本报记者 罗小卫 北京报道

　　上半年业绩同比下滑25.12%，用友将启并购做大产业规模

　　“成也萧何，败也萧何。”此话也许是用友软件(600588，SH)今年上半年业绩的最好注解，同样是投资收益，去年上半年使其净利润能大增78.1%，而今年净利润则同比下降25.12%。投资收益着实扮演了一次“萧何”的角色。要想业绩稳定，看来还得靠主业，用友当家人王文京显然也清楚此点，在其规划中，以并购谋求发展就是其重要策略之一。

　　业绩下滑受累资本市场

　　8月6日，用友软件公布了其半年报，财报显示，今年上半年实现营业收入6.85亿元，比上年同期增长30.19%；净利润1.12亿元，同比下降25.12%；净资产收益率为5.48%，减少了6.09个百分点。

　　值得注意的是，用友软件今年上半年营业外收入高达1.26亿元。其上半年的营业外收入主要包括政府补助、公司收到的增值税退税返还和处置用友大厦的收益，其中出售用友大厦所获收益为7852万元，营业外收益计划大约占利润总额的94%。据悉，除了增值税退税返下一期财报外，其余都是一次性收益，因此这对用友下一期财报带来了很大压力。

　　财报公布当日，用友巨幅下跌，以25.36元低开,虽然以26.24元收盘，但与前日相比却跌了4.16%。

　　对于本次财报出现的情况，用友在接受《华夏时报》记者采访时表示不予置评，而其财报中则称：“报告期内，公司采取稳健的投资策略，防范了重大投资风险，但主要受到资本市场巨幅波动等因素的影响，公司短期投资有一定程度的亏损。”

　　但《华夏时报》记者了解到，此次导致用友净利润大幅度下滑的原因，事实上与中国A股市场半年来的表现密不可分。按照新会计准则，交易性金融资产的公允价值变动直接反映为当期利润减少。而截至6月30日，用友持有基金科瑞、基金安顺、易方达平稳等9只基金，并计入交易性金融资产。今年上半年以来，上证指数从5000多点下降到目前的不到3000点，跌幅达40%，这使得投资股市的基金大幅度缩水，用友受其所累，遭受了高达9570.39万元的公允价值变动损失，同比减少234.51%。

　　同期用友还持有5512.5万股北京银行股票，并计入可供出售的金融资产。但截至6月30日其账面价值为6.65亿元，比年初9.54亿元减少约30%，此部分市值造成了公司净资产的大幅减少。

　　而去年同期同样是股市，却让用友的业绩表现喜人。该公司2007年中报当时显示，1—6月，实现主营业务收入5.26亿元，同比增长10.0%；实现净利润1.5亿元，同比增长78.1%。在营业额增幅不大的情况下，为何利润能大增78.1%？谜底就是由于去年上半年股市火爆，使得用友上半年投资收益大幅增加。当期用友主营业务利润9175万元，仅增长21.43%，而短期投资收益为7543万元，暴增327.27%。

　　该公司内部人员对记者表示，下半年用友“将采取更加稳健的投资策略，调整短期投资规模，控制投资亏损，防范投资风险”。

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