本报讯 短期来看，房地产市场由于贷款利率降低而重新活跃。但星石投资杨玲认为，除非再搞个4万亿，否则房产价格很难维系负利率时代的疯狂。

　　“据我们测算，自6月份起随着翘尾因素的明显降低，总需求的不断收缩，下半年CPI可能会延续迅速下降趋势。杨玲表示，“长期看，正利率时代悄悄来临意味着投机时代的尾声。过去几年，由于实际利率为负，通过不断放大杠杆，疯狂炒作各类资产能获得难以置信的高收益。炒房子、炒黄金、炒艺术品、炒红酒白酒、炒大蒜……各种可以炒的东西都被炒了一遍。而且杠杆越大，财富积累越快。但是一旦负利率时代终结，高杠杆率的投机行为会承受正利率风险。”（赵 文）