东航、南航控股股东将通过认购其定向发行股份的方式，完成向上述两家公司的注资

　　□ 本报记者 吕 东

　　受国际金融危机影响，航空市场持续低迷，而近期屡屡曝出的航油套期保值巨额亏损更重压在国内航空类上市公司头上。在经历了2006年、2007年盈利能力快速提升之后，2008年全行业亏损已不可避免。以11月27日南方航空大股东获得30亿元“输血”为标志，政府开始了对航空企业的大拯救。而昨日中国民用航空局公布的包括减免税费、落实注资计划、支持企业重组在内的应对金融危机的十项措施，更是将这个行动推向了最高潮。

　　今日，停牌两周的南方航空、东方航空双双发布定向发行方案，由政府注资给集团公司的30亿元资金，将通过定向发行注入两家公司。而通过此定向发行新股，困扰两家航空公司的负债率高企的局面将得到有效改善。

　　国内航空公司的集体自救大戏，在政府的鼎力相助下，已然在这个冬季正式上演。

　　十项救市措施助航空公司扭亏

　　由于全球经济疲软，航空公司的运营举步为艰。据国际航空运输协会最新预测显示，2009年全球航空业将亏损25亿美元，面临50年来最差的收入环境。除美国外的所有地区，都将出现比2008年更大的亏损。其中亚太区航空公司2008年预计亏损达5亿美元，2009年亏损将达11亿美元。

　　而国内航空类上市公司在此轮危机中也深受其害。三季报显示，国内五家航空类上市公司业绩齐跌。中国国航三季报显示，7-9月份归属于上市公司股东的净利润亏损19.40亿元，比去年同期下降了188.67%。公司前三季度净利润亏损6.57亿元，而去年前三季度公司盈利34.88亿元。

　　此外，南方航空第三季度亏损8.84亿元，东航第三季度则巨亏23.33亿元，海南航空第三季度亏损26076.2万元，上海航空亏损 43743.73万元。受多种不利因素影响，航空业2008年盈利预测更是由上期的负增长63%下调到负增长127%。

　　面对我国航空业的严峻环境，民航总局近日出台的十项措施可谓“雪中送炭”。根据民航局最新披露的十项措施，将通过减免税费、落实此前确定的注资计划、加快基础设施建设、控制运力增长等多种措施，为航空企业增收节支。

　　在此次公布的十项措施中，民航总局明确指出将支持联合重组，以提升抵御风险水平。这也成为政府管理层自今年9月传出东航将与上航“联姻”的消息后，政府对于航空业重组的首次表态。目前，我国航空公司整体实力不强。相对于国际的其他大型航空公司而言，中国的几大航空公司整体上规模偏小，这成为目前国内航空公司合并联合的基础动力。此外，国内航空上市公司均存在着资产负债率高，缺乏后续发展资金支撑发展瓶劲，而这点在今年下半年愈发明显。

　　截至第三季度末，南航负债率为83%，而东航资产总额75.5亿元，总负债就达到74.3亿元。其资产负债率已经达到了98%以上，逼近“零净资产”。

　　业内人士表示，受此政策出台的推动，未来一年内，我国整个航空企业资产重组将自上而下由政府主导逐步展开，而这也将成航空类上市公司明年最为关注的因素。

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