作者：听月楼

　　周三在“上海建设国际金融中心和国际航运中心”利好刺激下，上海本地股群起而攻，上演王者归来好戏，从而大大刺激市场人气，并促使大盘成功收复年线大关。通过数据统计，我们可以清晰地发现，上海本地股是近几年来贯穿市场始终如一的主流板块，从国资委重组到迪斯尼再到世博会最后到现在的“两个中心”，炒作热点可谓此起彼伏；期间更是涌现出了多只令人叹为观止的大牛股，比如中国船舶的百倍神话、界龙实业的不死传说以及都市股份化身海通证券的乌鸦变凤凰故事等等。

　　过去的流金岁月固然令人迷恋，但即将到来灿烂辉煌更加让我们神往！在新一轮上海本地股的炒作大潮中，如何发掘龙头个股是当前投资者最需要做的功课！下一个大金矿，会是它们吗？

　　部分潜力股点评

　　浦发银行（600000）：上海本地股炒作的风向标

　　浦发银行是上海打造国际金融中心的第一受益银行股。目前公司规模、盈利能力等在国内中型股份制银行中位居前列。

　　浦发银行的贷款行业分布较为分散，主要集中在制造业、批发零售业、房地产业、地质水利业和交通通信业等，贷款地区主要集中在长三角的浙江、上海和江苏省。目前浦发银行的公司业务在同业中具有相对领先的竞争优势。公司表示2009年对于省级政府支持的大项目、手续齐全的项目将是公司新增贷款的重要目标。

　　公司资产质量较为稳定。2008年不良贷款率为1.21%，准备金覆盖率达到192.49%，在所有上市银行中处于领先地位。受益于银行卡、担保承诺、黄金、外汇等业务的扩大，公司中间业务收入增长良好。公司经营管理能力略有提升，体现在成本收入比下降、网均和人均经营业绩提升、总资产回报率和净资产收益率提升等多个方面。

　　本轮行情以来，浦发银行因其较好的成长预期及整合想象空间而成为了银行板块的领头羊，周三在“上海建设国际金融中心和国际航运中心”利好刺激下冲击涨停并创出近期新高，成交量有效放大，主流资金介入迹象明显，有望成为近期上海本地股炒作的风向标，值得投资者密切关注。

　　上港集团(600018)：面临战略性发展机遇

　　2008年公司完成集装箱吞吐量2801万标准箱，同比增长7.1%，实现营业收入185.3亿元，增长13.8%，归属股东的净利润46.19亿元，增长26.9%，每股收益人民币0.22元。业绩增长的原因：一是2008年装卸费率上调；二是非经常收益贡献。

　　公司是全球最大的港口集团之一，掌握着包括大小洋山在内的目前上海所有的码头项目。近年来，公司通过实施长江战略、东北亚战略和国际化战略，基本确立和巩固了上海东北亚国际航运中心的地位。

　　国务院批准上海建设国际航运中心，近期上海会出台具体的推动措施。作为国家发展战略，配套的扶持及优惠政策会陆续实施，有利于公司长远发展。而且，该政策将有助于上海港吸引货源从而为公司发展成为全球卓越的码头运营商带来战略性发展机遇。

　　

　　上海梅林（600073）：重组收购中做大做强

　　上海梅林位居全国罐头行业十强首位，其"梅林"牌罐头食品、调味品，畅销国内外。公司与金枫酒业、海博股份、光明乳业同属光明食品集团旗下。光明食品集团横跨农业、工业、服务业三大产业，是上海食品业整合的旗舰。按照光明食品集团的规划，金枫酒业将成为其酒业的资本平台，光明乳业将成为其乳业的资本平台，海博股份将成为其流通业的资本平台，而上海梅林则将定位罐头和肉制品主业。

　　为实现该战略目标，上海梅林近年来不断加速主营调整；于08年底成功收购重庆今普食品，无疑将进一步强化其罐头和肉制品的定位。

　　据了解，重庆今普成立于2003年7月，资产总额3亿元人民币，是集生猪养殖、屠宰、精深加工、营销配送及连锁专卖为一体的农业综合开发龙头企业，也是西南地区规模最大，设备最先进的企业。此次收购将极大延伸公司产业链，它不仅有利于稳定公司已有罐头产品的原料质量和成本，从源头上控制猪肉品质及价格；同时，也有利于增强公司主营业务收入，改善公司财务状况。

　　最新统计数据显示，正是因为收购了重庆今普，公司第一季度营业收入同比增长了75.43%，09年营业收入有望冲刺22亿元！

　　上海建工(600170)：受益于世博工程建设

　　2008年公司新签合同额448.5亿元，同比增长9%，其中，上海本地新签合同378.8亿元，同比增长5.2%，承揽了“世博”及配套项目等一批重点工程；公司在外省市市场的业务总量也在不断增加，新签合同58.2亿元，同比增长11%；国际承包项目有了重大进展，分别在俄罗斯和澳门等地新签合同11.5亿元。

　　随着09年上海世博工程的继续推进和市政工程等投资的加快，公司在上海本地将面临较大的市场空间。在政府投资4万亿元拉动内需的大环境下，上海将加快“三个中心”建设，“后世博”基础设施建设提前启动，临港新城、嘉定、金山等郊区建设投资力度进一步加大，凭借公司优良的建筑资质和项目管理经验，公司本地市场份额会有所提高，其发展空间也较为广阔。

　　除了上海本地市场，公司将加快上海市外和国际市场开拓。公司目前已经在天津、沈阳、广州、苏州、南京、无锡、常州等重点城市签订项目合同，未来几年争取在该区域的基础设施和标志性项目上形成新突破，提高当地的市场份额；公司08年在俄罗斯和澳门区域均签订了项目合同，为成功迈进了国际建筑市场走出了第一步。

　　

　　上海贝岭（600171）：密切关注重组带来的投资机会

　　公司明确以集成电路设计为主业的发展战略，自主品牌产品的市场地位进一步提高。07、08两年是公司战略转型年，公司已从制造加工企业转型为以集成电路设计为主业、制造为支撑的IDM（设计+制造）企业。2008年公司在手机周边配套电路市场占有率达到35%左右，消费类IC卡市场占有率达到23%左右，公司RFID建立了“硬件＋软件＋服务”的业务模型，在全国图书馆RFID应用系统领域市场占有率保持第一。公司亦被“电子工程专辑”评为中国最具发展潜力的10家IC设计公司之一。

　　产品切入新兴应用领域，培育新的利润增长点。08年公司推出四个产品作为市场切入点，分别是锂电池充电、LED驱动、模拟开关和DC/DC，意味着公司进入节能环保和电源管理芯片这两大新兴市场，由于这两大市场具有广阔的发展前景，外加公司先进的设计制造技术和良好的产品美誉度，我们认为公司将在这两大市场有所作为。

　　近日公司公告原大股东华虹集团以分立方式进行重组，将所持公司股权转让给原公司实际控制人中国电子。我们认为这仅是重组的第一步，下一步很可能就是以上海贝岭为平台重组中国电子旗下未上市的集成电路设计资产，由于中国电子旗下中国华大和上海华虹在国内同行中排名前列，资产质量和盈利能力均强于上海贝岭，一旦相关资产注入上海贝岭，公司基本面将发生质的变化。由于公司重组时间、方案均未出台，因此还不能具体评估其影响，建议投资者关注其相关的交易性机会。

　　百联股份(600631)：资产整合题材值得关注

　　公司是上海零售业的旗舰，商圈资源优势明显，物业资产价值显著高于市值，具备可靠的安全边际。百联拥有22家门店，经营面积109万平米，自有物业达到81万平米。保守按大型购物中心16,000元/平米和百货店20,000元/平米测算自有物业价值，NAV能够达到160亿元以上，较目前市值高出39%。

　　世博会的召开有望带动公司2010年业绩增速的反转，若上海今后出台区域性经济振兴政策，百联均将是受益最大的零售商。世博会客流量是奥运会的10倍、持续时间长达半年、以经济活动为中心，有望给上海消费市场带来意想不到的拉动。百联在上海市场份额超过20%、多家门店进入了单体百货店10强，八佰伴、东方商厦、第一百货等门店均处于核心商圈，因此一旦上海消费市场回暖，百联盈利能力提升的弹性最大。

　　公司在上海国有商业体系重组中处于主动地位，基本面和市场份额有机会获得进一步提升。08年8月，上海国资委确定了6大国企改革集团，公司大股东百联集团就是其中之一。作为百联集团的核心上市公司和百货、购物中心的运营平台，公司有望从集团和集团持有的相关上市公司收购百货和购物中心资产，整体盈利能力和市场控制力度将得到更有效的加强。

　　

　　陆家嘴(600663)：受益浦东经济发展 物业出租进入高增长

　　2008年，该公司实现营业收入17.0亿元，同比减少17.12%；实现净利润8.80亿元，同比增长16.73%；实现每股收益0.4714元，同比增长16.74%。

　　出租业务保增长受益于浦东经济发展。公司占据浦东新区最有利的金融商务开发位置，经过十多年的努力，目前已形成包括适合金融机构使用的甲级写字楼、适合城市商业发展和积聚的综合性商业中心、满足会展产业发展所需的国际化展览场馆、满足生产性服务业发展要求的都市研发楼宇和满足国际人士居住生活的国际社区。

　　公司在2004年实施主营业务向租赁方向战略转型后，租赁物业租金收入增长稳步上升，使得公司的持续经营能力大大地提高。截至2008年12月31日，公司已拥有各类竣工及在建的商业地产面积约68.14万平方米。2008年全年实现房产租赁收入2.55亿元，较去年增长了68%；在公司全年8.86亿元利润中，房产租赁业务的利润贡献率达到了10.4%。房产租赁收入和房产租赁利润的贡献率分别比2004年增加了275%和443%，标志了陆家嘴主营业务战略转型的第一个五年计划得以成功实现。

　　今后几年出租业务仍将较快增长，增持。根据公司规划，立足高端甲级写字楼进行办公楼宇的开发。未来五年内，将有近15万平方米办公物业相继落成，计划十年内持有办公物业达到近80万平方米。这些办公楼大多位于陆家嘴中心区寸土寸金的地段，具备先进的设计理念、卓越的建筑品质和完善的物业管理，专为世界顶级知名公司量身定造，达到国际级甲A标准。

　　公司在2008年又开工建设了一批项目，预计8.5万平方米东和公寓、4.6万平方米陆家嘴金融投资大厦和3.9万平方米钻石大厦等项目共计17万平方米在2009年竣工。根据公司新实施跨地域经营战略。公司在天津的投资项目天津虹桥国际社区陆家嘴河滨公寓（一期）工程实现开工，这是公司首个跨地域开发的项目，实现了公司开发地域的新突破。

　　陆家嘴已构筑成我国东部连接国际金融的中心区域，陆家嘴开发区内国内、国际金融投资机构、跨国公司总部及各种服务机构云集。公司享受着陆家嘴地区金融集聚效应所带来的财富资产，2008年以来出租业务正在快速增长。2009年公司的收益仍将稳定、快速地增长。东兴证券预计公司2009年和2010年的EPS分别0.549元和0.713元，相对应的PE分别为36.08和27.80。给予“增持”评级。

　　东方明珠(600832)：上海世博为公司提供发展机遇

　　由于公司业务模式独特，具有资源垄断特征，2010年世博会为公司提供了发展机遇，并且能够充分刺激股价，存在阶段性交易机会。

　　公司是上海广电系统下的旅游传媒公司，坚持以旅游和传媒两大主业为发展核心。旗下旅游酒店资源包括东方明珠电视塔、上海国际会议中心、七重天宾馆等，分别位于陆家嘴及南京东路，均属上海市繁华商业区内，地理优势尤为明显。目前，公司与AEG通过合作方式获得了世博演艺中心经营权20年，实属国内首家上市公司介入场馆管理业务，有望成为公司亮点之一。传媒业务主要是公司垄断经营无线传输业务，另外涉及电视广告、平面广告以及新媒体。

　　旅游酒店产业链完整，是公司盈利的重要支撑。随着世博会的临近，公司旅游酒店业绩有望实现突破。2008年东方明珠塔游客接待量下降幅度大约10%-20%，2009年一季度仍在下降，主要是由于金融危机对上海旅游市场的影响所致，来自环球金融中心及金茂的竞争压力有限，环球金融中心日接待游客量几百人，多时不过千人，客源基本以零星散客为主。而公司与长三角地区2000家旅行社保持着良好的长期合作关系，在长假变短假、长途游变短途游的背景下，公司将充分享受营销渠道带来的客流量优势。

　　东方有线股权增持暂无定论。目前，市场关注的焦点是东方有线股权的增持，其由上海信息投资股份有线公司控股，占比51%，并且为非广电系统的公司，公司参股东方有线39%股权，和大股东合计占优49%股权。在全国推进数字电视整体转换的背景下，整体转换需大额资本投入，而目前控股股东方缺乏资金，这成为推进上海数字化建设的重要障碍之一，而东方明珠资金量充裕，并且为广电系统公司，东方有线股权增持合情合法，这将成为东方明珠一个投资机会，但由于当地政府一直没有启动该事情，所以公司也只能“敬候佳音”。倘若股权增持成功，公司重估价值巨大。

　　随着世博会的临近，公司现有业务盈利能力将有所提升，如东方明珠塔、上海国际会议中心等。此外，世博演艺中心、渔人码头项目也将在2010年前后有所体现，媒体业务稳健发展。总体来看，公司是长短皆宜的投资佳品，值得投资者密切留意。

　　上海医药(600849)：最正宗的“达菲”概念

　　公司是全国第二、华东第一的医药流通企业，主营分销业务规模连续多年保持增长。随着上实集团的入主和新医改的启动，公司的分销网络价值将进一步被市场认可。

　　重组优化资源，医改迎新契机。由于华润和上海市国资委之间一直未就公司的最终控制权问题达成共识，公司长期以来一直受制于股东背景不明确的困扰，这严重影响了公司的经营和发展。

　　08年下半年，随着上实集团的进驻和公司高层的变动，困扰公司多年的股东背景问题得到解决，公司正式进入了内部整合的阶段。公司未来将作为上实系的分销零售平台，专注于打造以上海为核心、华东为枢纽、辐射全国的商业网络。

　　重组不仅能有效地优化集团资源，消除集团原来的同业竞争格局，更是一改公司过去控股股东不明确的尴尬状态，在新管理层的领导下，朝着分销业内最强的战略目标发展。

　　上海市政府已将医药定位于上海的支柱产业，我们认为在新医改启动的大背景下，公司作为上海地区医药商业龙头企业，必将作为产业工具受到政府政策的扶持，成为区域新医改的最大受益者。

　　目前公司在扩大终端规模及完善物流系统方面取得了新的进展，社区医院覆盖率大幅提升，第三方物流也有明显突破，一系列的准备工作都将使公司在新医改推动的行业整合进程中获得先机，强者愈强。

　　分销主业迅速增长，纯销规模再上台阶。分销是公司的核心业务，具有国内规模最大、实力最强的分销网络，在医院纯销和调拨业务上，占据着国内医药流通业的主流位置。

　　近期随着“猪流感”的爆发，公司股价大幅走强，是二级市场上公认的“猪流感”概念龙头股。根据资料可得，上海医药的控股股东为上海医药(集团)有限公司，旗下有新华联制药厂，在06年获得国家药监局关于抗禽流感用药“磷酸奥司他韦”的原料药仿制药生产批文；旗下的三维制药获得“磷酸奥司他韦”的原料药仿制药和75mg胶囊剂生产批文。而罗氏的“达菲”（磷酸奥司他韦胶囊75mg）是在2004年获得国家药监局批文的，是到2016年专利才到期的，当时罗氏与上药集团签署了授权生产协议。由此可见，公司正是两市最正宗的“达菲”概念股，未来发展前景可观。

　　张江高科(600895)：迟来的迪斯尼新贵

　　公司于2月19日发布公告，拟以不超过21500万元的收购总金额收购上海欣凯元投资有限公司100%的股权。欣凯元公司拥有浦东川沙工业区内占地面积为119146平方米的项目，该项目东临川沙路、北临川宏路，用地性质为工业用地，使用年限46年，规划容积率1。

　　由于所购地块位于川沙工业区，未来增值可期。本次收购的标的占地面积为119146平方米,地块距离张江集电港约15公里,距离浦东国际机场约6公里,距离迎宾大道1.5公里。随着工业园区开发的进一步深入，向工业园区之外的土地扩展，发掘具有潜力的土地，为公司未来的增长奠定基础也是势在必行。

　　收购地块迎合市场趋势，投资性较高。本次收购完成后，公司土地储备延伸至川沙工业区，随着上海市房地产市场的发展,租金成本和销售价格的提高,市区内高档写字楼内的研发办公企业和外企企业总部有进一步从市中心向近郊扩散的趋势。本次购地可以延伸公司的土地资源至新兴的川沙开发区，有利于公司未来抓住机遇，迎合企业向近郊扩散的趋势。

　　未来或受益于迪斯尼主题公园项目。预计目前规划中的上海迪斯尼主题公园占地面积在6-8平方公里之间，是香港迪斯尼的5倍左右，目前香港迪斯尼每年客流量约500万人次，占地面积于香港相近的巴黎迪斯尼公园的年客流量则超过1000万，预计上海迪斯尼项目年客流量在1000万以上。公司此次所购地块处在川沙经济开发区核心位置，也是迪斯尼可能选址的重要地点，未来主题公园项目一旦落实，公司不但将受益于土地增值，张江高科园区内的创意产业企业，如网络游戏公司、文化创意动漫公司等都会受益于文化环境的改善和文化需求的进一步提升，以及主题公园带来的巨大商机。

　　此外，公司控股股东张江集团已于2008年9月16日至2009年3月15日期间，通过上海证券交易所证券交易系统累计增持本公司股份1300万股，这显示出大股东对公司前景充满信心。公司具备稳健的经营特征，未来上海世博、迪斯尼和航运中心等的建设也均将在浦东区域展开，而公司高科技园区也同创业板相关，从而使得公司集多重概念于一身，在新一轮上海本地股炒作行情当中有望后来居上，上演王者归来的好戏。

　　

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