追踪吉林信托借壳传闻(2)

　　上市计划

　　“完成改制后，吉林信托将筹划上市。”上述接近吉林信托的人士表示。

　　同时，吉林信托2007年年报称，公司的战略规划是“逐步向集信托、基金、期货、证券、保险、投行、商行于一体的境内外上市的现代金融控股集团公司迈进。”

　　“改制、更换牌照和清理非主业资产等工作，将为吉林信托上市做好最后的准备，虽然现在管理层鼓励信托公司发展信托业务，但是，如果公司通过上市融资使资本金实力增强，将更好地促进公司信托业务的发展。”上述接近吉林信托的人士称。

　　由此不难理解，为何5月7日通化金马的公告使市场猜测纷纷。

　　去年3月1日，标志着信托业第六次整顿正式拉开帷幕的《信托公司管理办法》和《信托公司集合资金信托计划管理办法》正式实施。

　　其中，管理办法第二十条规定，“信托公司不得以固有财产进行实业投资，但中国银行业监督管理委员会另有规定的除外。”也就是说，与以前相比，新办法要求不得进行实业投资。

　　信托业新规出台后，各家信托公司都在以各种方式清理实业资产，比如，陕国投(000563.SZ)以设立股权信托的方式来清理实业投资。

　　吉林信托2007年年报也称，公司固有财产管理业务主要为金融企业股权投资、贷款、证券投资、担保和基金等，并不包括实业投资。

　　“从公告看，吉林信托收购通化金马的股权是以控股为目的，那么，就排除了吉林信托只是做证券投资的可能，但是，信托公司又不能以固有资金做实业投资，那么，剩下的就只能有一种可能，吉林信托借壳上市的可能性很大。”一位分析人士认为。

　　不过，也有市场人士认为，不能排除吉林信托以信托资金投资通化金马的可能。对此，吉林信托相关人士表示，资金来源的问题，以上市公司公告为准。

　　“如果发行信托投资通化金马，通化金马的投资价值在哪里？从公开信息看，通化金马股本规模较小，连续几年处于亏损或是微利状态。”一位市场人士质疑。

　　资料显示，2005年-2007年，通化金马每股收益分别为0.019元、0.037元和0.04元。

　　而且，上述市场人士认为，“如果有人想通过信托渠道掩人耳目地入主通化金马，在监管部门对上市公司实际控制人的披露要求越来越严格的情况下，几乎是做不到的。”

　　目前，A股市场共有两家信托类上市公司，分别是安信信托(600816.SH)和陕国投。其中，中信信托与安信信托的重组和北方国际信托对*ST四环(000605.SZ)的重组都在进行之中。

　　“长远看，如果吉林信托能借壳上市，不仅给其自身发展注入了强大活力，而且，也将使信托类A股更加壮大，更具有代表性。”上述业内人士认为。

　　股权转让的疑惑

　　永信投资首次拟转让给吉林信托的2000万股国有法人股，占通化金马总股本的4.454%。永信投资表示，在直至股改承诺期限届满之日(2009年8月8日)后，才将剩余股份中的一部分转让给吉林信托。