新快报记者 梁明晖

　　基金逆风砸盘

　　离举世瞩目的奥运会召开还有不足两个星期，随着近两周油价整体下跌，加上奥运人气的推动，A股市场理智走高。上证指数上周涨3.12%报2865点；深证成指上周升3.49%报9923点。当前的“奥运行情”仍然处于起步状态，还远未达到投资者期盼的幅度。从近期的盘面看，热点持续性不强，表明基金等机构的参与力度不是很大。实盘赛一众选手大多回避权重股，收益率排头两位的选手毛仁胜和广州何生一直频繁操作低价股。

　　油价自高位回落16.2%

　　经济学家陶冬近日表示，油价倒挂，不仅使油商蒙受巨额亏损，而且令半个中国的货车加不上柴油。电价倒挂导致今年电站建设骤降。汽油、石油以及电价、煤价倒挂已成为中国经济的堰塞湖，处理不当或突遇危机的话，对经济、社会的冲击可能非常大。

　　早前美联储主席伯南克出席听证会发言称，美国经济放缓的形势之下，石油需求减少，油价自7月11日触及147.27美元/桶高位之后回落。截至上周五收盘报123.39美元/桶，已下挫近23.88美元/桶，跌幅达16.2%。分析人士指出，早前商品价格累积不少升幅；加上中东地缘政治局势缓和；若美国因衰退威胁而加息，将令更多资金重新在美元资产中捡便宜，这导致美元、美债和美股都有一定反弹，三项因素令油价升势有所放缓。但石化双雄并未借此发力，中石油(601857)稳坐钓鱼台全周仅涨0.33%；中石化表现稍好上周升2.61%。

　　“护盘”暖风继续吹

　　权威的“护盘”言论逐步增多。7月6日新华社发文表示，7月中级反弹可期。7月24日国家统计局发布二季度经济述评时指出，A股市场的总市值，由去年底的32万亿元左右降至今年7月上旬的17余万亿元，缩水近15万亿元，经过近9个月的连续深幅调整，我国资本市场已完成价值化回归，基本进入估值安全区域。上市公司整体中期业绩在一定程度上超出了市场预期。据统计，截至7月4日，沪深两市共有582家上市公司发布了中期业绩预告，报喜的公司占比约为66%。其中，业绩预增的公司为216家(预增100%以上的有108家)，业绩续盈的公司为27家，业绩略增的公司为93家，业绩扭亏的公司为52家，业绩预减的公司为42家，有46家公司首次出现亏损。在实施从紧货币政策背景下颇令市场担忧的银行股板块，中期业绩预告更是全部预增，其中中信银行、招商银行、浦发银行上半年的业绩增幅都在100%以上。报告强调，“此前市场的非理性下跌，确实属于矫枉过正”。

　　机构带头砸盘

　　盘面上看，机构资金整体是卖多买少的操作。在二季度还在拼命增仓的煤炭股成了近期减仓重点，而此前减仓最多的银行、地产又成了近日的新欢。市场人士归纳为以下两点：1.对于下半年高通胀下经济下行的担忧以及从紧的调控政策导致的上市公司业绩下滑的担忧；2.银根紧缩以及“大小非”减持导致的市场资金供给失衡的压力。近期管理层明确表示不会给“大小非”上第二道锁，只是从技术上进一步将减持行为透明化，这不能削弱“大小非”抛售的欲望，从而推动市场从6124点跌落到2800点以下的一大关键因素没有解除，承受“大小非”巨大抛压的基金对接下来还很庞大的“大小非”心有余悸。