上市公司大股东雷锋精神重现市场引争议(2)

　　在股改中，设计了增持方案的企业也比比皆是。根据本报记者不完全统计，股改期间，接近100家公司的大股东及关联人明确作出了增持或回购的承诺，其中约40家公司的方案践行，累计投入资金高达约150亿元。

　　三年完成轮回，股市逐渐进入全流通时代，三一重工成为第一只全流通股票。彼时情景两重天，相同的是，市场风雨飘摇。

　　2005年股改初期，市场信心创下历史新低，经历了4年熊市后，股指持续下跌，6月6日上证指数一度跌破千点关口至998点。从2001年6月的2200点，到2005年6月的998点，上证指数跌幅达到55%。

　　而在此轮行情中，上证指数从去年10月的6100点，跌至6月20日的2700点附近，跌幅为56%。经过测算，当前A股的估值水平相当于2005年时的千点水平。

　　一石多鸟 利益分享

　　“从以往的经验看，包括公司管理层、大股东在内的产业资本开始对股票感兴趣，一般而言表明股价已经被内部人士认为是低估的。”中投证券分析师徐辉指出，作为产业资本的内部资本，选择购买自家股票，说明金融资产的投资价值已经获得产业资本的认同。

　　在A股”倾巢“之下，三一重工、有研硅股、黄山旅游、鼎立股份、中航精机均无“完卵”，5家公司的股价跌幅均超过50%，有研硅股的跌幅甚至达到70%。

　　天相投顾策略分析师吴峰也持同样观点：公司的股价已经跌到实业资本认可的水平，因此大小非们减持的冲动较小。

　　拥有公司控股权的大股东，此时更不会轻易放弃自己手中的便宜筹码。三一重工董事长梁稳根就明确表示，“三一重工没有任何理由减持”、“永远不会放弃对三一的控制权”。

　　相反，随着全流通的到来，大股东利益已经和二级市场股价联系在一起了，大股东越来越多地要考虑到股票市场情况对自身的影响。在目前的背景下，以大股东为首的产业资本出于自身种种考虑，不会坐视其市值快速流失。

　　“作出这样一个表态，不需要付出代价，又可以维护股价，何乐而不为呢。”吴峰告诉《华夏时报》记者。

　　大股东们的表态，对提振股价确实有立竿见影的效果。上述公司在大股东宣布锁仓后几个交易日，股价狂飙，涨幅都在10%以上，鼎立股份更是连续3天涨停。

　　不仅如此，三一重工们的表态，也可看做是对管理层的讨好。

　　中国证监会主席尚福林近日明确表示，要全力维护资本市场稳定运行。大小非造成了市场供求的严重失衡，被看做是市场最不稳定的因素之一。有统计数据显示，从今年起到2010年，A股市场合计“解禁”规模将有望达到9031.9亿股。按照目前流通市值计算，今年解禁近3万亿元，2009年解禁超7万亿，2010年超过8万亿。市场人士惊呼，这个数量相当于明后两年每年再造一个A股市场！

　　为了减少对二级市场的冲击，证监会出台办法指导意见，超过1%的减持要到大宗交易平台交易，但此举除了对大小非的减持途径作出规范之外，丝毫不能减轻大小非的减持压力。