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熊市抗跌股的四大特征

http://www.sina.com.cn  2008年10月31日 18:40  投资者报

  常阳

  投资者报(研究员 常阳)上证指数自去年10月16日创出6124高点到今年的10月27日,最大跌幅已达71.88%,但仍有少数个股表现坚挺,成为熊市中的抗跌股。

  《投资者报》详细分析了最抗跌的50只股票,发现它们具有四大特征:以医药等非周期性行业为主、基金高度控盘、30至50亿元流通市值占比最大、业绩并不具备优势。

  业绩并不具优势

  A股市场2008年中期平均每股收益0.235元,抗跌的50只股票中,高于、低于市场平均值的股票各占半壁江山,每股收益在0.4元以上的只有10只,沪深两市中期每股收益高于0.4元的有144家公司,只有区区10只,仅有7%的公司跑赢大盘,说明本次行情下跌,业绩没能成为保护伞。

  抗跌50只股票中,今年中期业绩最好的是小商品城,每股收益2.34元,攀渝钛业长城股份两只股票中期亏损,这两只股票能跑赢大盘主要是现金选择权的保护伞原因,除去这两只还有3只中报亏损,有10只每股收益在0.15元以下。

  熊市袭来,业绩只是代表了过去,对于未来的担忧让所有的投资者卖出股票时,业绩并未作为首先考量指标。沪深两市中期每股收益高于0.4元的有144家公司中,134家均没有跑赢大盘。

  近五成医药股抗跌

  在抗跌的50只股票中,医药股最多,非周期行业股票居多。

  按照沪深两市证监会行业分类标准,A股市场中公司数量最多的两个行业是机械设备仪表、石油化学塑胶行业,但最抗跌行业却是医药股,两市共有医药股(包括中药、生物医药、化学医药等)89只,其中42只医药股跑赢同期大盘,即医药股的47%跑赢了同期大盘, 在抗跌前50只股票中,医药股达到11只、占比22%,其中走势最强的是云南白药恒瑞医药双鹭药业科华生物等股票,除了制药股,国药股份作为医药流通股也跑赢同前大盘。

  抗跌前50只股票中,其他的非周期行业股票有百货业3只、软件服务业的航天信息用友软件,日用化工的上海家化,市政服务的合加资源南海发展,广播电视服务的东方明珠,大众化饮料的承德露露等。

  对于宏观经济担忧导致机构投资者首先抛售了周期性行业股票,不管是个股的绝对跌幅,还是对比同期大盘跌幅,钢铁、煤炭、化工行业个股都是跌幅领先, 机构的言论、态度,市场对周期行业的担忧直接影响了这些股票的估值,众多抛售力量,加上前期上涨过高,都导致了这些股票的领跌。

  而非周期行业业绩波幅稍小,特别是医药行业,任何世道人都避免不了疾病,都需要医疗服务,市场憧憬医疗改革对医药股是利好因素,成了医药股熊市避风港。

  30至50亿元流通市值占比最多

  按常理分析,流通市值越小,控盘所用资金量越少,越容易操纵,股价也应该抗跌, 统计抗跌50只股票的流通市值分布,结论恰好相反,50只股票的流通市值算术平均值和市场整体基本接近,100亿市值以上的6只股票中工商银行是两市第一大权重股, 有着市场定海神针的作用,攀钢钢钒有着现金选择权,相当于有着保护伞,这些股票在抗跌股中的存在提高了平均流通市值。

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