■本报记者 陈 霖

　　 基金标准配置房地产行业比例4.94%，中欧中小盘超配地产板块55.7个百分点，同时高出一季度末9.89个百分点

　　 上周末，期待的基金二季报披露完毕，《证券日报》基金周刊根据同花顺iFinD数据显示，截至二季度末基金超配前三甲为制造业、食品饮料和医药生物制品，与一季度末保持一致，而食品饮料和医药生物制品两大行业也不负众望，二季度强势上涨15.99%和10.97%，三季度以来在市场震荡下跌过程中依旧延续正收益，超配的基金也是业绩飙升。

　　 此外，地产板块凭借今年以来的出色表现赢得了基金的青睐，截至二季度末，该板块一跃成为基金第四大超配行业，跻身基金配置主流，数据显示，该板块在去年四季度末，仍然排名基金第七大超配行业。二季度末，中欧中小盘超配地产板块55.7%，居全部偏股基金之首，而去年超配第一的上投摩根中国优势配置比例则从去年四季度末的59.2%降至28.46%。

　　房地产跃升

　　基金第四超配行业

　　 《证券日报》基金周刊根据同花顺iFinD数据显示，截至二季度末，证监会23个行业中，基金超配12个行业。超配前三甲依然与一季度末保持一致，制造业仍是2012年二季度末基金超配第一大行业，其相对标准行业配置比例为7.46%，但较一季度末减少0.52个百分点。紧随其后的是食品饮料和医药生物制品，基金超配比例分别是5.02%和3.64%，与一季度末相比，食品饮料超配比例下降0.95个百分点，而医药生物则上升了0.72个百分点。

　　 除前述三个板块外，房地产板块明显受到基金垂青。截至二季度末，该板块已经跃升为第四大超配行业，相对标准行业配置比例升至3.16%，与第三名的医药生物仅差0.48个百分点。

　　 值得注意的是，地产板块连续多个季度受到基金礼遇，截至去年四季度末，该板块仅位居基金第七大超配行业，今年一季度该板块靓丽表现令基金们趋势若骛，数据显示，一季度末该板块一跃成为基金第五大超配行业，跻身基金配置主流，一举一动备受基金行业关注。二季度，地产板块在股指向下震荡格局中，依旧维持正收益，也稳定了基金经理的信任。

　　 iFinD数据显示，至二季度末，超配地产板块第一的是中欧中小盘，相对该行业标准配置4.94%，超配55.7个百分点，高出一季度末9.89个百分点。对于如此高的行业集中度，该基金经理王海在二季报中也表达了他的一些看法，他认为正确的微调方向是沿着推动内需的方向进行。对于内需的首要行业——房地产，实行差别化的地产调控政策，即：严厉打击投机需求、大力支持刚性需求。这两方面的措施政策要并举，只取任何一方面的“一刀切”式的政策都存在十分大的负面作用。此外，超过地产板块30%的以上偏股基金就有8只，而在一季度末仅有3只。从基金公司角度来看，大摩旗下的大摩卓越成长和大摩资源配置地产板块相对标准行业配置比例从一季度末19.4%和10.02%升至二季度末的38.9%和31.5%，成为超配该板块前十的基金。两只基金的基金经理在最新的二季报中均称，本季度基金股票资产配置增加了房地产个股，但对该板块下半年的走势未做任何判断。

　　 有基金加码也有基金却在此时萌生退意，一季度超配地产板块前十的上投摩根中国优势和富国天瑞强势混合两只基金在二季度不同程度的减持该板块，幅度分别为5.99和6.36个百分点。需要注意的是，上投优势在2011年全年维持地产股最高配置比例，去年四季度末该基金超配地产股比重达59.2%，今年一季度末，这一比例降至34.45%，二季度末该基金继续减持该板块至28.46%。

　　“吃酒喝药”基金狂欢

　　偏股基金整体赢大盘

　　 令人欣慰的是，今年二季度末，基金超配第二大和第三大行业食品饮料以及医药生块在二季度涨势喜人，分别为15.99%和10.97%，排名申万23个一级行业涨幅榜前二，三季度以来两板块依然保持上涨势头，截至上周末，涨幅分别为2%和1.08%，排名申万23个一级行业涨幅榜第三和第四，同期，上证指数跌幅为2.55 %。超配的基金也是在下跌市场中表现抗跌。

　　 iFinD数据显示，二季度超配食品饮料前三的偏股基金分别是天弘精选、诺德中小盘和易方达消费行业，相对标准行业配置比例为47.95%、47.22%和43.28%。其中，天弘精选和诺德中小盘二季度以来业绩领先，诺德中小盘二季度回报率更是达到了18.9%，领衔同类基金。该基金经理坦言，进入2季度，随着市场见顶回落，业绩成长确定性较高的白酒、医药、传媒等消费品行业纷纷跑赢市场。本基金因重点持有的白酒、医药和消费电子领域的优质个股，基金净值出现快速回升。而贯穿2012年全年的投资机会依然集中在稳定成长的消费类行业及国家政策长期重点扶持的新兴产业如高端装备及TMT等行业。

　　 也许也正是因为基金在二季度超配行业在三季度以来表现稳定，带动了偏股基金整体走势强于大盘。iFinD数据显示，469只偏股基金二季度以来平均回报为-1.03%，跑赢同期大盘3.13个百分点。