明天就是6124.04的一周岁生日。广大的中国股民，不仅要面对67.12%的跌幅，而且还要面对当前的世界经济衰退形势和国际金融危机。4000多点就开始喊救市的股民，一直喊到1802.33点；次贷危机的爆发随之而来的是国际股市下跌，接下来演变成国际金融危机，最后就成了国际救市之声，犹如滚滚长江之浪。

　　2008年4月23日，下调印花税由0.3%下调到0.1%。中国人民银行决定从2008年9月16日起，下调一年期人民币贷款基准利率0.27个百分点，其他期限档次贷款基准利率按照短期多调、长期少调的原则作相应调整；存款基准利率保持不变。2008年10月5日中国证监会宣布启动融资融券试点。10月8日公布，中国人民银行决定于2008年10月15日起下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点；从2008年10月9日起下调一年期人民币存贷款基准利率各0.27个百分点，其他期限档次存贷款基准利率作相应调整。同时国务院决定9日起对储蓄存款利息所得暂免征收个人所得税。众多利好的出台，我们也看到这些利好的影响，多为昙花一现。但作为融资融券这个还未真正实施的利好到底能会给A股带来什么样的影响呢？

　　2008年10月5日中国证监会宣布启动融资融券试点。在上周召开的证券公司融资融券业务试点座谈会上，与会券商向监管层汇报的方案“各有高招”，充分体现出监管部门从严、从稳推出融资融券试点的工作要求，也为有意从事该业务的券商设计方案提供了鲜活“模板”。总体看来，多数券商的客户准入门槛都在资产100万元、开户时间1年半以上。姑且不去讨论这个会议的内用，也不去分析真正实施了能不能给A股带来实质利好。就让我们用赢富数据来分析这个“利好”消息，让数据说话，反映客观事实。

　　持有券商股的上市公司一览表

代码	名称	总股本(亿股)	持有证券公司数量、金额、比例
600030	中信证券	29.815	已上市
601628	中国人寿	282.647	中信证券35460.71万股，11.89%
600177	雅戈尔	17.8129	券18366.56万股，6.16%。宜科科技1154万股，广博股份2839万股，宁波商行17900亿股
000008	中信国安	7.8	中信证券18366.56万股，6.16%。
600249	两面针	1.5	中信证券4562.8万股，1.53%。
60004	南京高科	3.4415	中信证股，14.43%。
000562	宏源证券	14.612	已上市
000850	华茂股份	6.2911	宏源证券2203.04万股，1.51%。广发证券5000万股，2.5%。国泰君安10000万股。
600837	海通证券	3.5827	已上市
600631	百联股份	11.0103	海通证券30900万股，换股后17223万股，第十大股东。
600811	东方集团	8.9039	海通证券换股后20800万股，60000万元，7%。新华人寿9628.8万股，8.024%。民生银行47886.78万股，4.71%。民族证券2000万股，19%。锦州港25680万股。
600826	兰生股份	2.8043	海通证券29260万股，27800万元，3.35%，换股后10153.22万股。
600642	申能股份	28.8963	海通证券13367.11万股，12140万元，1.53%。南方证券证券2000万元，0.241%。
600278	东方创业	3.2	海通证券5194万元，0.69%。华安证券9500万元，5.57%。交通银行(601328)。太平洋保险公司。
600611	大众交通	8.0825	海通证券1324.95万股，1020万元。光大证券6000万股，15900万元，1.72%。国泰君安11912.49万股，11900万元，2.53%。南方证券528万股，405万元。
000776	延边公路	1.8411	借壳广发证券
600739	辽宁成大	4.9845	广发证券54611万股，27.3%，第一大股东。
000623	吉林敖东	2.8668	广发证券54200万股，27.14%，第二大股东。
600868	梅雁股份	18.9815	广发证券16800万股，8.4%。
000850	华茂股份	6.2911	广发证券5000万股，2.5%。宏源证券2203.04万股，1.51%。国泰君安10000万股。

　　我们仅以沪市中的四个券商股来说，下表是沪市券商股主力资金2008年10月6日到2008年10月13日的赢富数据：

2008.10.6——2008.10.13券商股主席位赢富数据     单位：万元
代码	名称	基金净买	资管机构净买	QFII净买	营业部净买
601099	太平洋	0	0		-4289.67
600109	国金证券	0	0	-334.31	-2530.49
600837	海通证券	-3967	0		9842.22
600030	中信证券	-12199	-5166.28	-14380.5	-3971

　　通过上表的赢富数据，我们发现主力资金在融资融券试点提出以来，不仅没有积极的去关注这些具有融资融券概念的券商股，反而是借利好出逃现象。其中中信证券至融资融券提出试点以来，累计主席位资金流出3.57168亿元，资金以基金和QFII流出为主。一下四张图分别是太平洋、国金证券、海通证券、中信证券持仓及账户统计图：

　　通过以上四张图我们发现，分类账户分为普通、券基和法人，其中普通和法人这这段时间里对券商股中的个股以增仓为主，而券基则正好相反以减仓为主。区间账户中分位特大户、大户、中户和散户，其中特大户在这段时间里对券商股以减仓为主，而中户和散户则是明显的以增仓为主。这也进一步说明融资融券试点在没有正式实施之前，还不能完全说是个“利好”，首先这只是个试点，能不能成功是个问题，融资融券的门槛还没敲定，券商资格的门槛也是未知数等等。

　　所以我们认为融资融券在没有带来实质来好消息来之前，对于券商股以及具有券商概念的个股，建议可以适当低位吸筹，同时也要结合大盘情况，适当控制自己的仓位。

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