三、关于明年以及未来更长一段时间的投资主题

　　我把未来的投资主题归纳成三个字母AIG。

　　所谓A，就是Agricultural-related topic，与农业相关的主题。

　　过去十多年中国经济的发展动力，无疑来自于城市住房制度的改革。由于城市住宅的价值重估，很多城市居民的资产得到了大幅增加。虽然很多城市居民依然享受着低保待遇，或者还是再就业大军中的一员，但他们那套已经有二三十年历史的老式工房，为他们提供了一个至少价值五六十万的“资产垫”，使得他们安全感和消费信心大增。同样，不少上市公司虽然主业衰败，但位居城市中心的那些工厂土地，不断为它们提供日益增加的资产价值，压低它们的PB，提高他们的投资价值。

　　不过随着中国逐渐进入罗斯托“走向成熟”的阶段，房地产行业对经济的带动作用开始逐渐式微，未来中国经济发展的动力可能来自于农村土地改革。

　　虽然政府一再倡导增加农民收入，但城里有哪个企业愿意为没有太多文化知识的农民工支付白领的工资呢？政府似乎也没有经济实力实施类似于“直升机伯南克”政策来增加农民收入。唯一可行的，便是将农民土地承包期限长期化，同时允许农民将这些土地进一步转租出去。这样，农民就不再是靠天吃饭的农民了，而是具有固定收入的国民了。虽然这份固定收入可能依旧无法使其过上小康生活，但至少可以避免饥寒交迫的困境，他们自然会捉摸如何利用有限的资源改善自己的生活，对消化中低端商品的产能无疑是大有裨益。

　　不过，我不认为类似于种子、农药、化肥和家电等农业农村相关行业会获得爆发性的增长机会，更多的投资机会将来自于农村土地价值的重估，如果上市公司的大股东具备了农业用地注入的可能，这样的公司才是最具有爆发力的。

　　所谓I，就是Investment-related topic，与投资相关的主题。

　　政府4万亿甚至未来更多的投资，并非不可能实现。即便这些投资计划最后效应打折，也会为证券市场提供很多投资机会。当后续发布的经济数据不断恶化时，我们完全预期政府出台更强烈的刺激政策，一些相关行业也有望反弹。

　　所谓G，就是Giant corporation topic，与大企业相关的主题。

　　每次森林大火，被烧毁的，往往是矮小的灌木丛和树苗，能幸存下来的，总是那些参天大树。那些被烧毁的苗木的灰烬，最后又成为了参天大树的养料，促使大树更加茁壮成长。经济社会和自然界也一样，每一次经济危机，总是伴随大量中小企业的倒闭，那些大企业往往能在危机之后获得更大的生存空间，成为下一轮经济起飞中的骨干。

　　根据罗斯托理论，一个经济体从起飞阶段向走向成熟阶段过渡后，经济生活中必然会呈现大型化的趋势，所以我们这个投资主题既与现实的经济状况吻合，也与我们依托的经济理论吻合。

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