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亚盛投资:做A轮投资顾问最过瘾(2)

http://www.sina.com.cn  2008年10月25日 03:53  21世纪经济报道

  毛区健丽的看法是,“企业家才是摸爬滚打的主角,而我的工作是常常给企业家‘照镜子’,帮他纠错,用财务数据说话”。

  医生、战友、拉拉队

  亚盛给自己的角色定位是:做企业的医生、战友、拉拉队,即帮助企业纠正发展中的问题,与企业一起奋斗,当企业取得成功时,为企业鼓掌、喝彩。

  “亚盛每年做的案子并不是很多,因为每个企业我们都要带2-3年时间,对企业的经营管理介入得比较深。”毛区健丽介绍。

  仍以雷士照明为例。除了最初帮助解决资金链危机,亚盛投资还在招聘、新人训练,企业架构等方面做了不少工作,这样才推荐给了软银赛富。

  此后,亚盛还在为雷士照明寻找合适的并购对象,帮助雷士做并购的尽职调查等。

  2007年,雷士照明收购了一家英国的照明销售企业,以此拓展欧洲市场。

  其实,这一收购计划最初曾受到了公司其他投资人的反对。

  亚盛的做法是,陪同雷士照明董事长吴长江亲自到英国实地考察对方的负债、经营等情况,结果发现,这家企业已经债台高筑,濒临破产。

  这样的考察是,给雷士照明带来了更合理的收购价格,也赢得了其他投资人的认可。

  毛区健丽说,现在她不能明确告诉雷士照明下一步应该做什么,但她能做的是,不断给雷士“照镜子”,不断指出毛病,促进企业迅速并且健康发展。

  在服务阶段上,亚盛投资帮企业做的“基本都是A轮融资,没有B轮或者C轮”,因为“A轮是投行的贡献最大的一段”。

  其次,从盈利的角度讲,A轮也是最赚钱的。

  除去赚钱,毛区健丽说,“从垃圾堆里找钻石,关键是这个过程很过瘾”。

  亚盛做过的案例,一般情况下,都要争取自己投资,“这样可以将自己的利益与企业和投资人捆绑在一起。”

  这也是目前投行界比较惯用的手法。只不过,亚盛投的都是“私房钱”,未来也并不打算做自己的基金。

  “钱是我的,赔也是赔自己的钱,所以对企业本身比较Care,”毛区健丽认为,“成立基金毕竟要分散很多精力,而且做基金也不是我的长处。”

  做“美国式家长”

  对于已投的企业,一位资深投资人说,“我不能让你做什么,但是能让你不做什么。”

  毛区健丽的看法是,投资人,包括投行,不能强势去决定企业家的“做”与“不做”。

  上世纪80年代初,出生于香港的毛区健丽移民美国,此后获得会计专业学士学位。1983年,毛区健丽进入美国安达信(Arthur Andersen&Co.)会计事务所,从事顾问工作。1992年,毛区健丽离开安达信,创立自己的会计事务所。

  当UT斯达康在中国发展,IDG的周全、软银的孙正义等开始在中国投资的时候,毛区健丽就随着他们回到中国,做他们的财务顾问。

  “在当时那个年代,美国怎么做,我们就在中国怎么做,有时候,比如因为美林银行的研究报告没说要做,在中国就不能做。很多时候,是教错了企业家的。”毛区健丽说。

  所以她今天的做法是,做美国式家长,“相信自己对企业家的判断,让企业家充分的去发挥,我们只是用专业的知识去辅佐他们。”

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