该公告是关于深圳市南山财政局诉ST康达尔控股子公司深圳市前湾电力发展有限公司借款纠纷案的。公告称，前湾电力公司无还款能力，而前湾电站项目正是前湾电力公司的主要收入来源。

　　“如果当时没有公告，可能因为公司正处于银行担保诉讼时期，为了不对诉讼产生影响，事后可能以另一种方式公告了。”朱文学做出上述解释。

　　实际上，如果说前湾电站大约2003年~2004年之间就已经卖了，那么这几年的年报中为何没有出现出售收益呢？

　　东北证券分析师钟大举告诉记者，“资产出售获得1.4亿元，没公告是违反上市公司准则的，放在现在是不可能发生的。但ST康达尔在前几年很混乱，大股东趁机出售一些资产获益也有可能。另一种可能是，证监会把此事与公司其他问题一并做了处理，所以就没有公告。”对于出售广发证券600多万股一事，记者没有查到相关公告，但是在康达尔2005年的年度报告中，记者发现了其出售广发证券股权的踪迹。

　　在“报告股权投资”一栏，ST康达尔在2004年以前持有广发证券公司的股票6467737股，到2005年12月31日已经全部出售，出售所得没有明确公示。

　　为什么房地产没有利润？

　　2002年，在具有房地产背景的华超入主后，康达尔在房地产业务上迅速崛起。当年就开始盈利，到了2004年，房地产开发营业收入达到1.4亿元，毛利润3649万元。

　　但从2005年开始，公司房地产业务就开始亏损，利润大约亏损了1.2亿元。2006年，房地产业务亏损1717万元。而当时的房地产市场正如火如荼，只要新楼盘一发售就全部销售一空，深圳的房价卖到10000元/平方米。

　　2006年，ST康达尔还因为火热的房地产开发项目被分析师评为“地产新锐”。研究报告中提到，公司开发的康达尔花园第四期商品房在开盘不到半年时间，实现销售率82%。

　　“康达尔原来是一个饲料生产企业，拥有大量廉价的土地，房地产开发用地基本上没有成本，却在房地产行业最好的时候亏损。”有关人士向记者质疑，“这实在让人费解，那它销售房子的收入哪儿去了？”

　　针对这个疑问，朱文学表示，“亏损是因为当期的预售收入没有计入业绩报表中，根据房地产行业的会计准则，预售房屋的收入不能确认收入，必须等全部款项收回才计入公司报表。”

　　而关于“公司房地产开发几乎没有土地成本”的说法，朱文学说：“我们以前养殖所用的地属于农业用地，不能更改土地用途做建筑用地。我们的建筑土地都是按照市价从政府手里买来的，不存在低价拿地。”

　　不过钟大举告诉记者，农业用地更换用途做建筑用地，在一些拥有很多土地的养殖饲料加工企业非常普遍。只要缴纳一份不足土地成本1/10的出让金，就可以更换土地用途。

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