投资的理性不等于机械

　　A股市场在2008年全年内真正有赚钱效应的反弹是从11月7日开始的(可参见47期“高端视野”中的相关判断)，我并不清楚TopView数据在当时是否显示出了一个强劲的反弹开始，但我知道数据本身是不会给出任何答案的，投资是一个理性的行为，人的理性的能动性却不应与数据的“机械”画上等号。之所以当时我们确认一轮有参与价值的反弹开始了，是观察到了大盘指数的底部构筑过程和板块核心凝聚力的形成，而不是用TopView之类的数据来作为判断基础。更何况这个数据并非个人独享，全国有那么多用户都在使用、琢磨、研究，有什么理由认为自己比别人更聪明，能从数据中读到了别人读不懂的上交所之“达•芬奇密码”，从而自己独享盈利的快感呢？抱着所谓“赚钱利器”的朋友们，或者害怕别人抱着“盈利秘笈”的朋友们，可以醒醒了！做投资，首先需要读懂的是大势的语言以及去观察核心板块的动向，在趋势确认时进入，在危险信号出现4～5个时卖出，就这么简单！

　　　目前就我们的研究而言，我们看到大盘出现了3个完整的危险信号，在这种情形下，本轮反弹在这里停顿或者盘整的可能性较大，因此，投资者如果选择减仓一半，将11月7日～12月24日这段时间内的投资回报利润锁定一半，有利于将初期成本降到更低的位置，以规避可能的突发性非安全因素带来的下跌。

　　有一个段子是这样的，话说某一生产清洁用品的大型合资企业，总是为流水线上装肥皂时出现漏装而头痛不已，总不能把空盒子卖给顾客吧？于是公司高薪聘请了博士级技术人员，花了几十万元开发了一套系统，由电子眼检测生产线上漏装肥皂的空盒子，然后由一只机械手将其推下流水线。问题解决了，老总很满意。同样的，南方某小厂也上一条肥皂生产线，也遇到同样的问题，老板责成小工速速解决问题，小工得令后花二三百元买来一个大风扇，调好风力、距离，放在生产线旁，空盒子经过时即被风吹落。对于普通投资者而言，投资的道理其实与这个段子近似啊！

　　(作者为美国投资策略有限公司投资部、上海鑫狮资产管理有限公司总裁)

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