记者 程胜 盛义 成都深圳报道

　　胡关金用三天的时间完成了身份的转换。

　　5月10日，他辞去国信证券董事长职务，次日飞赴成都。 5月12日，华西证券召开董事会，任命胡关金为总裁。 

　　从赫赫有名的国有大券商的董事长，突然变成一个默默无闻的民营券商的总裁，这在外资投行两年后将大举杀入的背景下、在本土证券业正苦寻变革之路的时刻，不能不引人注目。

　　带着疑问，记者在成都倾听了胡关金讲述的故事。原来，在他的心灵深处，还有一个未圆的梦。

　　开启梦想之门

　　胡关金的证券梦想，是被一本“职称证书”偶然开启的。

　　1989年末，原为杭州大学金融学副教授的胡关金南下深圳求职。他应聘的是深圳科技工业园总公司，他希望能免去试用期，还要求举家调入。当时深圳金融人才匮乏，面对这个心高气傲、尚不足35岁的浙江人，人事局工作人员对其职称证书狐疑不止。反复查询确认后，态度急转，不但满足了他的要求，还立刻推荐他进入深圳高级经济师资格评审委员会。

　　1994年，当时的深圳证管办亟需物色一位副主任。组织部门猛然回忆起，五年前那个职称曾受到怀疑的金融学副教授还算“对口”。时任科技园工业总公司副总经理兼开发公司总经理的胡关金，一下子变成了深圳证管办副主任。

　　两年后，大牛市启动，深圳市决意改组深国投证券(后来扩股更名为国信证券)，胡关金请命挂帅，将自己的金融知识付诸实践一直是他的梦想。“我们要有一家自己的全国性证券公司！”市长的指示，成为他寻梦旅程的新起点。

　　如何管理一家国有证券公司，这位副教授心里并没有谱。在与国信员工初次见面时，他立下一个诺言――“不用亲信”。那时胡关金在金融机构里任职的同学和学生有很多，但他认准，带“自己人”过来，短期内工作能得心应手一些，从长远来看会种下苦果，会涣散整个队伍的凝聚力和战斗力。

　　后来，胡关金又加上了一条“不炒股票”。他的理由是：直接插手投资业务太耗神，企业日常管理工作千头万绪，投资业务太专业，领导人未必能够做好，一旦出错对威信会造成损害，投资业务利益大，风险也大，领导人未必能把持得住，就算没问题也很难说清楚。胡关金的逻辑是，做券商老总要“高高在上”，要有一种威慑力，手下自然不敢乱来。

　　两“不”原则，放开了胡关金的手脚。他一手实施“超常规发展投行业务”，“建设精品营业部”的业务策略，一手开砸“铁饭碗”和“大锅饭”。他知道观念转变的艰难，曾反复向员工讲解：“没有效益就没有工资，企业就没有存在的必要，职工必须要按效益贡献大小来决定收入”；他亲自起草公司的各类考评规定，力求能达到量化和简单化。

　　今天看来，他当时的这些做法并不新鲜。但在当年，证券公司几乎全是国有企业，而且是国有企业中收入最高的一个行业，缺乏改革的动力；肥水不流外人田，大多券商裙带关系盛行，而股市的如火如荼更让他们漠视“管理”的重要性。于是，国信证券领先一步，就足以迅速崛起。

　　或许，正是两“不”原则，让胡关金牢牢掌控国信八年。

　　1999年10月18日，胡关金终于开启了香槟酒。已颇具市场声誉的国信证券第二次增资扩股，注册资本达到20亿元，当时在全国券商中排名第四。

　　胡关金未辱使命，但心情并不轻松。一方面，家大业大之后，国信的管理水平亟需提升；另一方面，他的梦想又进了一程，要打造不但是全国性的，而且要有一流水准的券商。

　　他认为，国信要达到这个目标，改革就必须再深入，管理要上新台阶。他也强烈地意识到，作为金融服务业，券商的核心管理是人才管理，核心竞争是人才竞争，下一步改革的重点是形成科学合理的人才竞争机制，否则在市场竞争中，只能是走了能人，留下庸才。

　　此前，他只明白改革能使企业成功。而后，就深感成功的企业改革很难。

　　目标管理未达目标

　　国信证券第二次增资扩股后，胡关金在国信举起目标管理的大旗。他始料未及的是，这场改革并未成功。

　　胡关金十分赞赏美国管理大师德鲁克的目标管理理论，这是建立在实用主义哲学之上的一种管理方法，核心内容是制定一种可考核的、期望达到的或职责所要求完成的目标，并以目标实现程度来评价每个人的工作。结合自己的实践经验，胡关金设计了一套理想的公司管理方案——以公司经营目标为导向，形成一个管理“铁三角”：依据目标实现程度的绩效考核，一手决定人才任用，一手决定收入分配。

　　他乐观地认为，这是解决国企顽症的一项法宝，一切以绩效说话，员工们就不必费心思取悦领导，相互间也不必拉拉扯扯；谁好谁坏，全看绩效高低，无需那些往往流于形式的民主评议。  

　　然而，这次改革像一辆正在进站的列车，从风驰电掣到渐行渐慢，最后停滞不前。胡关金陷入苦恼之中，并渐渐意识到自己有些书生意气。“我想让企业达到边际效益，但那样的边际环境其实并不存在。”   

　　其后胡关金虽未心灰意冷，但也不想个人因改革付出太高的成本，他将目标管理转型为更温和的绩效管理，且战且退的心理与日俱增。

　　2000年末，胡关金第一次向深圳市请辞，他并未强调改革的挫折和失落，更多谈了自己对国企领导体制的思考：“国企领导不能长期呆在一个位置上，有了很高权威的尤其如此。有权威，大家凡事都听你的，这不利于干部的锻炼和培养；人都会犯错误，有权威的人就容易缺乏约束，犯错误的可能性就更大；有权威久了就容易产生惰性，你有惰性下面必然也产生惰性。”他表示国信证券已经露出这种苗头，自己再呆下去是“害人害己”。

　　深圳市并未批准他的申请。2002年，上级任命他国信董事长、总裁和党委书记三职一肩挑，但他执意要选择一位新总裁。他想，既然无力将国信带入构想中的新境界，离开只是迟早的事，尽早分散权力可以减小公司的震荡。

　　有几家券商闻风发出邀请，但都被胡关金推辞，他觉得理想中的试验田不会出现。他打算回浙江大学教书，“我想办个金融研究所，还准备召集同窗和学生在研究所下面办一个投资咨询公司，一个管理咨询公司。”按中国人荣归故里的传统，这是个不错的选择。

　　然而，不久之后，四川立信公司董事长张良宾盯上了他，并再次点燃了他的激情。

　　一番对话的诱惑

　　虽然打过交道，但胡关金与张良宾并不熟稔。张第一次邀请他加盟华西时，他只是一笑了之。

　　此时的胡关金在证券业内声名显赫——国信证券董事长、党委书记，中国证券业协会副会长，投资银行业委员会主任委员，上海证券交易所理事，而华西证券在业内还算不上个角色。更重要的是，胡关金深知有些民营资本家进入证券业就是为了搭一个圈钱的平台，自己怎敢拿十年的口碑去冒险。

　　然而张良宾并不气馁，2003年下半年，他一面紧锣密鼓地运作资本，通过关联企业西昌电力、西昌锌业收购到华西证券接近50%的股权，一面六下深圳劝说胡关金，认定这是最合适为自己“管钱”的人。两人进行过一次有趣且寓意颇丰的对话：

　　胡：我真的到了华西去，你恐怕会受不了。

　　张：为什么？

　　胡：我去了我就是老板，你什么都得听我的 。

　　张：当然听你的，不然找你来干什么。我的朝华集团就全听祝剑秋的(张从北大方正挖来的职业经理人)，我什么都不管。

　　胡：我管华西的话，你不能派人，连财务都不行，当然，你每年可以审计。

　　张：没问题。

　　胡：你这么干，就不怕我把你的钱都卷跑了吗？

　　张：老胡你连国企的钱都不卷，卷我个人的钱干什么？

　　张良宾的诚意，让胡关金有些吃惊，而后陷入了长长的思考。他觉得这位老板真的是想办好这个公司，他渐渐感到兴奋，似乎看到一个大舞台正渐渐打开，正等待自己领舞。

　　他认为只要能放手去干，国信未达到目标的试验在华西一定能完成。非但于此，他骨子里是梦想打造出中国最有竞争力的投资银行，一个在中国本土能与国外投行相抗衡的大券商。

　　这是胡关金的一个梦，一个忧患之梦。

　　从2000年开始，无论大会、小会他都在讲居安思危，“WTO奉行的游戏规则是适者生存，优胜劣汰，如果我们还按以前的方式搞国企，只有死路一条”。他知道中国证券业的实力太弱，整个行业也抵不上美林、高盛的一个掌管上千亿美金的亚太分部。也正因为如此，他在国信的改革总有些求胜心切，被人议论为“脱离实际”。

　　到了2003年，这种忧虑已无法遏制。这一年，TCL整体上市、中芯国际美国和香港两地上市的项目引起他极大的兴趣。他仔细研究了这两个项目的具体方案，前者为中金公司所为，后者是瑞士信贷第一波士顿和德意志银行的手笔。他深深折服了，认为国内券商确实无法达到这样的水准。如今，国内证券业必须正视差距。

　　然而他没有绝望。“证券业从事的是金融服务，拼的是人才，中国人的聪明才智绝不比外国人差。”他认定专业水平的差距可以依靠学习来弥补，关键是要有一个好的机制，可以与外资投行在一个水准上展开竞争的机制。有了这一点，就完全可以聚集一批顶尖专业人才，虽然无法到国际市场与外资投行一决高下，但在本乡本土竞争就未必是输家。

　　张良宾答应提供这样的一个舞台，他的豁达甚至让胡关金有一种使命感。

　　此时已是2003年末，新总裁全面接管了公司的日常工作，股市环境也渐渐转好，胡关金认为从国信全身而退的时机已到，就坚决地向深圳市再递辞呈，数月后终获批准。

　　谢幕即是登台时

　　2004年5月10日，胡关金以一封感谢信的方式在国信证券内部网上与员工告别，“即将离开之际，我心中既有依恋，也有遗憾，更是充满感激之情……”

　　胡的离去成为证券业的大新闻。国信的日子这么好过：2003年主承销家数全国排名第一、利润总额和人均利润额分别排名第二、第三的大券商，尤为可贵的是，国信证券并无大券商资产质量差的通病，马上将获得批准成为创新试点券商。为何在此时离去？人们断定这不是简单的“激流勇退”，他一定遇到了异乎寻常的诱惑。

　　追求财富其实无可厚非，但胡关金确实不是缺钱的人，他甚至不避讳自己的富有，“在全国的国企老总中，我的收入肯定属于最高一级，在国信每年光个人所得税就要交好几十万元。”而胡关金平素生活简单，除了读书没有其它爱好，最近为了锻炼身体，刚刚开始学打网球。说来真是让人难以相信，当了这么多年老板，他几乎没有摸过高尔夫球杆。

　　胡关金对记者说，他有“胆”在50岁时到华西证券去，是觉得第二次创业的条件已基本成熟。第一，自己浸淫证券业十年，对国家经济发展脉络的分析、证券市场监管思路的认识、券商业务经营的把握都有了飞跃，也有了较深的人脉基础。第二，他认为自己呕心沥血琢磨的管理思想和经验不能带进棺材，必须要抓紧时间再尝试一把。第三，华西证券虽然没有多大实力，但资产比较干净，还算得上是一张可以画图的白纸。    

　　5月11日，胡关金飞往成都，但不似初到国信时的孤身一人，而是带着一群追梦人。他们的信念是“做市场人，吃市场饭” 。

　　胡关金到来的一个月里，华西证券会议不断，华西老职工们几分惊喜，又有几分好奇，不知一群远来的和尚，到底要念什么经？ 

　　人才是胡关金眼里的大事：“在不好的机制下，好人会变成不好的人，勤快人会变成懒人。华西不能换汤不换药，目前的管理制度必须改革，而且要按国际一流投资银行的标准进行改造。现在公司最缺的是人才，华西证券员工队伍是一个巨大的宝藏，里面肯定有金子。我肯定要招一部分人，但这些人和华西证券原有员工没有高低贵贱之分。”

　　从管理模式上看，华西证券成为胡关金目标管理的第二次尝试，但在业务上，胡却不再复制国信模式，他认为最重要的是建立一支一流的研究队伍。胡认为，中国证券业的研究机构常常是食之无味，弃之可惜的鸡肋，对投行、经纪、投资都不能形成强有力的支撑，但全球一流券商的研究力量绝对是一流的，既是业务的基础，又是业务的先导。

　　胡关金要在华西证券推行研究、营销和培训的“铁三角”业务模式。“券商就是为投行、经纪和资产管理的客户提供全面的问题解决方案的，先要研究出最佳方案，然后再与高超的营销技术、不断的业务培训形成循环，在循环中不断提高。”

　　据了解，今后华西发展的总体目标是，通过2—3年的时间在全国立住脚，3—5年的时间进入全国证券业前八名，投行业务要进入全国前5名，成为中国最具市场竞争力和影响力的证券公司，要在三大业务发展基础上形成金融控股公司，并争取上市。

　　这无疑是一副美好的蓝图，但愿这一次胡关金能美梦成真。(中证网)

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