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金风科技业绩变脸：遭成本销售双重困http://www.sina.com.cn 2008年07月10日 02:41 21世纪经济报道
实习记者 刘振盛 新能源板块的龙头，亦难以抵挡通胀吹来的丝丝寒意。 7月8日，金风科技(002202.SZ)公告表示，其全资子公司北京天润新能投资有限公司(下称北京天润)与国华能源投资有限公司(下称国华能源)、神华国际(香港)有限公司(下称神华香港)，于7月4日签署股权转让协议及合资经营合同，转让塔城天润风力发电有限公司(下称塔城天润)股权，成立中外合资经营企业，并对塔城天润共同增资，开发新疆塔城玛依塔斯风电场项目。 账面现金多达16亿元的金风科技，为何要转让塔城天润项目部分股权？ “提前转让股权、回收资金可以缓解现金流。”7月8日，一位不愿意透露姓名的分析人士表示。 7月3日，金风科技发布半年度业绩预告的修正公告，预计归属于母公司所有者的净利润与上年同期相比增长0-15%，因为部分业主项目进展滞后，造成公司销售收入确认低于预期，部分原材料价格上涨导致营业成本增加高于预期。 业绩大变脸 变脸本是川剧绝技，金风科技似乎也深谙其道。 4月15日，金风科技公布一季报，并预测今年1-6月归属于母公司所有者的净利润预计比上年同期增长60%-90%。 然而，三个月不到，金风科技就否定了该预测，将净利润的增幅改为0-15%。 “业绩修正公告与上次预估存在差距之大确实出乎意料，根据修正后的业绩计算，公司中期将实现每股收益为0.128-0.147元，而按上次公司预估的增速计算，每股收益为0.205-0.243元，两者相差0.077-0.096元。”渤海证券分析师李新渠在其研究报告中表示。 是日，市场送给金风科技一个跌停板。根据深交所统计数据，卖出前五位均为机构专用席位，卖出金额约8900万元。 通胀因素是掣肘金风科技业绩的主因。 “原材料方面，钢材价格大幅上涨，将影响风电机组上游生产厂家。由于目前零部件供给紧张，叶片、电机、齿轮箱、轴承等厂家的定价能力强。金风科技的合同都是闭口合同，原材料上涨带来的成本压力并不能在以往签订的项目中得到转移，这样会影响其毛利率。”李新渠说。 金风科技董秘处一位姓冀的人士也证实了这一说法。她表示，上游供应商可能会根据原材料上涨的情况要求改变供货价格。 李新渠预测，2007年，金风科技毛利率是31.95%，预计今年将下降1.5个点。中投证券分析师熊琳预测，受成本上升影响，金风科技的风电设备销售毛利率将由去年的29.46%，下降到今年的21.57%，明年则为19.45%。 截至今年3月31日，金风科技净利润7685万元，同比下滑2.12%。 销售也不容乐观。 “宏观经济对金风科技还是有影响的，因煤价高涨，电力公司利润不是很好，现金流较紧张，对投资风电的意愿不强烈，会放缓对风电投资的脚步。金风科技公告中也说到主要是很多收入确认推迟，这也是因为下游企业推迟付款和投资。”招商证券王鹏表示。 上述董秘处人士表示，公司正在观察市场情况，因为不仅金风科技在做风电机组，如果单独提高产品的价格，而对手没有提，会对订单造成影响。 相关报道： 新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
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