地产威胁银行资产质量？

　　不过，中信证券分析师朱琰认为，行业利差将持续高位，公司仍具有上升潜力。

　　朱认为两者分歧点在于，存款成本的变化对利差走势起决定性作用。长期来看，持续实际负利率情况下，居民持有金融产品替代存款是确定的，低成本的资金来源确保了较高的息差水平。而个人住房按揭贷款、中小企业贷款等具有较大增长空间，将提升贷款利率。

　　地产威胁银行资产质量？

　　另一个促使银行股长期徘徊的利空因素，在于市场对经济周期下银行资产质量的担心。

　　一位上海的基金研究员表示，地产未来有可能出现明显坏账，其他制造业或许也有，可能导致银行坏账增多，也是导致银行目前低估值的原因之一。

　　邱志承表示，上市银行目前的资产质量是经济景气顶点的优秀水平，对于经济周期的下行十分敏感。

　　“虽然各家银行的拨备覆盖率较高，但这次面临的是中周期时间段的经济调整，高覆盖率提供的缓冲是有限的。”邱认为。他预测，2008年得益于高覆盖率，信贷成本还有望保持低水平，之后资产质量进一步下降，信贷成本也相应提高。

　　不过各家银行对此还并不担心。交行表示，一直在关注企业的盈利情况，不断进行贷款的结构性调整。一年多来，交行的房地产贷款和两高一剩行业贷款比重在持续下降，重点支持垄断性和龙头性企业。在5月份，不良贷款仍是“双降”的。

　　对于房价“震区”珠三角，交行表示目前房价虽然出现大幅波动，但还没有出现断供，欠款3个月不还并不明显。根据交行对于房地产的压力测试，房价只要不跌40%-50%上，影响不大，个贷不良率和小企业贷款不良率也很低。

　　浦发亦表示，目前公司的个人按揭质量稳定。2008年一季度末个贷不良率为0.5%，公司曾测算过个人住房按揭贷款综合期限为6年，贷款余额/抵押资产标的物价值不到60%。房地产开发贷款方面，今年一季度末开发贷款不良率为0.53%，而同期全行贷款总额的不良率则为1.38%。