市值结构最能说明问题。流通市值在30亿元至50亿元之间股票比例最大，大市值股票居多，30亿到50亿股票有14只，占到这一区间市场整体的12%，10亿至30亿有20只，但市场整体这一区间股票数量巨大，抗跌股仅占5%。

　　基金高度控盘

　　抗跌50只股票中有43只是基金重仓股，刚刚公布完毕的基金季报中，有10只持股比例超过了流通股的10%以上，这仅仅是体现在基金10大重仓股名单中的持股数，还不包括持有但未进入基金前十大的股票。

　　比如说恒瑞医药，半年报中前十大流通股东共计持有流通A股55.74%的份额，其中有6只基金合计持有流通A股15.94的%的份额。随着三季报的披露可知，该股前十大流通股东共计持有流通A股55.54%的份额，其中有6只基金合计持有流通A股15.76的%的份额，与半年报相比仅减少0.18%，交银施罗德蓝筹股票型基金等还出现增持行为。这说明虽然股市持续暴跌，但基金仍坚守在该股中，维持高度控盘态势。该股近三个月也仅仅出现了约10%的跌幅，而同期大盘跌幅达40%左右。

　　高度控盘往往意味着个股的成交活跃程度低，比如说沪市成交最稀疏的是银座股份，日均换手率只有0.24%，同期大盘日均换手率是1.6%；深市成交最稀疏的是华兰生物，今年有62个交易日的成交笔数少于240笔，即一分钟之内连一笔成交都平均不上，最少的8月6日仅成交86笔，平均三分钟才有一笔成交。

　　从熊市抗跌股这四大特征来看，它们之所以抗跌，主要原因在于以对抗国内经济增速下滑的防御型策略为选股原则，基金重仓持有医药等非周期性行业中的个股，而且不减持，这导致了它们的坚挺走势。

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