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全景网3月24日讯 中国A股的大小非正在与市场进行着一场“躲猫猫”的游戏,A股每次反弹的背后,都蕴藏着大小非们疯狂的抛售,而每当市场遭遇调整,其抛售行为立刻收敛,大小非问题成为A股反弹进程中投资者的心头之患。
A股的本轮反弹起始于2008年11月中旬,而从那一刻开始,大小非的抛售潮即如影随形。从10日到12日,短短三个交易日共有10笔大小非逢高减持。从整个11月份来看,大小非累计减持达到6.94亿股,创出2008年7月份以来的新高。
分析师认为,从股市受四万亿投资计划刺激下开始反弹起,便迎来了11月份的第一份减持公告。说明在大盘强烈反弹之际,也就是大小非再掀抛售狂潮之时。而且在在大盘上涨阶段减持公告的数量增加较快,反映大小非逢高减持的愿望强烈。
天相投顾的统计发现,在大小非减持所涉及到的行业普遍跑赢上证指数,这并不是因为有减持会使得股价上涨幅度加大,而是因为行业及个股涨幅较大,会使得抛售有更加理想的利润空间,激发了解禁股股东的减持欲望。这也说明了11月的限售股减持有着明显的特点:就是借反弹的掩护出逃。
而随着反弹的推进,大小非的减持呈现加速迹象,中登公司披露的数据显示,2008年12月,大小非减持8.23亿股,2009年1月的减持量为5.7亿股,2月份迎来抛售高峰,大小非减持10.19亿股,创近9个月来新高。
市场人士分析,在国际金融危机的冲击下,部分上市公司2008年的业绩堪忧,大小非股东借市场反弹的时机,选择在年底集中减持股票。从而造成了12月份的减持量出现急增,而进入2009年,伴随着市场的持续上涨,大小非减持解禁股份的动力也逐渐增强。
与之形成鲜明对比的是,每当A股市场调整的时候,大小非的减持会收敛很多。2008年8月-10月大小非的减持量分别为4.8亿股、4.53亿股和4.04亿股,而这三个月的上证综指的跌幅分别为13.63%,4.32%、24.63%,从数据可以看出,随着市场的加速下跌,大小非的减持愿望趋于淡化。
分析师认为,大小非始终是A股反弹路上的一个挥之不去的阴影,在国际金融危机不断深化的背景下,每次反弹都成为减持的时机,而08年市场的惨烈下跌令股价跌至冰点,微小的利润空间令大小非在市场下跌之时的减持冲动锐减。
2009年A股市场仍将经受股改大小非减持的严峻考验,统计显示,2009年共有1.55万亿市值解禁流通,是股改解禁压力最大的1年。
而从解禁时间来看,2-5月份这4个月内约有6144亿元市值解禁流通,且其股份相对分散,大部分为小非解禁股。根据小非减持流通意愿强烈的经验,大小非减持的主要压力在上半年。因此,09年上半年沪深股市将再度经历严峻考验。
A股09年来久违的反弹令投资者欢欣鼓舞,市场的信心也在不断的恢复当中,但巨额的限售股依然是投资者心中迈不过去的一道坎,大小非的态度将在某种程度上决定反弹的高度。(全景网/雷鸣)
08年7月以来大小非减持统计
月份
沪综指涨幅
大小非减持(股)
08年7月
1.45%
8.49亿
08年8月
-13.63%
4.80亿
08年9月
-4.32%
4.8亿
08年10月
-24.63%
4.04亿
08年11月
8.24%
6.94亿
08年12月
-2.69%
8.23亿
09年1月
9.33%
5.7亿
09年2月
4.63%
10.19亿
数据来源:中国证券登记结算公司
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