大股东发债20亿

　　□ 本报记者 陈 蓉

　　8月28日，方正科技大股东方正集团发行20亿元短期融资券，期限为1年。根据方正集团公告称，20亿元的募集资金将主要补充IT和医药医疗两大主业营运资金，具体比例为IT产业80%，医药医疗产业20%。

　　9月1日, 方正集团相关人士接受本报记者采访称，PCB(多层电路板)将是此次融资投向的重点。PCB产业园是控股子公司方正科技(600601，SH)在PC主业之外的项目。

　　分析人士认为，方正集团很可能以增资的形式，为方正科技的PCB产业提供支持。但是，方正科技内部人士接受《证券日报》采访称，目前还没有听到大股东增资的计划。

　　资本能否驱动方正的产业

　　此次20亿元的短期融资券，是方正集团2008年度二次融资。在6月27日，方正集团刚刚发行了15亿元的1年期融资券，当时的募集资金方向也主要是IT和医疗医药两大主业，比例为80%和20%，与此次相同。

　　短期内的两次融资，是因为方正集团在2008年进入了投资建设高峰期。方正集团2008年中报显示，2005、2006、2007年，集团投资额分别是18.27亿、21.57亿和36.35亿元，2008年上半年，方正集团投资8.08亿元。

　　方正集团内部人士透露，总裁李友非常强调资本运作，利用资本杠杆推动产业发展。前不久李友在接受某媒体采访时称，方正集团一直是产业和资本两条腿走路，只有高盈利，才可能做到高市盈率，只有做到高市盈率，才可能获得资本市场的高回报。高盈利和资本市场是一个互相驱动的关系。

　　因此，方正集团在原有的IT产业上保持领先地位的同时，开辟了PCB(印刷电路板)、医疗医药、证券、钢铁等多个领域。目前，IT和医疗医药成为方正集团的双主业，钢铁和证券则是两大辅业。

　　但是在方正集团搭建的产业链中，IT产业和医疗医药贡献的净利润并不多。例如2007年，IT硬件和软件收入为167.2亿，占总收入的42%，利润仅有4.74亿，占利润总额的12.8%；在395亿元的总收入中，医疗医药板块不到10亿，利润只有7100万。

　　对此，李友对媒体解释说，“方正集团正在投入中，整个投入期大概还有三年的时间。一旦产业链形成，它的收入贡献就会凸现出来。”就在7月份，方正集团宣布在重庆投资25亿元建设医药制造基地。

　　除此之外，方正集团的北大国际医院项目，将在2008年全面展开。其中，肿瘤科研楼在5月已经开工，医技、门诊、病房楼工程将在10月破土动工。随着项目的开工，方正集团将在2008年对其大量投资资金。

　　联合资信评估公司对方正集团的评级报告显示，方正集团未来2年总计投入25.33亿元，分别投在北大国际医院、珠海方正PCB产业园、重庆高密FPC(挠性电路板)、深圳方正微电子的芯片项目以及苏钢技改项目。

　　

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