继周三之后， 昨日28只创业板个股再次全面飘红，板块平均涨幅达6.52%。其中，立思辰、莱美药业、金亚科技、北陆药业等4只个股涨幅超过9%。吉峰农机继前日涨停创新高之后，昨日再次上涨7.82%，11月以来的累计涨幅达到74.99%。

　　此前，市场投资者普遍认为创业板首批28只股票会复制当年中小板“新八股”的历史走势，即在高开之后的3-6个月内，走上价值回归之路。但是，近期创业板个股的持续走强，令众多市场分析人士大跌眼镜。究其原因，我们认为有以下四个方面：

　　一、国内投资者偏好小盘股，创业板市场流动性无忧。与国外投资者更多考虑上市公司经营风险，倾向于主板市场中的大市值个股不同，A股市场投资者的投资风格正好相反，投资者往往从可操控性出发，更加偏好小市值个股。从换手率来看，中小板指数的历年换手率均远高于沪深300指数。从这个角度来说，我们认为无须担忧创业板市场的流动性。在当前市场资金面仍然比较充足的背景下，创业板个股将会出现大量的表现机会。

　　二、创业板个股本身特点鲜明，且受益于政策导向。从我们的分析来看，28只创业板个股具有鲜明的特点，基本以“两高六新”型的中小企业为主，即高成长、高科技含量、新经济、新服务、新农业、新材料、新能源、新商业模式。并且，创业板个股的行业分布主要集中在信息、制造与新材料这三个行业中。其中，电子信息业占37%、制造业占13%、新材料占12%，合计达62%。从政策的导向来看，创业板中的绝大部分板块均有望受益于后期的政策支持与资金支持。

　　三、主板市场高位震荡，短期热点再次聚焦创业板。连续三天，沪深主板市场高位震荡，市场的热点又开始回到创业板上。从目前来看，虽然创业板市场总规模还无法与主板抗衡，也难以立即与主板形成“跷跷板效应”。但是，由于创业板上市公司的股本较小，更容易受到增量资金的影响，这也使得创业板能够相对独立于主板市场，拥有自己的表现方式。不过值得关注的是，随着创业板个股数量的增加，市值规模的扩大，我们预计两者之间的“跷跷板效应”在未来将会更加明显。

　　此外，投资创业板明星股的财富效应开始显现。值得注意的是，吉峰农机在“复制苏宁电器”的市场预期下，受到资金的密切关注。11月2日，在其他27只创业板个股大幅回落的同时，吉峰农机逆势涨停，此后便一发不可收拾，在截至周四收盘的13个交易日里，股价也从首日收盘的35.31元一路飙升至61.79元，涨幅高达74.99%，累计换手率更是超过400%。在吉峰农机的财富效应示范之下，部分场外资金将被吸引继续流入创业板。

　　综上所述，创业板个股近期良好的市场表现其实并不让人特别意外。从创业板个股的表现来看，当前投资者对创业板的热情渐高，这反映了整个市场风险偏好的上升。但对于普通投资者而言，在投资创业板的过程中，还是需要认真考虑个人的风险承受能力。（中原证券研究所 李 俊）

    新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。