　午间综述：ST跌停潮带来的重大暗示

　　早盘股指平开，开盘后强势上攻，虽然一度冲过5日线，但很快便回落翻绿，并出现加速下杀，再创3年来新低，好在及时出现一波反弹，重新将股指拉起，午盘前再度回落，最终下跌2.81点，收在2125.95点，成交量严重萎缩为217.6亿。

　　板块方面，仅有船舶制造、飞机制造两家能够逆势翻红，其余全线杀跌，大部分跌幅都在1%以上，其中陶瓷、印刷包装、纺织、纺织机械、农林牧渔等多个板块大幅领跌，尤其是受到利空影响的ST板块今日逼近跌停，严重打压了市场的人气。个股方面也是明显的跌多涨少，很多个股开始出现大幅杀跌。

　　ST板块出现跌停潮，高达104只跌停。同时由于上交所退市制度的进一步完善，也连带导致很多业绩亏损或下滑的非ST股出现大幅杀跌。