在医药政策的风险预期逐渐被市场所淡忘之后，医药板块的确定性增长特性再度为市场关注。在市场情绪对医药板块的前景普遍乐观之下，医药板块仿佛又回到了上半年所有的运行逻辑，即大盘的走势和板块的估值水平再度成为决定医药板块未来走势的重要因素。在经历强势的超跌反弹后，上周大盘出现反复震荡，医药板块作为防御性特征明显的板块，大幅跑赢上证综指高达3.41%。

　　不过，由于医药板块中不少股票短期涨幅很大，已经回到或接近此轮下跌的起点，在相对估值水平并不乐观的情况下，市场对这部分股票开始逐步谨慎，但由于整个板块的做多热情仍然高涨，这使得部分资金对题材的关注程度迅速升温。在此情况下，“超级病菌”成为上周资金炒作的热点，相关个股被轮番演绎。而随着“超级病菌”事件的逐步发展，未来不排除该题材还有进一步深化和发展的可能。但鉴于“超级病菌”刚刚出现，未来的情况还有相当大的不确定性，投资者如有介入，需严格控制风险。

　　在大级别行情诞生的条件尚不具备的情况下，我们建议后市关注以下几类个股机会：1、半年报集中出台，关注经营业绩超预期的个股。2、基本面良好、近期严重超跌，相对估值水平已明显偏低的优质股。3、和降价预期关系较小的个股，如原料药、动物疫苗、医药商业等。4、以生物医药为代表的新医药相关个股。 （东海证券 袁舰波）