房地产问题是今年“两会”的热点议题，诸多迹象也表明了政府在调控房地产方面的决心，预示着新一轮的房地产调控风暴即将来临。但近期热议的房地产调控问题渐归平静，房地产调控风暴也远低于市场预期。

　　国企进军地产意愿强

　　近期北京地王频现，而创造地王的是清一色的国企，这从一个侧面反映了当前国企进入房地产市场的强烈意愿。国企进军房地产意愿强烈，并不是单纯的非理性行为，而是看好中国房地产市场未来较长时期的发展空间，毕竟中国城镇化进程将持续较长的时间，毕竟土地作为不可复制的稀缺资源存在非常大的升值空间。

　　购房需求或爆发

　　进入三月份后，房地产市场显著回暖。从3月第一周数据看，已公布数据的14个城市中10个城市的房地产交易量上升。根据房地产惯例，3月份后地产将迎来销售小旺季。随着政策的逐步明朗，前期保持观望的购房需求或再次爆发，房地产有望迎来小阳春。

　　加息预期减弱

　　近期美国政府频频在人民币汇率方面对中国施压，与此同时，世行也建议中国当局通过加息及人民币升值以对抗通胀压力。该行称，汇率升值亦有助于推动中国经济平衡增长。从长期看，更加灵活的汇率可以确保中国货币政策相对于美国经济周期的独立性。另外，由于1、2月份进出口数据显著向好，也在一定程度上为人民币升值提供了窗口时间。

　　从市场角度看，由于业绩良好，而股价长时间低迷，当前房地产板块估值水平处在相对较低水平，地产股具有非常安全的投资价值。随着大盘企稳反弹及房地产市场的回暖，近期房地产有望出现一波估值修复性反弹。建议关注具有土地优势、低成本融资优势、政策倾向优势的上市公司，重点关注有土地资源注入预期的城投类地产公司。

　　（国盛证券策略分析师 肖永明）

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