著名经济学家人民大学校长助理吴晓求发表演讲

　　新浪财经讯 2008年5月17日，由国上市公司市值管理研究中心、证券时报、国务院国资委研究中心、新浪财经、清华大学中国金融研究中心、市值管理杂志联合主办的第二届中国上市公司市值管理高峰论坛在北京召开。新浪财经独家直播本次活动。图为著名经济学家、人民大学校长助理吴晓求发表主题演讲。

　　吴晓求：当我们在这里举行这个论坛的时候，我们的国家正在发生一场大的自然灾害。我想我们为在这场自然灾害当中，失去了鲜活的生命，而感到伤心，感到落泪。同时为还在那么艰苦的环境下，抢救生命的这些解放军战士，还有我们的医务人员表示敬意。我们还要对我们领导人亲临一线来指挥这场严重的灾害，抗击严重的自然灾害，我想表示内心的感动。

　　中国的社会的发展，要成为一个世界非常有影响力的一个国家，一个现代化的国家，企业界会遇到非常多的障碍。决不会是一帆风顺的，有的障碍来自人为的，有的可能来自于自然灾害，所以中国在走向现代化的过程当中，我想我们所有的人，都应该有这样的一种心里准备。

　　那么中国的资本市场，走向现代化要成为全球最重要的市场之一。我想这其中也有很多波折。也绝不会是一帆风顺，也会像中国的社会走向现代化一样，中间也有很多自然的，当然也有很多政策上的失调造成的一些波动。

　　我想我们只要认准我们的目标，我们就一定能够实现我们国家强大的这样一个目标。

　　刚才施总做了一个非常好的非常完整的一个关于市值管理的报告。我是非常赞同的。

　　在中国我想市值管理的确会给企业的带来一个全方位的变革，因为它是一个高度市场发展，一种管理的目标。在市值管理的过程中我在想至少有三个方面的内容，或者三个环节。一个是创造价值，你不创造价值，那就是泡沫化的一个市场，我想和中国经济的增长有关系的，创造价值靠企业家，靠公司的高层，靠董事会，靠经营层，他们在创造价值。那么创造价值这是市值管理的第一步。那么也是最重要的一步。

　　我想第二步是实现价值。这个非常重要，我们需要一个什么样的经济体系，什么样的金融体系，能让这种价值表达出来。实际上涉及到我们的宏观环境，我们的微观管理的重点的转型。你必须要体现这种价值。

　　第三就是分享价值。光是价值实现了，如果没有很好的分享机制，我想也不是我们最终的目标。所以创造价值，实现价值，分享价值，构成了一个整体。从这个意义来理解价值管理，当然我们就要做很多的事情，才能实现。

　　我想我们从宏观上看，我想至少要做三件事，我们才能实现三个环节的一个价值管理。第一个就是我们必须要明确中国的金融体系的改革的战略目标，究竟是什么？如果说我们金融体系改革的战略目标，是在不断地复制非常过时的没有竞争力的一个金融结构，我想说的三个阶段不可能完成的，如果我们想在开放的经济体系当中，想追求一个能够体现市场价值，能够体现经济竞争力的一个市场体系，一个金融体系，这个变得非常重要。所以在这么多年，我都认为中国一定要构建一个现代的金融体系，这个现代的金融体系的核心元素，就是发达健康的资本市场，现代金融体系有很多的要求的，比如说除了大家不熟悉的具有很完善的清算功能、支付功能，它可以进行市场的定价，而且更为重要的是要有创造财富的功能，它要有对存量资产进行定价的功能，还有分散风险的功能，还有使风险流动起来的功能，是现代金融体系所必须具备的要素，要达到这些要素，显然只有资本市场才能完成，其他的金融机构，金融元素是完成不了的。如果这个战略目标，一旦确定了，实际上宏观的战略层面上，我们为市值管理奠定一个基础，如果没有这个的话我们很难实现。我们这么多年，我们的政策，特别是与资本市场有关的政策，老在反复地波动。那么其中一个很重要的原因，就是战略目标不清楚。不知道我们为什么要建立一个什么样的金融体系，所以这是一个方面。