工程机械行业受益灾后重建几何

　　红周刊记者 张宇

　　5月底，中联重科、山河智能派往四川灾区的救灾勇士陆续返回湖南长沙，也带回了来自灾区对工程机械的小额订单。随着汶川地震灾后重建工作的逐步展开，工程机械因受益灾后重建而受到投资者的瞩目。“灾难对我们来说，的确是一次机会”，刚参加完救援表彰仪式的山河智能董秘陈欠根对《红周刊》表示。

　　灾后重建扩张短期需求

　　汶川地震发生后，中联重科、山河智能、徐工科技、三一重工等多家工程机械公司捐赠设备并奔赴一线抢险。当时正处于现场救援阶段，对推土机、可拆除倒塌建筑的挖掘机以及装载机、履带起重机等工程机械需求很强。　　

　　随着救援接近尾声，中央和四川省政府对灾后重建做了一系列的规划和安排，这将拉动工程机械行业需求。从细分行业看，主要需求集中在：挖掘机——柳工、三一重工、山河智能；推土机——山推股份；装载机及重卡——柳工、徐工科技、厦工股份、常林股份；汽车起重机——中联重科、徐工科技；混凝土机械——三一重工、中联重科、星马汽车。

　　不过，中投、国泰君安等多数券商认为，地震紧急救援阶段对工程机械的需求是短期的。中金公司的研究表明，救灾所需工程机械数量不足2007年全年销量的1%，不足以显著提升行业需求，对应到具体各家上市公司则数量更小。因此，抗震救灾中工程机械产品的需求对上市公司今年业绩贡献微小。

　　提价应对钢材成本上涨

　　相对于地震需求的短期影响，作为机械工程原材料的钢材价格上涨影响却是深远的。“钢材成本在小挖中占了10%，旋挖钻机中占3%~5%。静力压桩机占比最高，剔除提价因素外，对这块毛利率的影响在1%左右”，山河智能董秘陈欠根表示。工程机械行业一季报显示，在去年高景气后，一季度虽然该行业同比增长53.21%，但是净利润却仅增34.04%，增幅明显放缓。

　　成本上升的压力并不会短期内结束。蔓延全球的能源危机，政府两难的相机决择，都将使高通胀在未来一段时间内持续，使企业的原材料压力短期内难以解除。另外，地震后活动板房建设将增加对钢材的需求，也值得关注。

　　在这样的宏观背景下，山河智能、山推股份、柳工、安徽合力等多家公司在加强成本管理，完善产业链条的同时，对其主要产品进行了提价。柳工和安徽合力提价的时间在3月底4月初，一季度受益不大，二季度提价效应会逐渐显现。也有上市公司通过零配件外包商、公司、代理商来共同消化上涨的成本。不过，这些措施最终能否覆盖住逐步上涨的成本仍待观察。