本报记者 孙洁琳

　　5月22日，中国证监会明确对外表示，《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见(征求意见稿)》(下称《指导意见》)征求意见结束并正式发布后，即会安排新股发行。

　　这意味着，关闭8个月的IPO闸门将再度打开。而对于中国来讲，这是否是重启IPO的好时机呢？而市场又将对此作何反应？记者采访的经济学家及投行人士对次均表示乐观。

　　胡祖六：现在重启IPO是非常好的时机

　　26日，著名经济学家胡祖六接受记者采访时表示，IPO不应该当成一个阀门，时关时闭，但不管怎样，现在重启IPO是非常好的时机。

　　“现在中国宏观经济复苏，基本面有所改善，投资者信心有所改善，再人为冻结新股发行的话，有可能会造成一些意想不到的后果。比如导致股价与基本面脱节。当然开启IPO也不是为了打压股价，这只是恢复资本市场正常的功能——融资功能。”胡祖六表示。

　　胡祖六认为，中国经济现在处于关键的时候，除了财政刺激、银行信贷以外，企业应该更多得的从资本市场上来融资，这样才能够刺激内需。靠财政、扩大信贷只是重复多年来计划经济的融资结构，是不合理的。重新开辟IPO，以及发展公司债的市场等举措给企业多元化的融资渠道，满足企业多元化的融资需求，也满足投资者对多元化金融产品的需求，这是一个非常良性的循环。对宏观经济短期内的刺激内需，中长期的可持续发展，以及对发展和深化中国资本市场都是利好的事情。

　　而谈到或与IPO重启同时推出的创业板，胡祖六认为，从中国资本市场发展和金融改革来看，创业版诞生更加有意义。“能够帮助中国化解长期以来困扰我们的中小企业融资难的问题，客观上促进中国包括高科技领域的创业，对中国经济的长远增长至关重要。”

　　“即使创业板推出和IPO重启同时进行，也未尝不可。关键是两者都应该积极的往前推进。”胡祖六如是说。

　　王庆：刺激经济银行信贷当让位于股权融资

　　大摩首席分析师王庆接受记者采访时认为，现在信贷增长过快，说明融资渠道单一，应当扩展多元化的融资渠道。

　　“我认为重启IPO跟点位应该没什么关系，现在从宏观经济上来讲，应该发展其它的融资市场了。你看现在信贷增长这么快，来刺激经济，这本身说明只有一个融资渠道才不得不通过信贷方式。企业需要多元化的融资渠道。否则的话整个中国企业的负债率会太高，不应该光通过借债融资，而也应该通过股权来融资。”王庆表示。

　　央行数据显示：4月人民币贷款增加5918亿元，较3月份1.89万亿元的新增信贷规模有大幅回落。1-4月，人民币新增信贷已经达5.17万亿元，提前实现了《政府工作报告》设定的“今年新增贷款5万亿元以上”的目标。

　　而从2008年12月至2009年4月的这五个月内，新增银行贷款已达到5.99万亿元人民币，信贷规模同比增长接近两成。

　　信贷规模猛增的一个原因是经济刺激政策，尤其是地方财政资金不足使得地方项目更加依赖于信贷资金。今年地方政府需要为“4万亿”的项目配套资金近6000亿元，减去中央通过代地方发债募集的2000亿元，仍有4000亿元资金需要落实。

　　“融资渠道多元化，减轻企业负债比重、现在中国整体流动性又比较充裕。我看不出重启对市场有什么不好。”王庆评论认为。

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